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广州期货煤焦钢矿日评20180112

浏览数:225    发布时间:2018/1/12 17:52:41
 

2018112日星期五

广州期货煤焦钢矿日评

一、行情回顾:

期货市场

品种

收盘价

结算价

涨跌

涨跌幅(%

成交量

持仓量

仓差

螺纹钢1805

3,790.00

3,807.00

-60.00

-1.56

3,298,806.00

2,733,076.00

135,926

热卷1805

3,831.00

3,844.00

-54.00

-1.39

506,008.00

668,280.00

12,746

铁矿石1805

544.00

547.50

-11.50

-2.07

2,613,724.00

1,909,738.00

-43,806

动力煤1805

632.00

633.80

-4.00

-0.63

129,300.00

255,462.00

4,686

焦煤1805

1,345.50

1,353.50

-19.00

-1.39

436,964.00

322,378.00

-3,282

焦炭1805

2,011.00

2,014.50

-14.00

-0.69

297,254.00

266,886.00

232

二、现货方面:

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现:

市场

今日报价(/)

较昨日涨/

上海

3820

-70

广州

4380

-100

天津

3910

-70

全国均价

4068

-48

价格指数:钢坯:唐山

3614

6

铁矿石现货市场表现:

品种

今日报价(/)

较昨日涨/

青岛港PB粉(61.5%

554

0

唐山铁精粉(66%,湿基,不含税)

530

0

国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价

610.36

4.09

进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价

598.24

-2

普氏铁矿石价格指数(62%,昨日,美元)

79.08

0.77

海运运费情况:

航程

价格(美元/吨)

较昨日涨跌(美元/吨)

西澳-青岛(BCI-C5)

5.814

-0.45

巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)

16.259

-0.496

印度-青岛/日照(EC)

10.8

0

煤炭现货市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

动力煤

动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛

730

6

焦煤

京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产

1690

0

京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产

1650

0

焦炭

天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产

2375

-25

三、消息面:

201712月我国出口钢材567万吨 进口铁矿石8414万吨

据海关统计,201712月我国出口钢材567万吨,较上月增加32万吨,同比下降27.3%1-12月我国累计出口钢材7543万吨,同比下降30.5%

12月我国进口钢材120万吨,较上月增加6万吨,同比增长0.8%1-12月我国累计进口钢材1330万吨,同比增长0.6%

12月我国进口铁矿砂及其精矿8414万吨,较上月减少1040万吨,同比下降5.4%1-12月我国累计进口铁矿砂及其精矿107474万吨,同比增长5.0%

12月我国出口焦炭104万吨,较上月增加7万吨,同比增长15.6%1-12月我国累计出口焦炭809万吨,同比下降20.0%

鄂尔多斯将续建26座煤矿 总产能1.7亿吨/

近日,鄂尔多斯市煤炭工业发展十三五规划发表在鄂尔多斯市政府信息公开发布平台上。规划提到,十三五期间,十二五结转新开工煤矿2座,产能2400万吨/年,续建煤矿26座,产能17100万吨/年。

四、操作建议:

螺纹钢/热卷:

螺纹钢/热卷:

