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巧用累沽期权在贸易中实现高价销售

浏览数：2956    发布时间：2021/8/12 19:28:59
  • 什么是累沽期权 

累沽期权（Decumulator），是指投资者与产品提供者签订协议，获得于未来的一段时间内，每个交易日以固定价格售卖相关资产的权利。


  • 累沽期权如何运作
i.当每日收盘价在敲出价格与累沽价格之间时（Ko<C<=K），投资者以累沽价格K售出相关资产。
ii.当每日收盘价高于累沽价格时（C>K），投资者以累沽价格K售出N倍相关资产。
iii.当任一收盘价低于敲出价格时（C<=Ko），合约结束，期权自动作废，不可再售出。
  • 案例
当前棉花价格16650元，某投资者购入棉花的累沽期权，合同数量为3000吨，交易日30天，每日交易量100吨。累沽价格定为17050元，敲出价格定为15900元。

  • 交易日收盘价> 敲出价格

  • 交易日收盘价 <= 累沽价格（15900<C<=17050), 以累沽价格17050元卖出棉花数量100吨。
  • 交易日收盘价 >累沽价格（C>17050), 以累沽价格17050元卖出棉花数量200吨。

  • 交易日收盘价 < =敲出价格

  • 任一交易日收盘价<= 敲出价格 (C<=15900), 期权自动结束，不再卖出。
  • 方案优势
从上述案例可以看出，当标的每日收盘价在累沽价格与敲出价格之间时，此期权方案可使卖方始终以高于市场价的价格出售相关标的。
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