技术面向好，期锌或维持强势

盘面走势：

5月23日，沪锌震荡偏强，收于22370元/吨，涨220元或0.99%，成交量减少39.6万手至59.4万手，持仓量增加3734手至30.7万手。

资金方面：

沪锌主力合约1707交易排名显示前20名多头持仓手数为104069手，较上一交易增加834手，其中混沌天成增持1354手，中信期货增持1205手，兴证期货增持1362手，国富期货减持2675手。前20名空头持仓手数为88053手，较上一交易日增加568手，其中中信期货增持1173手，海通期货增持1372手，永安期货减持1061手，华泰期货减持2636手。

今日资金流向偏多。前20名多头主力持仓高于前20名空头主力持仓，表明机构依然看好后市。

现货方面:

上海0#锌主流成交于23120-23280元/吨，对沪锌1706合约升水340~ 430元/吨，升水较昨日收窄20-30元/吨。1#锌主流成交于23080-23150元/吨附近。沪锌1706合约开盘后重心震荡走高至22840元/吨附近，并于高位小幅盘整，早盘报收于22845元/吨。锌价持续高涨，炼厂积极出货；贸易商盘初交投较活跃，随着盘面走高，贸易商成交偏淡；因下游畏高不拿货，导致炼厂及贸易商出货困难。

天津市场0#锌锭主流成交于22970-24300元/吨，0#普通品牌主流成交于22970-23020元/吨，津市对沪市贴水150元/吨附近。今部分炼厂依旧少出货，锌价强势运行，下游逢低采购，拿货意愿不高，成交货量较少。备受关注的企业是否恢复生产，但依旧无动工迹象。市场整体成交较昨日无改善。0#紫金，红烨，驰宏成交于22970-23020元/吨，1#红烨，驰宏成交于22920-22970元/吨。

广东0#锌主流成交于23120-23150元/吨，对1706合约升水270-280元/吨，对主力1707合约升水690-700元/吨附近，升水较昨日基本持平，粤市对沪市贴水70元/吨左右，（双燕品牌除外）。沪锌1706合约开盘后运行强势，整理于22840元/吨附近。锌价持续走高，炼厂出货正常， 慈山，蒙自 等品牌流入粤市，现货升水仍旧居高不下，持货商出货积极。下游刚需采购，拿货较少，市场整体成交不及昨日。0#丹霞、蒙自，麒麟主流成交于23120-23150元/吨。

库存方面：

今日,上期所锌库存为28182吨,较上一交易日减少1953吨。

截至5月22日，LME锌库存为340350吨，较上一交易日减少2325吨。

综合研判：

综合来看，现货短缺，锌精矿缺口持续和低库存支撑锌价，下游消费偏弱对锌价造成抑制。技术上看，日K线有较长的上影线，但MACD红柱放大，KDJ指标多头排列，预计沪锌主力1707震荡偏强，关注压力位23000。仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388

020-22139812

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