欧美疫情影响下原油等呈现跌势，且后期部分烯烃装置存检修计划，日内港口期、现货市场震荡走低等因素影响，甲醇期货利空叠加

国内外主产区原料胶水价格过高紧缺局面未改善，全乳胶和20号胶原料分流较少产量过少，需求维持相对良好，供需基本面支撑仍在，仓单博弈中利于多头，资金推动力量依旧较强，沪胶盘面多逼空趋势仍存。

市场对疫情担忧加剧，叠加美国财政刺激计划谈判再生波折，隔夜风险资产受挫，VIX指数以及欧美主要公债大涨，避险情绪升温，国内债市获益。

马来西亚沙巴州因新冠疫情出现反弹，限制当地工厂的劳动力投入与工作时间，这将对棕榈油行业产生重大影响，当地政府将防疫行动管制令延长14天至11月9日，将令近月棕榈油产量出现下滑，短期食用油脂价格受利多刺激偏强震荡。

利比亚国家石油公司NOC周一称，已解除EI-Feel油田不可抗力，并由此结束东部部队对油田和港口长达八个月的封锁。欧美国家新冠病例数量持续攀升，部分地区重新实施封锁措施，市场担忧经济复苏及石油需求前景。国际油价短期震荡偏弱运行。

产业面来看，上周高炉产能利用率环比继续下降，短流程产能利用率继续回升目前已超过节前，螺纹和热卷产量环比均继续下降。上周螺纹钢总去库存量仍有超过历史最大的值的表现，表观消费量下滑至416万吨，需求数据仍然延续旺季特征，且从时间节点上来看，目前阶段如果需求延续强势，现货价格还有上涨的空间，而01合约基差也处于低位，期货价格仍有冲高一波的可能，而考虑到地产需求的下滑和高库存下的冬储博弈，逢高布局空单。 

周初锰系成交量小，硅锰价格仍受高库存、高产量及下游采购需求不佳的影响，南非锰矿价格仍有下行预期，短期内利空。

硅铁市场价格暂稳，低价现货较少，工厂仍以排单生产为主。当前期货盘面价格与现货走势分化，市场静待钢招指引。

焦炭第五轮涨价已基本落实，现货提涨情绪仍然较高。山西太原公布4.3米焦炉退出计划文件，预计其余地区均陆续公布具体退出计划。焦炭基差基本处于平水状态，在基本面无重大利好驱动的情况下，短期内焦炭或面临阶段性回调，但低库存+供应弹性不足为焦炭下方形成较强的支撑，回调后维持逢低做多01逻辑不变。

蚂蚁IPO的初步询价在上交所官网上公示。根据相关公告显示，在近万个机构账户询价后，蚂蚁A股发行价确定为每股68.8元，总市值2.1万亿元。近期关于蚂蚁上市对市场资金带来的扰动或将持续，对主板交投情绪恐影响较大，期指仍维持震荡。

近日SMM完成中国氧化铝成本调研及测算，2020年三季度中国氧化铝现金加权成本1926.9元/吨，完全加权成本2187.9元/吨，广西、山东地区成本优势明显。随着四季度矿石、烧碱及煤炭成本预期增加，料中国氧化铝成本将持续小涨，叠加氧化铝价格低迷态势难改，料晋豫蒙地区的亏损面积将进一步扩大。原材料氧化铝价格小涨，支撑铝价。

据海关总署数据显示，2020年9月中国进口精炼铜（未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极及未锻轧其他精炼铜阴极）共50.59万吨，环比增加7.60%，同比增加60.82%；1-9月份累计进口345.74万吨，累计同比增加40.62%。精炼铜进口大幅增加，主因人民币汇率走强，亦反应我国经济稳步复苏，利好铜价。

镍市自国庆节后，在两周内单边大涨，市场已对利多因素有了一定消化。而美元指数的探至boll线下轨后发起的反弹，成为镍市继续上行的最大阻力。本周国内五中全会已经召开，而国外美国总统大选也即将进入冲刺阶段，颇受金融市场关注的美国刺激法案能否达成将成为关键因素。由于宏观不确定性较多，叠加临近月底，因此资金多选择暂时离场观望。镍市本周或陷入弱势震荡格局。

铅蓄电池消费进入传统淡季，下游采购主要以刚需为主，难以支撑铅价上涨。综合来看，虽再生铅冶炼厂有所减产但难阻再生铅供应过剩，而消费清淡不支持铅价上涨，短期铅价仍然将维持偏弱运行态势。后续关注废电瓶供应是否影响再生铅生产，及精废价差能否缩窄。

冶炼厂周末到货正常，上周五出货情况依旧不理想，因此市场库存小幅增加；昨日下游企业接货意愿依旧不高，虽锌价回落幅度较大，升水仅小幅上调，但采购量没有增加较多，升水后续稍微下调后，部分按需逢低采购补库，采购量依然不大，市场整体成交一般。预计短期内锌价维持震荡偏强运行态势。

石化库存去库速度减缓，9月中旬新增产能稳定释放后进一步累库压力压制盘面上涨，随着伊朗国航陆续到港，PE港口库存逐渐增加，PP外盘报价相对低位，进口量同比增加。当前聚烯烃需求尚可，但随着传统旺季逐渐结束，需求进一步增长有限。中期来看，聚烯烃期价走势或偏弱震荡。

根据卓创资讯统计，截至10月23日华东样本库存18.43万吨，较10月16日减少15.42%，同比高19.6%，华南样本库存1.5万吨，较10月16日增加11.11%，同比-46.43%。华东及华南样本仓库总库存19.93万吨，较10月16日减少13.87%，同比高9.45%。现货依旧紧张，华南累库主要由于样本基数小波动大，华东大幅去库，印证现货偏紧格局仍在延续，天津港货物积压再度停收PVC货柜，短期现货紧张难有缓解，基差仍有阶段性走阔可能。

美国商品期货交易委员会( CFTC )最新报告显示,截至10月20日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净多持仓连续第五周增加，由于印度不太可能在11月中旬前公布出口补贴，触发原糖投机商大肆做多。

据海关统计数据，2020年9月我国棉纱进口量18万吨，较去年同期增加了21.2%，环比增加了5.89%。9月我国棉花进口量21万吨，较上月环比增加50%，较去年同期增加1.6倍。在进口棉加工贸易配额到位及国储挂钩国际棉价的政策调控下，内外价差较峰值大幅缩窄。但当前价差仍处于一个历史高位。过大的内外价差成为限制棉价的最主要因素。

美国两党相互推诿，双方在很多议题上无法达成一致，刺激方案依旧前途未卜。周一美国单周新增新冠确诊量创7月来新高，白宫幕僚长称美国将无法控制疫情，此外彭斯顾问新冠亦呈阳性。疫情依旧严峻，总统大选结果将在10天内揭晓，救济计划谈判在此前通过几无可能，市场担忧情绪导致风险偏好降低，避险需求将对贵金属价格带来支撑。

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