研究中心-广州期货股份有限公司-官网

研究中心Research Center

策略报告当前位置：首页研究中心策略报告

广州期货-策略报告-多玻璃空纯碱09合约策略-20230404

浏览数：1902 发布时间：2023/4/4 16:09:37

策略逻辑：远月纯碱扩产价格中枢下移，玻璃企业亏损加高库存下补库意愿较弱，上游纯碱供应走向宽松下推动价差回归。1）3月玻璃现货出现明显去库，玻璃价格上涨，亏损最大的燃煤制气浮法工艺利润由-179元上升至-89元，企业利润处于亏损状态下，补库意愿不足，纯碱低库存见底。2）纯碱一季度由于供给紧张导致价格难跌，导致玻璃-纯碱价差走扩，最大极值-976，不到-1000；但4月以后，由于下游玻璃厂一直处于负利润状态，对高价碱抵触情绪较强，对上游纯碱基本以刚需采购为主，叠加临近6月远兴天然碱扩产和4月海外到港进口纯碱约10万吨，纯碱价格阴跌，远月纯碱价格中枢下移，玻璃-纯碱价差回归，利润由上游向下游转移。

资金分配：可选择约20%资金用于该方案操作，80%资金作为风险准备金。

持有期：本次策略持有期至5月20日。

操作方案：4月3日玻璃2309合约-纯碱2309合约价差价格大概在（-824,-780）区间内震荡。建议入场区间（-850,-900），止损区间（-1000，-1050），止盈区间（-625,-675）。盈亏比为1.5：1。

风险控制：纯碱新增产能扩产不及预期。

文章链接：广州期货-策略报告-多玻璃空纯碱09合约策略-20230404

（免责声明：上述观点均来自于研究员对公开信息整理后的判断，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证观点不会发生任何变更。我们已力求观点内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。上述信息和观点并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！)
投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号