摘要：

10月聚烯烃市场先扬后抑。至10月28日收盘，LLDPE主力合约收于7734元/吨，环比上月同期下降5.26%。PP主力合约收于7587元/吨，环比下降2.61%。

成本端方面：本月油价因美国第三季度GDP表现强于预期并且扭转了前两个季度的下跌趋势，抵消了投资者对经济衰退的担忧，本月原油价格震荡上行。截至上周四（10月28日），欧美原油期货涨至近三周以来最高值。装置生产方面，三、四季度开始将有多套新装置投入生产，并且前期部分检修装置将陆续结束维修。PE、PP的月均开工率预计将小幅提升。在产能扩张趋势不变、聚烯烃生产厂商开工恢复的情况下，国内塑料供应增量的预期不改。

库存方面：聚烯烃库存整体出现小幅累库情况。 聚烯烃市场价格维持跌势，同时国内生产企业供应充足，进口货源到港量增加，市场现货货源充足，短期内供应压力仍存。本周适逢月底，生产企业多停销结算，生产企业库存有积累预期。

需求方面：PE下游农膜需求有所减弱，棚膜旺季接近尾声，需求难有进一步增加；PP下游BOPP终端用户维持刚需采购为主，BOPP膜厂未交付订单多数在5-15天，部分至11月底、12月初。11月来看，BOPP市场需求量或较本月减少。

综合来看：近期聚烯烃利多因素难寻。聚烯烃市场交易后市悲观预期，盘面走势明显偏空。但是成本端原油止跌后连续反弹，成本支撑增强，价格连续下跌后，市场也有反弹预期。供需趋弱累库下高空思路不变，上行空间有限。短期PP 7600和PE 7700左右支撑较强。仅供参考。

报告链接：广州期货-月度博览-聚烯烃-短期成本略有提振 中期供需趋弱或低位震荡-202211