现货升水扩大，提振铜价震荡上行

今沪铜主力1802合约偏强震荡，重心再度上移，尾盘运行至5日均线上方，至收盘报52350元，涨幅0.85%。沪铜指数成交量减少13.7万手至35.5万，持仓量减少6030至72.2万。主力1802合约国内前二十持仓多头减持494手至58911手；国内前二十持仓空头增持641手至61628手。

现货方面：据SMM，今日上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格51950元/吨-52000元/吨，升水铜成交价格51970元/吨-52030元/吨。

库存方面：截至12月12日COMEX期铜库存208752短吨，较12月11日增加234吨；LME铜库存为193475吨，比12月11日减少1125吨；截至12月13日，上交所期货库存29095吨，较前一日减少2703吨。

行业消息：据外电12月12日消息，泰克资源（Teck Resources）旗下位于智利的Quebrada Blanca铜矿工会周二表示，该矿将于周三开展罢工，因由智利政府参与调停的合同谈判未能达成协议。Quebrada Blanca铜矿今年迄今已生产了17,300吨铜，SMM认为，因该矿铜产量较低，此次罢工对铜供应面影响较小。

日内有色金属走势整体偏强，铜现货升水扩大对期价形成提振，沪铜近几日的企稳反弹，多以空头减仓为主，主导了波动节奏，短期美元走强及季节性消费淡季或限制其反弹空间，关注现货的买涨意愿及期货的持仓变化，晚间美联储今年度最后一次加息会议，或将指引美元走势。仅供参考。

广州期货研究所

研究员 许克元

资格号 F3022666

020-22139817

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