行情回顾：
本周A股市场指数反弹，沪指涨0.92%，收于3069.30点。主要原因在于：1）3月PMI超预期走强，3月PMI为50.8%，环比上升1.7个百分点，回到枯荣线上方；2）黄金、原油等实物资产价格持续上涨，带动周期板块走强；3）进入业绩披露期，市场避险情绪上升，围绕业绩线索展开交易
逻辑观点：
美国 3 月非农就业数据再超预期，降息预期再下修，叠加地缘局势冲突，全球再通胀交易持续发酵。短期，供给侧逻辑强，商品端以及股票强周期板块持续走强，需谨防赚钱效应扩散至高位后有所反复，进入业绩披露期后，小盘成长基本面支撑暂不足，预计资金仍在高股息板块内流动，因此仍可继续关注多IF空IM的机会。后续国内流动性仍将对小盘成长有支撑，预计业绩披露期过后，将有新一轮概念轮动
近期中美高层频繁交流，释放两国关系缓和信号，后续若外资配置资金流入顺畅则对大盘方向有所支撑
行情展望：美国降息预期下修叠加地缘局势动荡，对供给侧逻辑影响仍较大，四月业绩披露期，市场避险情绪上升，围绕业绩及高股息线索展开交易，同时关注中美两国关系缓和后带来的交易机会
操作建议：多IF空IM组合继续持有
风险提示：国内稳增长政策不及预期、海外流动性收紧超预期
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