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广州期货国债期货日评20180419

浏览数：370 发布时间：2018/4/19 17:40:52

资金面结构性紧张加剧国债期货小幅回落

行情回顾：

4月19日，资金面结构性紧张加剧，国债期货小幅回落，五年国债主力合约TF1806收于97.940元，较上日收盘价跌0.10%，总成交10705手，持仓18708手；十年国债主力合约T1806收于95.120元，较上日价收盘跌0.24%，总成交45076手，持仓44731手。

货币市场流动性监测：

4月缴税规模较大，集中缴款对流动性短期内形成较大压力，央行公开市场继续放量操作1900亿元难阻短端资金成本上行，上海银行间拆借利率Shibor隔夜报2.7330%，上涨5.4 BP；7天Shibor报2.8840%，上涨2.6 BP；1个月Shibor报3.7910%，下跌3 BP；3个月Shibor报4.050%，下跌5.3 BP。回购定盘利率FR001报2.80%，上涨11 BP；FR007报3.50%，与上日持平；FR014报4.50%，上涨60 BP。上交所回购利率全线上行，GC001报5.060%，上涨106.5 BP；GC007报5.080%，上涨123 BP；GC028报4.04%，上涨42 BP。

新债发行情况：

上午进出口新发一期、增发三期固息债，新发1年期规模30亿元，发行利率3.4900%，预期3.41%，投标倍数2.92倍；3年期增发债规模50亿元，中标收益率4.0493%，预期4.00%，投标倍数1.79倍；5年期增发债规模50亿元，中标收益率4.3024%，预期4.13%，投标倍数1.24倍；10年期增发债规模40亿元，中标收益率4.4607%，预期4.45%，投标倍数2.63倍。午后国开行增发五期固息债，1年期规模50亿元，中标收益率3.5035%，预期3.49%，投标倍数2.83倍；2年期规模40亿元，中标收益率3.9283%，预期3.92%，投标倍数3.60倍；3年期规模80亿元，中标收益率4.0421%，预期4.02%，投标倍数2.35倍；10年期规模50亿元，中标收益率4.3297%，预期4.33%，投标倍数4.04倍；20年期规模30亿元，中标收益率4.6138%，预期4.65%，投标倍数5.61倍。

综合研判：

4月作为传统缴税大月，资金集中上缴对流动性影响较大，非银机构融入难度加大，债市小幅回调，后续短期资金面紧张格局仍将延续，料国债期货窄幅震荡。仅供参考。

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