广州期货股指期货日评20171211
沪指涨近1%收复3300点关口,消费白马迎强劲反弹
一、行情回顾
现货指数 |
涨跌(%) |
收盘价 |
成交额(亿) |
上日成交额(亿) |
上证综指 |
0.98 |
3322.2 |
1730 |
1658 |
深证成指 |
1.9 |
11143.26 |
2290 |
2071 |
创业板 |
1.38 |
1816.98 |
623.8 |
580.2 |
中小板 |
1.99 |
7694.67 |
975 |
915.6 |
小结 |
1)周一沪指高开高走,全天保持在上一收盘价上方不断上行,收于3322.2点,上涨近1%,一举收复3300点关口,权重股、成长股均有较大幅度上涨。成交量虽然较上周五有所释放,但仍处于较低迷状态,两市合计成交4019亿元。盘面上,各行业现普涨格局,其中消费类食品饮料、家用电器领涨本日大盘。本日大盘反弹力度较强,但成交量仍然处于较低水平,在成交量无法释放的情况下,预计短期内走势仍有反复,反弹力度有限,建议关注低估值金融蓝筹、消费白马股、周期股、旅游股表现。 股指期货方面,本日三大期指主力合约同时有较大幅度上扬,其中IF上涨幅度较大;升贴水方面,三大期指主力合约同时走强,其中IF贴水幅度缩窄较大。预计短期大盘还有一定反弹空间,操作上建议多头策略为主。 2)本日申万28个行业中现普涨格局,其中消费类食品饮料、家用电器领涨本日大盘。 |
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期指主力 |
涨跌(%) |
收盘价 |
期现升贴水 |
上日(期货-现货) |
IF1712 |
1.71 |
4067.4 |
-2.1 |
-22.5 |
IH1712 |
1.13 |
2901.4 |
2.3 |
-6.7 |
IC1712 |
1.45 |
6270.6 |
-15.6 |
-49.9 |
小结 |
1)本日三大期指主力合约同时有较大幅度上扬,其中IF上涨幅度较大; 2)本日三大期指主力合约升贴水同时走强,其中IF贴水幅度缩窄较大; |
申万28个行业日涨跌幅
二、持仓分析
品种 |
总成交量 (手) |
成交量环比变化(%) |
成交量变化值(手) |
总持仓量(手) |
持仓量环比(%) |
持仓量变化值(手) |
总成交量/总持仓量 |
IF |
22955 |
13.82% |
2788 |
39940 |
-1.79% |
-730 |
0.57 |
IH |
12621 |
-5.67% |
-759 |
21442 |
-3.33% |
-738 |
0.59 |
IC |
13667 |
-7.97% |
-1183 |
29965 |
-2.53% |
-778 |
0.46 |
小结 |
1)成交量:本日三大期指主力合约成交量IF大幅增加,IH、IC小幅减少; 2)持仓量:本日三大期指主力合约均小幅减仓; |
三、宏观分析
数据 |
评析 |
房地产开发投资完成额 |
1-10月份,全国房地产开发投资90544亿元,同比名义增长7.8%,增速比1-9月份回落0.3个百分点。其中,住宅投资61871亿元,增长9.9%,增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。 |
社消零售总额 |
10月份,社会消费品零售总额34241亿元,同比名义增长10.0%(扣除价格因素实际增长8.6%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上单位消费品零售额14374亿元,增长7.2%。2017年1-10月份,社会消费品零售总额297419亿元,同比增长10.3%。其中,限额以上单位消费品零售额131618亿元,增长8.3%。 |
固定资产投资 |
1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)517818亿元,同比增长7.3%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。从环比速度看,10月份比9月份增长0.52%。 |
工业增加值 |
10月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比9月份回落0.4个百分点。从环比看,10月份,规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1-10月份,规模以上工业增加值同比增长6.7%。 |
工业企业利润总额 |
2017年1-10月份,规模以上工业企业利润同比增长23.3%,增速比1-9月份加快0.5个百分点。其中,10月份利润同比增长25.1%,增速虽比9月份减缓2.6个百分点,但仍是今年以来月度较高增速。 |
制造业PMI |
11月份,制造业PMI为51.8%,比上月上升0.2个百分点,高于年均值0.2个百分点,制造业继续保持稳中有升的发展态势。本月主要特点:一是供需两端均衡增长,市场活力进一步增强。 |
四、投资策略
期限 |
建议 |
短期 |
目前经济总体运行稳健,基本面保持稳定,加上四季度是传统消费旺季,震荡市中食品饮料、医药等防御性板块会有较好表现,应秉持价值投资观重点关注金融大蓝筹及消费行业白马、低估值龙头股。A股市场在短期内正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3350-3500。 |
中期 |
当前行情的核心正是围绕两会来展开,二线蓝筹中的地方混改,供给侧改革及环保概念潮流涌动,中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥,布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间3000—3600。 |
长期 |
A股成功纳入MSCI,在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资,长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,但需注意国内经济仍有下行压力。 |
五、风险注意
事件 |
详细 |
金融监管 |
金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性将易紧难松,可能引发的供求压力和边际收紧】 |
利率 |
利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】 |
汇率 |
汇率波动的风险【国内流动性风险,和美国退出量化宽松政策的预期】 |
广州期货研究所 020-22139858
叶倩宁 F3022667
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