现货指数

涨跌（%）

收盘价

成交额（亿）

上日成交额（亿）

沪指

0.27

3366

2258.39

2207.29

深成指

0.97

11191.13

3158.61

3030.75

创业板

0.66

1892.67

848.26

821.89

中小板

1.24

7597

1369.92

1321.3

小结

1）本日沪指小幅低开，临近中午大盘开始震荡攀升，午后维持在昨日收盘价上方震荡的走势，最后收于3366点，小幅上扬0.27%，深成指则表现较为强势，本日创下阶段性新高，中小创也有较好表现。成交量方面，本日较上一交易日小幅放量。板块方面，周期股表现较好，其中有色板块领涨大盘，国产芯片概念板块近日补涨势头迅猛，非银金融及房地产跌幅居前。大盘近日维持震荡调整的走势，技术上看KDJ指标正处于死叉趋势中，说明短期内有调整需要，但长期上行趋势不变。

股指期货方面，三大期指呈现跷跷板格局，IF、IC上涨，其中IC上涨幅度较大，IH则独自下行；升贴水方面，IF由贴水转为升水，IH升水幅度扩大，IC贴水幅度缩小。在目前IH、IC之间的价差不断扩大的情况下，可以考虑IH、IC之间的套利操作，预计长期市场仍处于上行趋势中，建议维持中性偏多思路，在中小创估值尚未完全修复的情况下，IC的多单可继续持有，操作上以日内高抛低吸为主。

2）今日申万28个行业中涨多跌少，其中有色金属、家用电器、采掘行业领涨大盘，非银金融、房地产行业则跌幅居前；

3）涨跌数量：涨2259平356跌849涨停51跌停1；

期指主力

涨跌（%）

收盘价

期现升贴水

上日（期货-现货）

IF1710

0.47

3845.4

2.96

-8.32

IH1710

-0.04

2675.2

12.57

6.51

IC1710

0.83

6668.6

-23.87

-35.42

小结

1）本日三大期指主力IF、IC上涨，其中IC涨幅较大，IH则微幅下跌；

2）本日三大期指主力IF由贴水转为升水，IH升水幅度缩窄，IC贴水幅度缩窄；

品种

总成交量

(万手)

成交量环比变化（%）

成交量变化值（手）

总持仓量（万手）

持仓量环比（%）

持仓量变化值（手）

总成交量/总持仓量

IF

13924

-18.98%

-3262

39899

-0.43%

-171

0.35

IH

9276

-9.00%

-917

23610

0.37%

88

0.39

IC

12305

-1.60%

-200

30190

1.36%

405

0.41

小结

1）成交量：本日三大股指期货成交量均减少，其中IF减少幅度较大；

2）持仓量：本日三大股指期货IH、IC均加仓，其中IC加仓幅度较大，IF则小幅减仓；

数据

评析

房地产开发投资完成额

2017年1-8月份，全国房地产开发投资69494亿元，同比名义增长7.9%，增速与1-7月份持平。其中，住宅投资47440亿元，增长10.1%，增速提高0.1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。

社消零售总额

8月份，社会消费品零售总额30330亿元，同比增长10.1%，增速比上月回落0.3个百分点，比上年同月加快0.5个百分点。1-8月份，社会消费品零售总额同比增长10.4%。2017年1-8月份，全国网上零售额42511亿元，同比增长34.3%。其中，实物商品网上零售额32101亿元，增长29.2%，占社会消费品零售总额的比重为13.8%；在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长25.4%、19.6%和32.9%。

固定资产投资

2017年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）394150亿元，同比增长7.8%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。从环比速度看，8月份比7月份增长0.57%。

工业增加值

2017年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份回落0.4个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.46%，增速比上月提高0.05个百分点。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。

工业企业利润总额

1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42481.2亿元，同比增长21.2%，增速比1-6月份放缓0.8个百分点。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额9273.9亿元，同比增长44.2%；集体企业实现利润总额259.4亿元，增长3.7%；股份制企业实现利润总额29907.3亿元，增长22.9%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额10197.7亿元，增长17.7%；私营企业实现利润总额14161.6亿元，增长14.2%。

制造业PMI

2017年8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.3个百分点，制造业总体保持稳中向好的发展态势。　分企业规模看，大型企业PMI为52.8%，比上月微降0.1个百分点；中型企业PMI为51.0%，比上月上升1.4个百分点，重回扩张区间；小型企业PMI为49.1%，比上月回升0.2个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。

期限

建议

短期

从近期企业公布的中报来看，目前金融股估值正处于历史低位，加上证金公司大幅增持券商个股，其中九家准举牌，近期可重点关注金融股的表现。在本月供给侧改革、环保督查及新一轮房地产行业补库存周期启动、传统消费旺季“金九银十”等因素作用下，周期股仍有上升空间，但内部将趋于分化。应秉持价值投资观重点关注行业龙头、低估值企业，A股市场短期正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段，进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3250-3450。

中期

当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革及环保概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间3000—3600。

长期

A股成功纳入MSCI，在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资，长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，但仍需注意国内经济仍有下行压力。

事件

详细

金融监管

金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件，央行坚持稳健中性的货币政策，流动性将易紧难松，可能引发的供求压力和边际收紧】

利率

利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】

汇率

汇率波动的风险【国内流动性风险，和美国退出量化宽松政策的预期】