广州期货总经理 严若中

“我个人比较满意的事情是做过这么多期货公司，没一家亏钱的。”眼前这位期货公司的“当家人”微笑着谈及近13年的期货从业经历，颇感欣慰。

近日，证券时报记者专访了广州期货总经理严若中。他认为，不同金融子行业应该找到适合自身的发展定位，期货公司的定位应该是风险管理专家；随着期货公司对资本金的要求越来越高，进入资本市场可以实现两条腿走路，成为不少期货公司的“刚需”。

老期货人的情怀

近年来，国内期货市场总体交易规模保持了高速增长，但是行业整体的盈利能力仍无明显改观。由于传统的经纪业务佣金率持续下降，大部分期货公司处在微利状态，在严若中看来，期货和金融衍生品市场是他10多年来一直坚守的梦想和情怀。

他对记者说：“我想在这个行业证明我自己。”

和大多数老期货人一样，严若中对期货行业有着特别的情怀。

在他看来，未来，期货和金融衍生品市场空间最大。首先，随着国家对期货市场的重视及对期货市场的政策引导，期货市场将成为中国在国际舞台争取国际大宗商品定价权的重要工具；其次，期货工具成为越来越多企业的现实需求，作为传统经营模式的递补和续延，期货市场发挥着有效防范和控制风险的作用；最后，从国际成熟金融市场的经验来看，国内期货市场，特别是金融衍生品市场发展前景巨大。

回到期货公司层面，严若中认为，未来期货公司应该主要服务三类客户：高净值客户、产业客户和机构客户。他特别把产业客户和机构客户进行区分，未来，银行、公募、私募、保险等其他金融机构也应该是期货公司重要的服务对象。他称，比如公募基金有进行风险管理的现实需求，期货公司跟他们相比的优势，应该是在风险管理方案设计、经验等方面。

5年进入行业前20

中期协公布的2015年期货公司净利润排名结果显示，广州期货高于行业平均水平。

严若中带领着这么多年培养起来的骨干班子、中层干部和高起点的研究团队，正朝着国内一流综合类期货公司的方向奔跑，下一个5年发展目标是进入行业前20名。广州期货目前不算行业的领头羊，但立志成为“后起之师”。

目前，国内期货公司数量较多，达149家，如何在竞争中脱颖而出？

在他看来，广州期货虽然经历了前几年的高速增长，但依然具备二次增长的条件。首先，期货创新业务的推出，给一些中型期货公司带来了弯道超车的可能。他举例称，期货资管业务正式推出之前，广州期货就做了大量的准备工作，2015年1月，广州期货获得资产管理业务资格，正式成立资产管理部，一年多时间，业务规模跻身行业前20名。其次，中型期货公司的传统业务基数相对较小，但是机制往往更加灵活。

同时，制定这样的五年发展规划的底气还来自于公司近年来整体稳步增长势头和股东给予的大力支持。

广州期货依托广州越秀金控和广州证券的背景，作为广州证券控股券商系期货公司，未来将进一步开发股东IB业务等好的业务资源。近年来，广州证券发展势头良好，目前，拥有53个营业部，今年底，这一数量将达146个，这些营业部未来都将成为广州期货重要的业务资源和增长渠道。未来3年，广州期货的营业部数量要超过30家以上。他们的异地布局不是先选地点再选人，而是坚持先物色到合适的人选再设立分支机构。

打造投研一体化

买方市场缺乏，期货研究所的发展定位一直以来困扰着许多期货公司。严若中介绍，广州期货正在积极转型升级，打造“投研一体化”，从单一研究转向为产品设计服务，既为资管自主产品做准备，也为风险管理子公司做准备，推动公司向衍生品服务提供商转变。

据悉，目前广州期货有超20人的高素质研究团队。这对于员工总数只有200多人的期货公司而言，可谓阵容豪华。

严若中介绍，广州期货研究所的工作不仅要研究品种，对于一些优势品种比如有色、农产品和金融期货的基本面精通之外，还要满足个性化产品的定制需求。研究所注重品种研究，为公司业务发展提供了坚强后盾，“投研一体化”还可以增加产业客户粘性。

“我们还有一个特点，没有宏观研究员。”严若中表示，对于研究员而言，“投研一体化”还可以更好体现自身工作的价值，如果他们制定的风险管理方案被客户采纳，最终给公司带来利润，除了工作的成就感之外，公司将给予相应的奖励。

最快年底挂牌新三板

记者统计发现，目前已经有2家期货公司在香港上市，5家期货公司在新三板挂牌，8家在新三板排队，还有3家在主板排队。

严若中认为，期货公司创新业务的不断推出，逐渐变成了资本消耗型的行业，对资本金的要求越来越高。近年来，随着业务增长，广州期货先后进行了3次增资，目前注册资金达5.5亿元，虽然大股东广州证券一直以来对增资给予了很大的支持，但进入资本市场成为不少期货公司的“刚需”。挂牌新三板正成为期货公司拓宽企业融资渠道、提升品牌知名度及估值的跨越式发展重要手段。2015年10月15日，广州期货已经完成了股改，并在新三板排队挂牌，最快今年底或者明年初可以挂牌新三板，或将成为下一家登陆资本市场的期货公司。

资料显示，国内挂牌新三板的期货公司都已经进行了再融资，其中，海航期货10月10日晚间公布了18亿定增方案。

严若中称，期货公司借助资本市场，可以实现两条腿走路，但是如何利用好资本市场，推动公司主业更快速发展，将成为期货公司需要思考的新问题。（陈冬生）