广州期货日评：美豆振荡调整，国内油粕承压

今日连盘大豆主力合约1805收于3560元/吨，涨幅0.96%；豆粕主力1805合约，收于2801元/吨，涨幅0.04%。豆油主力1805合约，收于5620元/吨，涨幅0.07%。

美国方面，USDA月度供需报告中，美国2017/18年度大豆出口预估为21.00亿蒲，1月预估21.60亿，因本月调高巴西的大豆出口预估，挤压美国出口市场，美国2017/18年度大豆期末库存预估为5.30亿蒲，高于1月预估的4.70亿与市场普遍的预期值。对于南美，巴西2017/18年度大豆产量预估上调100万吨，为1.11亿吨，而阿根廷2017/18年大豆产量预估为5400万吨，较1月预估下调200万吨。相对偏多的调整是，USDA将全球2017/18年度大豆产量预估下调为3.4692亿吨，1月预估值是3.4857亿；期末库存预估为9814万吨，1月预估值为9857万。

南美方面，截至上周结束，巴西大豆收割工作已经完成6.4%，低于去年同期的10.1%，略高于过去五年同期的平均收获进度6.3%。目前戈亚斯州、帕拉纳州和南马托格罗索州大豆收割工作刚刚开始，随着天气逐渐干燥，收获进度将会加快。巴西南里奥格兰州的干燥天气令人担忧。AgRural预计2017/18年度巴西大豆产量将达到1.162亿吨，比上年增加210万吨。

消息面整体平静，美豆指数隔夜呈振荡调整的走势，盘中因美国农业部公布月度供需报告而略有走低，后收窄跌幅，基本符合市场预期，报告中上调美国大豆期末库存与巴西大豆产量，亦下调阿根廷大豆产量，但综合数据上，下调了全球大豆产量供给。国内，日内连盘粕类油脂呈振荡调整的走势，夜盘中一度有所走高，但日内承压调整为主，疑似获利盘平仓离场，料后市短期内粕类油脂将呈振荡调整的走势。仅供参考。

研究员：刘宇晖

资格号：F3020148

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