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广州期货-月度博览-聚酯-TA成本端重心下移叠加需求负反馈共振 等待企稳暂维持观望202305

浏览数:2461    发布时间:2023/5/4 13:57:06

摘要:

行情回顾:截至4月28日收盘,PTA主力合约收于5620元/吨, 环比下跌1.16%;乙二醇主力合约收于4162元/吨,环比下跌2.02%。PTA行情走势小幅下跌,短期内受成本端重心下移叠加需求负反馈共振,走势趋弱。

逻辑观点:第一:宏观层面短线金融市场避险情绪升温,受情绪冲击驱动油价暴跌。但从5月开始产油国大规模减产仍支撑市场,待避险情绪消化后,原油盘面受基本面结构支撑有再度走强的驱动;第二:PX检修成本端支撑仍存, TA装置新增投产VS检修增多供应压力尚可;第三:聚酯开工高位回落,终端负反馈开启。

展望与建议:PTA方面,二季度PX供应整体偏紧,成本端对PTA市场支撑仍存。若聚酯没有超预期减产则总体刚需下滑有限。短期PTA底部支撑仍存,进一步下跌空间有限,PTA待油价企稳,暂时观望。

乙二醇方面,随着一体化装置检修增多供应端的收缩,仍会加大库存去化力度,预计5月中上华东码头库存可以进一步下降。综合来看,5月份乙二醇仍有去库预期,关注后期EG 09 低位加多机会。

广州期货-月度博览-聚酯-TA成本端重心下移叠加需求负反馈共振 等待企稳暂维持观望202305

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