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广州期货研究所1月12日早间直通车

 

股指期货

沪指昨日表现依然萎靡不振,全天基本都在昨收盘点位下方震荡,最终小幅收跌0.79%,回踩10日均线,收报3136.75点。创业板指也是小幅下挫0.72%,收出连续第五根阴线,盘中最低下探至1932.46点,再度刷新10个月以来的新低。市场成交量依然低迷,两市合计成交4044亿元,行业板块多数收跌,电信板块领跌,混改概念龙头股中国联通重挫8.49%。没有成交量配合的大盘上攻乏力,而随着混改题材的退烧,失去重要支撑的大盘势必难以维持强势。

 

国债期货

受大宗商品集体走强影响,债市在通胀预期提高背景下小幅走弱,整体交投低迷。一级市场表现尚可,一期国债和五期农发债中标收益率除10年期农发债高于二级市场水平外,其余债券均低于二级市场水平,长期限收益率显著上行,中标倍数尚可。二级市场国债收益率曲线整体上行2-4BP;国开债曲线整体上行1-4BP;农发行债、进出口行债曲线6-10年期上行3-4BP,其余期限涨跌互现,小幅波动。年初常见的配置需求尚未出现,利率互换(IRS)由多数下跌转为上涨,长端流动性预期趋紧,期债或重回弱势。仅供参考。

 

豆类

隔夜美豆指数呈宽幅震荡的走势,受美元强势的施压,一度回吐近两日的涨幅,粕类油脂走势分化,呈粕弱油强的格局,消息面整体平静,短期市场焦点将落于美国农业部新的月度供需报告,市场预计将上调巴西产量预估,将下调美国期末库存。南美方面,阿根廷农业部称,阿根廷2016/17年度大豆产量预计为5600万吨,低于2015/16年度的5880万吨。国内,夜盘中粕类油脂维持高位震荡整理,外盘开盘后承压于外盘有所回落,当前国内的节前备货基本接近尾声,国内豆类油脂的供需基本面短期处于平衡状态,料后市短期内粕类油脂将震荡整理。仅供参考。

 

沪铜

隔夜沪铜主力1703震荡,46950元/吨开盘,收于46820,跌0.23%。

宏观方面,原油上涨,美元震荡。

库存方面,LME库存293400吨,下滑5175吨,上期所铜仓单总计49388,减200吨。

产业方面, 1月10日消息,秘鲁政府周二表示,2017年秘鲁铜产量料为260-270万吨,高于2016年预估产量220万吨。在市场预期之内。

综合来看,下游年末特征明显,现货方面,下游按需为主,仍未见大量节前备货迹象,成交以中间商为主。技术面,铜价日线级别逐步多头排列,但预计难创新高。仅供参考。

 

隔夜伦锌休整回落,报收2690美元,跌幅1.1%,沪锌主力1703受外盘拖累走势偏弱,收报22405元,跌幅0.69%。国内现货,锌价上涨,市场现货升水较昨日收窄20元至平水-升60元,贸易商积极出货,下游畏高观望拿货不佳,成交未改善。特朗普在今年首场新闻发布会上未就经济刺激计划提出更多信息,基金属在强劲冲高后修正回落,但通胀预期叠加偏强基本面,锌价下方支撑明显,预计日内以震荡整理为主。仅参考。

 

沪镍

隔夜镍价尾盘下行,伦镍收10095美元/吨,沪镍主力跌2.47%或收85640元/吨,LME镍库存微减36吨至371928吨。外围市场,特朗普今年首场新闻发布会未提基建投资,市场对其经济刺激预期下滑,美指下行整理,跌至101点附近;美油企稳回升至54美元/桶,欧美股市涨跌互现,市场风险偏好稳定。菲律宾PGMC与青山协议较16年缩减25%,进口菲律宾镍矿或迎来实质缩减,关注印尼矿业政策变化。考虑到上海保税库溢价提升,贸易商节前低位补库,镍铁价格倒挂,成本端仍有较强支撑。料日内镍价振荡回升,关注10日均线支撑。仅参考

 

沪铝

隔夜,伦铝震荡偏强,收于1749美元/吨,涨0.49%;沪铝主力冲高回落,收于12985元/吨,涨0.19%;现货方面,持货商逢高出货积极,现货对当月贴水扩大,隔月当月价差扩至70元/吨左右,存在抛期买现利润空间,中间商接货意愿较积极,下游企业按需采购为主,少量高位观望,整体成交不错。行业信息方面,据了解,12月初由于环保问题减少35万吨运行产能的博赛先锋氧化铝公司已于元旦左右开始复产,虽目前运行产能暂未达到70万吨停产前原运行产能,但是预计短期将恢复至原运行产能。综合来看,时值消费淡季,下游需求转弱,但通胀预期会在一定程度上支撑大宗商品,预计沪铝主力日内走势震荡强,运行区间12800-13200。仅供参考。

 

