广州期货日评：美豆回调整理，国内油粕承压

今日连盘大豆主力合约1709收于3833元/吨，涨幅0.58%；豆粕主力1709合约，收于2742元/吨, 跌幅0.18%。豆油主力1709合约，收于5952元/吨，跌幅0.90%。

美国方面，截至2017年5月18日当周，美国大豆出口检验量为348,535吨，市场预估区间为25-40万吨，前一周修正后为284,475吨，初值为281,465吨。2016年5月19日止当周，美国大豆出口检验量为88,349吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为50,447,843吨，上一年度同期为43,365,272吨。

截至2017年5月21日当周，美国大豆种植率为53%，略微快于预估的52%，此前一周为32%，上年同期为53%，五年均值为52%。当周，美国大豆出苗率为19%，之前一周为8%，去年同期为20%，五年均值为21%。

国内方面，目前生猪饲料消费逐渐增加，由于猪价持续下跌，压栏状况比较普遍，加上饲料成本处于低位，养殖户倾向于继续育肥，但考虑到禁养限制及环保政策的影响，短期内生猪饲料需求难有太大涨幅。5～10月一般为我国水产养殖的旺季，也是水产饲料消费旺季，豆粕在水产饲料中有比较重要的作用，但由于今年以来，主要水产养殖地区的天气状况持续不稳定，也导致今年水产饲料的需求启动较为缓慢。上周，南方地区新一轮的大范围降雨天气再度展开，这对水产养殖也会有一些冲击，或影响豆粕终端消耗速度。

消息面整体平静，美豆指数隔夜回调整理，粕类油脂走势承压，虽巴西雷亚尔大幅贬值后，当地农户并没有太强售卖意愿，美豆反弹后依然承压，因美豆播种顺利。国内，连盘粕类油脂基本跟随外盘走势，粕类整体维持振荡的走势，油脂类出现承压回落，料后市短期粕类油脂将振荡调整。仅供参考。

研究员：刘宇晖

资格号：F3020148

广州期货研究所

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