摘要：

现货方面：本周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌8500元/吨至153000元/吨，环比下跌5.26%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌7000元/吨至146000元/吨，环比下跌4.58%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌7000元/吨至143000元/吨，环比下跌4.67%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌6000元/吨至134000元/吨，环比下跌4.29%。

供应方面：周内碳酸锂产量约9320吨，较上周产量增加1.45%。本周碳酸锂装置开工率小幅提升至62.03%，江西地区减停产企业开工进一步恢复，以代工为主，产量供应小幅增加；外购矿石及回收料企业维持成本倒挂，部分装置仍处于减停产状态。青海因季节性因素，产量略有下滑；部分企业表示，通过技改为吸附塔加温可提高冬天提锂生产效率，季节性因素减产幅度或相较往年更小。

需求方面：现货市场交投冷清，少见新订单成交。正极材料端以消耗原料库存为主，开工下滑，维持观望情绪及压价心态。最新当周三元材料开工率进一步下降至46.5%，三元正极维持去库，需求减弱，10月三元材料产量56,062吨，环比增1%，同比下降20%。磷酸铁锂开工率持平于58.1%，原料价格下跌背景下磷酸铁锂制造成本下行，企业生产减量供应下降，终端需求相对平淡，10月国内磷酸铁锂产量126,990吨，环比持平，同比增3%。

库存方面：据百川盈孚数据，本周碳酸锂库存约28350吨，较上周修正后的库存数据周环比增加2.05%。锂盐厂商库存处于高位，仍然以交付长协订单为主，供应回升而需求不足，库存逐渐累积。

总结：周初期价大幅下跌，主力01合约创出138300元/吨的上市以来新低；周中期价止跌反弹至14.5万元/吨前低支撑附近震荡运行。现货价格缓跌，市场维持偏空情绪。据SMM数据，10月国内碳酸锂产量40,426吨，环比下降3%，同比增加18%；氢氧化锂产量21,904吨，环比下降9%，同比下降17%。后续随交割月临近，市场逻辑或逐步转向围绕仓单实际注册量及交割进行交易，届时重点关注仓单注册情况。当前距离交割尚有约两个月时间，近期基差或维持缓慢收敛，周初创出新低后震荡中枢或略微下移，期价或于13-16万元区间维持震荡。