伦铅续跌，沪铅低开低走

盘面走势：

12月3日，伦铅续跌，沪铅主力合约2001低开低走，收于15050元/吨,跌250或1.63%。

资金方面：

沪铅主力2001交易排名显示前20名多头持仓手数为24385手，较上一交易日增加989手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为28917手，较上一交易日增加1623手，其中一德期货增持651手，今日资金流向偏空。

现货信息（信息来自SMM）：

上海市场金沙15365-15375元/吨，对1912合约升水50-60元/吨报价；南方铅15335-15365元/吨，对1912合约升水20-50元/吨报价。铅价破位下跌，持货商维持挺价出货，下游询价明显增多，同时再生与原生铅几无价差，下游采购偏向原生铅，但因下游对后市不抱乐观预期，采购表现仍较谨慎，散单市场成交变化不大，其中高升水成交困难。

广东市场南华铅15320元/吨，对SMM1#铅均价贴水30元/吨报价；铅价破位下行，再生原生价差倒挂，下游优先采购原生铅为主，今日采购环比略有好转，但部分下游依然较为担忧，采购情绪谨慎。

河南地区豫光、金利、万洋等冶炼厂以长单交易为主，低价出货情绪不高；金利、万洋15380-15400元/吨，对SMM1#铅均价升水30-50元/吨报价（贸易商货源）；铅价破位下行，炼厂散单出货情绪不高，仍以长单为主，下游今日逢低采购，成交略有好转。

其他地区如：湖南水口山15350-15370元/吨，对SMM1#铅均价平水及升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15220元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。江铜15375元/吨，对SMM网均价升水25元/吨；江西金德15400-15430元/吨，对SMM网均价升水50-80元/d吨；云南地区小厂报18050-18100元/吨，对SMM1#铅均价贴水250-300元/吨。铅价破位下行，炼厂以长单交易为主，市场成交略有好转。

库存变化：

截至12月3日，上期所库存为29212吨，较上一交易日无变化。

截至12月3日，LME库存为67125吨，持平昨日。

行情预判:

短期来看，美元指数坚挺，伦铅弱势运行，利空沪铅。技术上看，KDJ指标出现死叉，MACD指标绿柱放大，预计沪铅夜间承压运行，关注15000一线支撑力度。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388     

020-22139812

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