原油期货周三攀升,此前有数据显示炼厂原油加工量创纪录,且俄克拉荷马州库欣原油库存下滑。市场并未理会利空的库存数据,而是将焦点放在美国和俄罗斯遵循减产承诺的相关迹象上。美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存增幅远超预期,汽油和馏分油库存也猛增,此外,美国原油产量也上升。NYMEX 2月原油期货合约收高1.43美元,或2.81%,结算价报每桶52.25美元。布兰特原油期货上涨1.46美元,或2.72%,收报每桶55.10美元。上述两份合约均录得12月1日来最大单日百分比升幅。EIA数据显示,上周美国炼厂原油加工量达到1,710万桶/日,为1982年开始收集数据以来最高。美国原油交割地库欣的原油库存减少57.9万桶。预计日内油价震荡偏弱运行为主。

 

50ETF期权

周三,上证50etf上午小幅震荡,中盘下跌,收于2.303元,跌0.43%,成交量180.40万手,成交额4.17亿元。产业资本坚持,国内市场资金呢偏谨慎,另外美特朗普上任临近,市场对后市趋势持观望态度,预计中国股市仍以小幅震荡为主,节后流动性压力会有所改善。

50etf期权认购合约普跌,认沽合约则普涨。日内总成交量有416,300张,较上一交易日上涨41.91%,认沽认购比pcr值为89.86%,持仓量为1,430,208张,波动率指数为13.78%。操作上,可买入2月3月认购合约,卖出1月认沽合约。

(以上仅供参考)

 

郑棉

隔夜,ICE美棉花03合约报收73.18美分/磅,跌0.07%。国内夜盘主力收15315元/吨,跌0.52%。国际方面,美国方面,据美国农业部最新数据, 在截至1月5日的一周内,美国陆地棉检验量为14万吨,累计检验量为306万吨,占USDA产量预测的87%,同比增加24%。进出口方面,11月份美国 服装进口量同比增长了3.3%,1-11月份累计进口量同比减少1%,2015年1-11月的进口量则同比增长了6.2%。巴西方面,CONAB再次调增2016/2017 巴西棉花产量至141.8万吨,较上月预测增4700吨。CONAB对巴西2015/2016年度棉花总产量预期为128.9万吨。印度方面, 10日,印度S-6轧花厂 提货报价41250卢比/坎地(77.30美分/磅),J-34报4390卢比/莫恩德(78.140美分/磅)。目前印度日上市折皮棉2.6万吨,其中马哈拉施特拉 9350吨、古吉特拉5950吨。国内方面,2016年新疆长绒棉的产量将低于9、10月份部分机构预测的17-18万吨,很可能只有15万吨左右,皮棉单产 低于预期及面积统计偏大或是主因。现货方面,新疆手摘棉2129B报价14860元/吨,内地均价15153元/吨,3128B报价14460元/吨,内地均价 14850元/吨,4128B报价14210元/吨,内地均价为14325元/吨。仅供参考。

 

黑色系

隔夜,黑色系上涨走势分化,螺纹钢与铁矿石主力分别上涨1.76%和2.18%,收于3229.0和610.5。动力煤收527.2上涨0.08%,焦煤、焦炭上涨0.16%和0.69%,收1247.0和1684.5。

11日国内钢材指数(Myspic)综合指数报127.88点,较上一交易日上涨0.47%。钢坯价格继续上涨20至2870元/吨,现货价格也继续反弹,但幅度较为有限。虽然钢厂挺价意愿较强,但涨价后高位成交几无,商家多趁涨价积极出货为主,但春节假期临近,终端需求清淡。螺纹期价走势延续强势,预计短期内仍震荡上行

铁矿石价格指数(MyIpic)综合指数报82.6点,较上一交易日上涨1.85%。进口矿现货市场延续昨日涨势,但成交量缩紧,买方采购心态较为谨慎。经过前两日的集中补库,钢厂厂内库存已近高位水平,同时,多数钢厂厂内成材库存水平偏高,钢厂今日询盘数量明显减少。反观卖方,多数贸易商延续前两日高位报价,询报盘议价空间较小。贸易商资源方面,北方港口中低品矿,高品矿资源较少,贸易商挺价意愿较为明显。铁矿期价走势预计震荡偏强,

全国动力煤市场暂稳,市场成交一般,国家发改委主任表示今年去产能的要求会更高,任务会更重,压力会更大,继续深入供给侧结构性改革,对于煤价会继续维持在区间波动,且波动幅度会减缓。动力煤期价上涨动力略显不足,预计将有所回调。

国内炼焦煤市场持稳运行。煤矿方面陆续开始春节放假,优质主焦煤因资源紧缺价格依旧坚挺;下游方面华北、华东焦炭价格继续回落,焦钢企业采购积极性一般。国内焦炭现货市场延续弱势,成交较一般。受昨日华北普降影响,今西北地区降50-100。下游方面,钢厂开工处低位,暂无回升迹象,焦炭需求较弱;另一方面,库存压力使得焦企甩货意愿强烈。焦煤焦炭期价目前基差修复较多,走势与螺纹、铁矿有所分化。预计短期内上涨空间有限,预计以震荡盘整为主。

 

早盘交易推荐

隔夜美元指数大幅波动后走低,美股小幅走高,外盘商品涨跌互现。焦炭遇阻60日均线,料1705近期将回落至1580附近。仅供参考。

 

 

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