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广州期货-一周集萃-工业硅-北方供应扰动，市场情绪有所提振-20231224

浏览数：1822 发布时间：2023/12/24 16:54:08

行情回顾

截至12月22日，主力合约Si2402收盘价为14195元/吨，周环比上涨385元/吨（+2.8%），月环比下跌45元/吨（-0.3%）；本周市场出现明显反弹，主要为近期新疆出现暴雪寒潮天气，当地出现电力缺口，同时多地出现大气重污染情况，市场担忧或将对工厂生产存在影响，供应存在下降预期。

逻辑观点
第一，西南维持季节性减产，北方出现扰动，供应存在减少预期。本周全国开工维持下降，西南产区维持季节性减产，符合市场预期。但新疆产区由于受环保以及电力紧张影响，部分工厂出现停炉保温情况，使得产量有所下降以及综合生产成本有所提高，超出市场预期范围。据百川盈浮统计，目前共计影响硅炉已超30台，其中伊犁伊宁地区个别工厂减少开炉，巩留县以及石河子部分工厂实行限负荷生产。本周工业硅产量约8.7万吨，周环比下降2.16%，整体产量有所减少。

第二，市场活跃度有所提高，但需求端或同存扰动因素。下游多晶硅厂适量刚需订单释放，使得磨粉厂与、贸易商均进行适量备货，使得市场活跃度有所提高。而有机硅、铝合金处于消费淡季，多以刚需采购为主。在各地降温降雪影响，北方多地出现用电紧张局面，内蒙古地区多晶硅、以及铝棒企业或存在降负荷减产可能，后续需求或将有所降低。

行情展望

西南季节性减产情况下，当前北方供应出现扰动，供应存在进一步收缩预期，使得市场情绪有所提振，对盘面整体存在支撑。但当前需求整体依旧较为疲软，同时也要注意北方用电紧张后续对下游企业或存在影响，使得需求也有下降预期，对盘面大幅反弹存在压制作用，对于盘面维持震荡偏强观点。

操作建议：可尝试逢低做多机会，主力合约参考区间（13700，14500）
风险提示：北方供应恢复超预期、多晶硅减产超预期

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