美棉弱势依旧，郑棉反弹受阻 

仓单流出情况：  

截至2月13日，有效仓单合计5730张，较前日增加23张。有效预报为1024张，较前日减少18张。仓单合计6754张，较前日增加5张。 

现货方面:

新疆地区：15450（-0）；重庆：15950（+0）；陕西：15800（-0）；浙江：15750（-0）；山西：15750（-0）；山东15620（-0）；辽宁：16000（+0）；江苏：15720（+0）；湖北：15680（+0）；河南：15730（-0）；河北：15690（-0）；安徽：15340（-0）；北京：15900（-0）。 

行情概述：  

2月14日，郑棉1805主力合约早盘冲高但受阻于15000压力位，最高价14995，最低价14845。当日成交量84074，持仓量减少10796手至30.89万手。KDJ欲交金叉，MACD绿柱微幅缩窄。截止下午3点，ICE美盘05合约跌0.39%成交价77.10。预计后市棉花05合约震荡盘整，区间14800-15200，可考虑逢低买入，仅供参考。 

最新消息：     

NCC美国国家棉花总会最新报告中预测2018/19年度全球棉花收获面积为50179万亩，同比增0.4%；棉花总产2598万吨，同比减少1.3%；棉花消费总量为2717万吨，同比增加3.3%，全球棉花产消差为-119万吨；期末库存总量为1789万吨，同比减少6.2%。库存消费币为65.8%，同比减少6.7%。

中国棉花信息网调查专稿：截止2018年1月底，棉花工业库存为63.89万吨，环比减少2.65万吨，同比减少0.67万吨。

分析总结 

美国国家棉花总会NCC举办年度会议，会议上多方代表发表重要报告和讲话。但会议内容暂未对盘面形成显著影响。美棉维持弱势，短期内暂无企稳迹象，节日内下行概率依然较高。节日内关注接下来2周的周度出口报告和种植意向调查。

节前最后一日，郑棉05合约空头资金小幅撤离，早盘期价减仓上行，但在15000重要关口受阻。1月工业库存出炉。尽管今年棉花供给充裕，但工业库存同比不增反而小幅减少。以当前汇率、内外价差计算，3月抛储底价或在15000附近。当前点位已有买入价值，年后或将迎来一波补库高峰。

广州期货农业研究组  

谢紫琪 从业资格号：F3032560

020-22139842

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