市场情绪高涨，郑棉震荡偏强

仓单情况：  

截至11月23日，19/20年度仓单5781张，较前一交易日增加215张。2019/20年度有效预报1703张，较前一交易日增加247张。两者合计总量7484张，较前一交易日增加462张。

各省3128B到厂价（元/吨）：

安徽：14400（+0）；河北：14511(+0)；广东：14450（-0）；河南：14500（+0)；湖北：14450（+0）；湖南：14350（+0）；江苏：14600（+0）；山东：14551(+0)；山西：14450（-0）；陕西：14400（-0）；江西：14400（-0）；浙江：14650(+0)；重庆：14600（+0）；福建：14600（+0）；四川：14600（+0）；甘肃：14450（-0）。

技术分析：  

11月23日，郑棉2101主力合约震荡整理，收于14430元/吨，涨0.03%。当日成交量27.64万手，持仓量增加2741手至29.04万手。KDJ向上发散，均线继续合拢。预计短期内棉花01合约震荡整理，区间14000-14700，仅供参考。

最新消息：     

据美国农业部(USDA)报告，11月14日至11月20日，美国2020/21年度新花分级检验陆地棉29.82万吨，皮马棉1.11万吨。至11月20日，2020/21年度美国新花累计分级检验陆地棉152.73万吨。本年度达到ICE期棉交易要求的皮棉有82.6%(SLM 1-1/16"或以上等级)，较上一周下降1.3%。

分析总结：

当前中国经济持续复苏，货币量化宽松成为金融市场的宏观主导逻辑，市场情绪较为亢奋，多头资金常占上风。因现货持稳，郑棉2101主力合约在5-20日三条均线黏连后寻到支撑，多头资金流入，多方频频换手，日内试探性向上突破。

收储将于12月开始，但当前偏高的内外价差是否会导致收储无法正常开启成为市场关注的焦点。此外，疫情在国内与国际的二次复发依然是经济运行的隐忧。

投资咨询业务资格

证监许可【2012】1497号

谢紫琪 从业资格号：F3032560

            投资咨询号：Z0014338

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。