今日螺纹和热卷主力合约1805震荡下行,最终分别下跌1.56%1.39%,收于37903831,现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报3820/吨(折实际重量3938/吨),较上一交易日下跌70;上海热轧板卷:4.75*1500*C:Q235B4160,较上一交易日下跌30。基差方面,螺纹05合约基差较上一交易日缩小24148;热卷05合约基差较上一交易日扩大13329/吨。本周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率72.92%较上周增0.67%,剔除淘汰产能的利用率为79.12%较去年同期降6.18%,钢厂盈利率85.28%持平。库存方面,截至0111日数据,螺纹社会库存为388.93万吨,周环比上涨10.83%,年同比降幅缩小至23.94%。钢厂库存为247.56万吨,周环比上升12.28%,年同比降幅大幅缩窄至6.75%。本周钢厂库存也出现较大幅度的上涨,终端需求较弱,贸易商也还未开始集中冬储,库存累积速度加快。基本面来看,需求端随着淡季的和部分省市采暖季期间“封土行动”的影响,需求高位出现大幅下滑,钢厂利润较高的情况下挺价意愿不强,短期螺纹现货价格是否企稳还有待观察。近日消息面利好政策集中浮现,产能置换政策的趋严和房地产限购方面的松动长期来看对钢价供需两端均形成利多。现货价格今日再次小幅下跌,基差修复至148/吨,库存方面本周增加的幅度大幅高于往年同期,终端需求持续表现弱势,后期库存累积速度可能会加快,库存高点或有所上移。但是若是需求弱势导致的库存加速上涨,需求受到抑制越严重,复苏之后反弹的程度也会也激烈,3月初左右库存达到高点后去化速度预计也会大幅快于往年,不过这种情况下现货价格演变的路径可能会变成深幅回调之后的大幅反弹,期货价格再预期之下表现强于现货,可能出现期货升水的现象,继续关注产能和库存变化的情况,如库存持续大涨,多头建仓点位可下移至3600附近。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1805震荡偏弱,最终下跌2.07%,收于544.0,成交量有所上升,持仓量减少4.38万手。外盘方面,新交所铁矿FE05合约下跌1.83%,报73.4511日,普氏62%指数报79.35,较前一交易日上涨0.85。现货方面,PB粉和金布巴粉折盘面分别为608.0556.41。以金布巴粉为交易标的,目前05合约基差为12PB粉和超特粉价差236/吨,卡粉和pb价差11612Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15197,较上周五数据增274,较去年同期增3299,日均疏港总量268.27,上周五为258.77;其中澳矿8428,巴西矿3618;贸易矿5941;球团226,精粉570,块矿2095(单位:万吨)。港口库存依然处于持续增加的状态。目前05合约多头逻辑仍是复产逻辑下需求释放和供给端一季度由于天气原因一般是外矿的发货淡季造成的供需上的错配。另外钢厂在限产和高利润情况下,为了生产效率最大化,对高品位铁矿石仍然十分青睐,且目前港口高品位矿占比仍然不高,高低品味铁矿石结构性紧张的问题有可能再次重演。不过在铁矿石港口库存持续创新高和限产需求有限的情况下,钢厂认为目前价格偏高补库意愿依然不强。上周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天,较上次统计降2天;库存消费比为31.30,较上次统计降低2.9;烧结粉矿库存1853.40万吨较上次调研降低103.08万吨,同比去年降低4.8%,烧结粉矿日耗59.22较上次增加2.03,同比去年增加0.17%。螺纹钢现货价格持续下跌之后,钢厂利润已经大幅走低,螺纹钢表现弱势的情况下,铁矿石难以大幅拉涨,目前价位可暂时减仓或离场观望。

焦煤、焦炭:
12
日,焦煤1805和焦炭18051345.52011.0,分别下跌1.39%和下跌0.69%,持仓量分别减少3282和增加232手。现货方面,京唐港国产主焦煤维持1650/吨,澳大利亚焦煤维持1690/吨。焦炭天津港一级、准一级下跌252375和持平于2325/吨,基差上涨31.5元至304.5/吨和下跌6.5元至364.0/吨,对应仓单基差分别为9.5269.0。今日港口贸易商价格仍有小幅松动,目前累计下降约150,与钢厂第二轮调价后的幅度持平。双焦期价继续走弱,上海钢材现货价格再度大幅下跌,目前上海跌至3800附近,近期贸易商开始冬储仍未能缓解现货下跌的情况,本周库存数据显示钢厂库存和社会库存均有大幅上升,贸易商冬储有所增加,但终端需求受到冬季和环保双重抑制较为明显。从当前基本面看,焦化企业销售继续转弱,且利润驱动和环保放松下,焦炉开工率继续有明显回升,库存数据显示本周焦化厂库存和钢厂焦炭库存继续双增,钢厂焦炭库存上涨幅度较少,焦化企业库存上升幅度较为明显,焦企开始被动堆积库存阶段,库存回升速度较快。目前华北、华东钢厂焦炭补库速度减慢,在利润收窄的情况下打压焦价的行为将持续。总体而言,本轮焦炭补库行情结束价格转弱,但从当前的情况看,由于价格预计连续下跌幅度在300-400以内,已在盘面上反映部分预期,但需关注价格下跌速度是否可能超过市场预期,近期现货价格下跌有加速现象,谨防华东地区代表钢厂再次加速打压焦价行为。焦煤方面,当前焦化企业对优质低硫煤补库需求仍然良好,结构性紧缺现象存在,各地低硫主焦维持高位运行。本周库存数据显示钢厂和独立焦化厂焦煤库存水平均出现较为明显下降,尤其是独立焦化厂,煤矿开工率继续上升,矿上库存基本持稳。上游库存持稳,下游库存焦企库存出现下降,主要由于焦化厂开工率回升,高价格下放慢补库和大雪影响公路运输三方面共同作用下的结果。当前供需逐步从偏紧转向宽松,焦化企业对焦煤补库可能将逐步放慢,预计将在本月下旬结束主动补库。昨日传出消息称蒙古为疏导口岸堵车,对煤炭运输从原来的坑口至海关检查站,改为中间需要到达煤场中转排队,目前当地司机对该政策有抗议行动,今日通关车辆锐减,短期蒙煤关口供应可能有所减少,但预计影响时间有限。螺纹期价偏弱的情况下,双焦走势短期预计转弱,焦炭1805和焦煤1805建议离场观望。

