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“权”在掌握—期权基础知识问答竞赛11月25日答案及解析

浏览数：4317 发布时间：2014/11/27 14:59:35

1.某交易者卖出一手看涨期权，则其（）

A．获取权利金
B．获取权利金，支付保证金
C．获取保证金
D．获取保证金，支付权利金

解析：卖出期权活动买家支付的权利金，但因为有违约的风险存在，所以需要支付保证金。

2.关于沪深300股指期权中，下列说法有误的是（）

A．沪深300股指期权为欧式期权
B．沪深300股指期权与沪深300股指期货合约乘数皆为每点300元人民币

C．沪深300股指期权与沪深300股指期货皆使用现金交割方式

D．沪深300股指期权与沪深300股指期货合约标的皆为沪深300指数

解析：沪深300股指期权合约乘数为每点100元人民币。

3.Delta的取值范围在（）之间

A． 0到1 B．-1到1 C． -2到2 D．正负皆无限

解析：Delta值是衡量标的物的资产价格变动时，期权价格的变化幅度。用公式表示：Delta=期权价格变化/标的资产现货价格变化。所以其变化幅度不会超过100%，即1。看涨期权的delta为正数，在0到1之间；看跌期权的delta为负数，在-1到0之间。

4.期权交易的基本策略包括

① 买入看涨期权

② 买入看跌期权

③ 卖出看涨期权

④ 卖出看跌期权

A．①②
B．③④

C．全部皆是

D．全部皆非

解析：期权可以买入也可以卖出，并且拥有看涨或者看跌的选择。

5.对于波动率，下列说法正确的是（）

A．隐含波动率和历史波动率走势总是一致的
B．一般来说，标的物相同、存续期相同、但执行价不同的期权的隐含波动率总是相等

C．隐含波动率是将市场上期权价格代入期权理论价格模型反推出来的波动率数值

D．隐含波动率越高，代表该期权后期上涨幅度越大

解析：隐含波动率是期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中，其理论是将市场上期权价格代入期权理论价格模型（Black-Scholes模型）反推出来的波动率数值。