原油价格坚挺 沪银走势震荡

盘面走势：

5月25日，沪银主力1712低开，收于4124元/千克，+0.07%，成交量336014手，持仓量-9368手至451894手。

资金方面：

沪银主力合约1712交易排名显示前20名多头+2264手至126973手。前20名空头-3616手至118073手，前二十机构净持仓量表明市场多头占比较多，看多力量增仓，看空力量减仓。截至5月24日ishares白银ETF基金持有白银较前一交易日-58.86吨。

现货方面：

上海黄金交易所Ag（T+D）.SGE最新价4004元/千克，+28元/千克或+0.7%。成交量4490724手，持仓量9489660手，较前一交易日-8.3万手。

库存方面：

5月25日上期所白银库存仓单为1478832千克,较上一交易日-10031千克。

宏观信息：

北京时间周四(5月25日)02:00美联储公布了5月货币政策会议纪要，纪要显示，美联储正在逐步落实年内缩表的计划，但缩表是循序渐进的。市场预期美联储极有可能在12月开始缩减表，最终可能维持在2.5万亿美元左右，缩表步伐料温和且可控，2018年料缩减2000亿美元-2500亿美元。

综合研判：

综上所述，虽然美联储6月加息一定程度上利空贵金属，但由于原油价格持续上涨对贵金属价格形成支撑，料沪银短线震荡。仅供参考。

广州期货金属研究组

薛丽冰 从业资格号：F0279850                     

020-22139817

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