动力煤:
12
日,动力煤1805632.0/吨,下跌0.63%。现货方面,秦皇岛Q5500动力煤上涨1元在737/吨,CCI5000上涨1元至658/吨。广州港Q5500维持825/吨。秦皇岛库存增加13万至695.0万吨,主要港口库存小幅上升。下游沿海六大发电集团库存下跌9.11029.2万吨,库存可用天数14天,日均耗煤量75.3万吨,电厂库存有所企稳,日耗仍然维持旺季水平,但暂未见再度上行水平,相对而言当前电厂库存水平仍较为危险。运费方面,CBCFI煤炭运费指数下跌2.111458.12,秦皇岛至广州运费价格上涨0.270.4/吨,运费价格继续反弹但幅度有所收窄。运输方面,秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量104艘,压港情况仍然存在,铁路到车7031辆,铁路调入量为52.8万吨,港口吞吐量39.8万吨,近期北方港口受封航影响库存有所回升,疏港量有所下降。基本面来看,各主产地供应仍未完全恢复,由于北方大雪影响坑口需求,坑口价格持稳,但预计后续仍有上涨空间。港口价格继续上行,铁路运力持续受限,贸易商反映一月铁路计划较十二月更为收紧。汽运情况有所转好,受到运输影响港口市场煤供应量略有不足。库存方面,主要港口库存今日小幅回升,秦皇岛港库存有所回升,下游沿海电厂库存有所站稳,总体库存可用天数水平维持15天左右。需求方面,下游日耗围绕75万吨附近,船运价格持续反弹,锚地船舶和预到船舶高位运行,港口调入调出较低,南方港口现货价格持平。当前电厂处于传统供暖旺季,日耗预计仍有上升空间,对沿海电厂库存造成一定压力,需求仍然良好。近期市场总体而言,动力煤需求仍然较好,用煤旺季预计现货价格维持高位运行。1月产地供应上可能有小幅增加,但季节性上生产计划仍然较低,动力煤港口现货价格预计仍有继续上涨空间,北方雨雪对内陆电厂汽运补库同样产生影响,预计将刺激产地价格继续上行。但需要注意的是目前南方进口煤陆续到港,从11日至215日期间,进口煤将陆续进入国内市场,当前广州港靠港进口煤较多,压港情况较为明显,后期将对华南沿海市场造成冲击。近日发改委召开会议,且有阳煤、山焦等带头降价15元稳定煤价,虽然该部分调价对市场煤价格影响可能有限,但近期政策风险显现。当前盘面期价上涨突破630,近期现货仍然偏紧,但后续持续上涨驱动未见,且有政策风险存在,建议观望为主。

广州期货金属研究组

王栋   从业资格号:F3028811

邓文哲 从业资格号:F3032559

020-22139812

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