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广州期货股指期货日评20171207

浏览数:137    发布时间:2017/12/7 22:42:10

沪指缩量四连跌,地缘政治风险上升助力军工板块领涨

一、行情回顾 

现货指数

涨跌(%)

收盘价

成交额(亿)

上日成交额(亿)

上证综指

-0.67

3272.05

1618

1792

深证成指

-1.01

10801.25

1882

2142

 创业板

-0.41

1776.99

536.7

564.3

中小板

-1.35

7435.59

805.8

936.4

小结

1)周四沪指继续跳空低开后延续弱势下行,在国防军工板块带动下大盘一度上行,但受权重股表现低迷影响,大盘上行压力重重,尾盘继续迎来小幅拉升,收于3272.05点,小幅下挫0.67%,日线已四连跌,中小板个股及权重股均跌幅较大。成交量持续低迷,两市仅合计成交3498亿元。盘面上,各行业跌多涨少,国防军工领涨大盘,家用电器跌幅居前。周四受朝鲜地缘政治风险上升影响,大盘继续跳空低开,几乎全线下挫,国防军工则逆市大涨,在昨日成交量低迷的情况下,本日再度萎缩,极致缩量通常会有反弹,也说明沪指下行的空间已所剩无几,加上基本面保持稳健,预计大盘将会在近期企稳回升,可适当关注低估值金融蓝筹、消费白马股的抄底机会及周期股。

股指期货方面,本日三大期指主力合约同时下挫,其中IH下跌幅度较大升贴水方面,三大期指主力合约走势分化,IF、IH贴水幅度缩小,IC贴水幅度扩大。操作上建议关注空IH、IF多IC的套利机会,大盘企稳回升可逢低做多IC。

2)本日申万28个行业涨多跌少,其中科技类计算机、电子、传媒行业领涨本日大盘,钢铁、家用电器、非银金融跌幅居前。

期指主力

涨跌(%)

收盘价

期现升贴水

上日(期货-现货)

IF1712

-0.64

3948.6

-22.5

-27.8

IH1712

-0.75

2842.2

-6.7

-8.3

IC1712

-0.19

6085.6

-49.9

-40.8

小结

1)本日三大期指主力合约同时下挫,其中IH下跌幅度较大

2)本日三大期指主力合约升贴水走势分化,IF、IH贴水幅度缩小,IC贴水幅度扩大

申万28个行业日涨跌幅


二、持仓分析

品种

总成交量

(手)

成交量环比变化(%)

成交量变化值(手)

总持仓量(手)

持仓量环比(%)

持仓量变化值(手)

总成交量/总持仓量

IF

19634

-11.04%

-2436

40600

-2.54%

-1060

0.48

IH

14008

-6.36%

-952

22711

-1.75%

-405

0.62

IC

14359

-11.33%

-1834

30818

-2.57%

-813

0.47

小结

1)成交量:本日三大期指主力合约成交量均小幅减少

2)持仓量:本日三大期指主力合约均小幅减仓

 

三、宏观分析

数据

评析

房地产开发投资完成额

1-10月份,全国房地产开发投资90544亿元,同比名义增长7.8%,增速比1-9月份回落0.3个百分点。其中,住宅投资61871亿元,增长9.9%,增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。

社消零售总额

10月份,社会消费品零售总额34241亿元,同比名义增长10.0%(扣除价格因素实际增长8.6%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上单位消费品零售额14374亿元,增长7.2%。2017年1-10月份,社会消费品零售总额297419亿元,同比增长10.3%。其中,限额以上单位消费品零售额131618亿元,增长8.3%。

固定资产投资

1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)517818亿元,同比增长7.3%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。从环比速度看,10月份比9月份增长0.52%。

工业增加值

10月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比9月份回落0.4个百分点。从环比看,10月份,规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1-10月份,规模以上工业增加值同比增长6.7%。

工业企业利润总额

2017年1-10月份,规模以上工业企业利润同比增长23.3%,增速比1-9月份加快0.5个百分点。其中,10月份利润同比增长25.1%,增速虽比9月份减缓2.6个百分点,但仍是今年以来月度较高增速。

制造业PMI

11月份,制造业PMI为51.8%,比上月上升0.2个百分点,高于年均值0.2个百分点,制造业继续保持稳中有升的发展态势。本月主要特点:一是供需两端均衡增长,市场活力进一步增强。

 

四、投资策略

期限

建议

短期

目前经济总体运行稳健,基本面保持稳定,加上四季度是传统消费旺季,震荡市中食品饮料、医药等防御性板块会有较好表现,应秉持价值投资观重点关注金融大蓝筹及消费行业白马、低估值龙头股。A股市场在短期内正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3350-3500

中期

当前行情的核心正是围绕两会来展开,二线蓝筹中的地方混改,供给侧改革及环保概念潮流涌动,中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥,布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间3000—3600。

长期

A股成功纳入MSCI,在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资,长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进,工业部门走出通缩,企业盈利持续改善,但需注意国内经济仍有下行压力。

 

五、风险注意

事件

详细

金融监管

金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性将易紧难松,可能引发的供求压力和边际收紧】

利率

利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】

汇率

汇率波动的风险【国内流动性风险,和美国退出量化宽松政策的预期】

广州期货研究所 020-22139858

叶倩宁 F3022667

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