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广州期货-一周集萃-工业硅-仓单压力暂未缓解，盘面压力或仍存-20240331

浏览数：969 发布时间：2024/3/31 19:20:45

行情回顾：截至3月29日，主力合约Si2405收盘价为11945元/吨，周环比下跌560元/吨（-4.48%），月环比下跌1285元/吨（-9.71%）；本周市场情绪依旧偏弱，下游补库积极性未见明显提高，库存压力暂未得到有效缓解，盘面延续下行走势。
逻辑观点：
供应方面：全国开工出现一定程度下降，北方以及西南产区均出现减产。据调研了解，北方大厂由于电站检修，部分炉子进行停炉操作，检修结束后存在复产预期，其余小厂生产稳定；西南产区，虽然云南怒江受补贴政策有所复产，但受行情低迷影响以及丰水期前存在检修需求，开工整体进一步下降。据百川盈孚统计，周内全国开炉率40.5%，其中新疆开炉率68.6%、云南开炉率23.2%、四川开炉17.0%。
需求方面：市场需求延续低迷，整体新单成交量较少。一方面，核心下游多晶硅，受其下游需求下降，周内基本无新签约订单，行业处于出现较大累库，对于工业硅需求预期转弱；另一方面，有机硅市场价格下跌，下游采购积极性不高，多持观望态度，部分单体厂装置检修，当前开工率低于80%，后续对工业硅需求预期下降。
行情展望：由于终端需求持续低迷，使得多晶硅、有机硅对工业硅需求疲软，目前暂未看到边际改善迹象，即使近期市场价格大幅下跌，并未大幅刺激下游进行补库操作，在行业库存偏高背景下，预计市场或仍将承压运行。
操作建议：谨慎资金可暂时观望，激进资金维持逢高做空思路

风险提示：北方供应减产，需求恢复超预期

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