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广州期货-一周集萃-白糖-现货持续走弱，基差完成收敛-20231124

浏览数：1075 发布时间：2023/11/27 9:33:30

摘要:
行情回顾
01合约震荡偏弱，但下方显示出较强支撑。
逻辑观点
第一，巴西丰产和出口量大增的影响依然存在，但近期传闻港口拥堵，可能影响白糖运出的节奏，该利空因素影响力逐渐降低。
第二，国内库存仍低，对期价尚有一定支撑作用。但需观察到，现货价格已然开始松动，期现基差的引涨作用已大幅削减。
第三，供应端方面，新糖开榨叠加进口大增，供应显著加强。市场传闻本年度国内糖产有望恢复常态。而高价对需求确实存在负面影响，传统旺季临近尾声。
第四，受厄尔尼诺现象影响，新季东南亚、印度和欧洲等国的白糖产量并不乐观，可能依然是减产年份。印度和泰国纷纷延长或发布食糖限制出口政策，因此国际糖价表现十分强势，支撑国内糖价。
行情展望
01合约有新糖上市和进口大量到港后供应压力缓解的预期，同时现货价格已不复前期的强势和稳定，但因国际糖价因素，支撑依然很强。
操作建议
仍是区间震荡走势，因此空单择机止盈离场，等待下一次区间高抛机会。
风险因素
厄尔尼诺现象导致国际减产超过预期

文件链接：广州期货-一周集萃-白糖-现货持续走弱，基差完成收敛-20231124

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