关闭x
客服(投诉)热线:400-020-6388|电话委托:020-22836208|出入金:020-22836209|夜盘:020-22836207
登录 加入收藏
一周集萃 当前位置 :首页研究中心 一周集萃

广州期货-一周集萃-沪铜-价格反弹空间受限,关注宏观交易逻辑转变-20240707

浏览数:1495    发布时间:2024/7/8 9:29:08

行情回顾

本周铜价震荡偏强运行,重心上移,CU2408收盘80370元/吨,周涨幅2.55%,波动区间77880-80570元/吨。

逻辑观点

宏观面,海外方面,近期公布美国经济数据持续走弱,短期降息预期升温,但中期角度对铜价不利,关注宏观交易逻辑转变。数据显示美国6月ISM制造业指数连续三个月萎缩,价格指数降幅创逾一年最大。美国6月ISM制造业指数48.5,不及预期的49.1,5月前值为48.7;ISM服务业指数48.8,预期52.6,5月前值为53.8。美国6月非农就业人口增长20.6万人,较前值27.2万人大幅下滑,失业率在6月份上升至4.1%,预期和前值均为4%。

基本面,当前铜矿仍处于偏紧态势,TC现货偏稳运行于0美金附近,6月27日Antofagasta与中国冶炼厂就2025年50%的铜精矿供应量的长单TC/RC敲定为23.25美元/干吨及2.325美分/磅,较今年80美金明显降低,后期冶炼供应或仍将面临较大考验,持续关注电解铜产量变化,废铜及阳极铜的补充也是关键。当前价格反弹后需求再次受到抑制,库存在短暂去化后再次转升。截至7月5日,SHFE铜库存321642吨,较上周五增加2121吨;SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.26万吨至40.98万吨,且较上周四增加1.07万吨,连续两周周度累库;SMMTC进口铜精矿现货报价1.13美元,较上一期的-0.28美元减少1.41美元。

行情展望及投资建议

近期公布美国经济数据持续走弱,短期降息预期升温,但中期角度对铜价不利,关注宏观交易逻辑转变。当前铜矿仍处于偏紧态势,TC现货偏稳运行于0美金附近,后期冶炼供应或仍将面临较大考验,持续关注电解铜产量变化,废铜及阳极铜的补充也是关键。当前价格反弹后需求再次受到抑制,库存在短暂去化后再次转升。预计价格反弹空间受限,波动区间维持7.7-8.1万。

风险提示

国内政策超预期

报告链接:广州期货-一周集萃-沪铜-价格反弹空间受限,关注宏观交易逻辑转变-20240707

(免责声明:上述观点均来自于研究员对公开信息整理后的判断,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证观点不会发生任何变更。我们已力求观点内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。上述信息和观点并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。广州期货股份有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎!)
投资咨询业务资格:证监许可【2012】1497号