沪胶低位震荡，短期观望为主

2017年11月22日

11月22日，沪胶主力1801收报13390元/吨，较上一交易日结算价涨1.29%；成交量33.1万，减少25.3万；持仓量24.5万手，减少7178手。沪胶主力1801多空前20名主力以减仓为主，多头合计较上一交易日减少1192手至56213手；空头合计较上一交易日减少2979手至73424手。

上游方面，分析师预期欧佩克将在月底会议延长减产协议，欧美原油期货上涨，但是美国产量有增长迹象抑制油价涨幅。API库存数据公布后，国际油价进一步上涨。周二(11月21日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年1月期货结算价每桶56.83美元，比前一交易日上涨0.41美元/桶，涨幅0.7%，交易区间56.32-57.22美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年1月期货结算价每桶62.57美元，比前一交易日上涨0.35美元/桶，涨幅0.6%，交易区间62.07-62.84美元/桶。11月22日，丁二烯中石化华东市场价报9100元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。

现货方面，11月22日，泰国USS3橡胶现货报价41.99泰铢/公斤，上涨0.56泰铢/公斤；中心市场成交量23.82吨，较上一交易日增加7.87吨。11月21日，顺丁橡胶市场价11900元/吨，较上一交易日持平。

库存方面，截至11月16日，青岛保税区橡胶库存持续增加，达20.61万吨。其中天然橡胶库存为11.46万吨，下降0.18万吨，环比下降1.55%，合成胶库存为8.75万吨，增加0.89万吨。复合胶维稳。

下游方面，本周国内轮胎厂全钢胎、半钢胎开工率均有小幅上升。至11月17日，全钢胎开工率为68.67%，环比上升0.61%；半钢胎开工率为70.11%，环比上升0.4%。

整体而言，RU1801日盘开盘震荡上行，但上涨幅度有限，盘中震荡回落，尾盘微涨。本周全钢胎、半钢胎开工率环比小幅上升，下游需求仍不乐观。青岛保税区库存持续增长，主要是混合胶进口的增加。本月上期所有约25万吨老胶将集中出货，期货库存压力减轻，短期利多胶价，但同时会对现货市场供需造成压力。短期沪胶将维持低位震荡，震荡区间13200-13600。仅供参考。

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