沪铜走强带动，沪锌尾盘拉升

盘面走势：

10月12日，沪锌主力1712受沪铜走强影响尾盘拉升，，最高价26180元/吨，收于26070元/吨，跌65元或-0.25%，成交量增加14.9万手至67.4万手，持仓量增加7944手至23.1万手。

现货方面：

上海0#锌主流成交于26410-26550元/吨，0#普通品牌对沪锌1711合约升水310-升水380元/吨附近，较昨日收窄60-70元/吨附近；其中0#双燕对11月升水370-380元/吨，1#主流成交于26330-26420元/吨附近。沪锌1711合约开盘后围绕26120元/吨上下波动。早盘报收于26140元/吨。锌价持续走弱，炼厂出货顺利；贸易商日内成交较昨日有所好转，部分下游逢低采购，然畏跌心理仍在，整体交投偏谨慎。

天津市场0#锌锭主流成交于26480-27500元/吨，0#普通品牌主流成交于26480-26530元/吨，较沪市由昨日的贴水30元/吨转至升水50元/吨附近。对沪锌1711合约升水400-450元/吨附近。今炼厂出货正常，锌价承压回调，稍提振市场交投热情，下游入市采价，拿货量较最昨日小增，市场整体成交好于昨日。0#紫金，红烨，驰宏等成交26480-26530元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于26430-26480元/吨。

今广东0#锌主流成交于26420-26460元/吨。两地价差重回平水附近。对1711合约升水330-350元/吨附近，升水较昨日收窄50元/吨左右。沪锌主力1711合约开盘后围绕均线附近震荡运行，今锌价高位回落，炼厂出货正常。贸易商以出货为主，交投稍好于昨日，下游逢低采购，拿货量较昨日小增，市场整体成交稍好于昨日。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于26420-26460元/吨附近。

    库存方面：

今日，上期所锌仓单库存为16969吨，较上一交易日减少100吨。

行业信息：

国际铅锌研究小组(ILZSG)数据显示，8月全球锌市供应短缺量扩大至3.96万吨，7月修正后为短缺2.32万吨。今年1-8月，锌市场供应短缺28.7万吨，上年同期为短缺22.1万吨。ILZSG表示，截至8月底的精炼锌总库存降至110万吨，低于7月底的113万吨。

综合研判：

综合来看，目前库存偏低，精炼锌供应紧缺依旧，对锌价形成支撑。技术上看，沪锌主力合约有多条均线形成下方支撑，KDJ指标粘合，MACD指标双线向上发散。 预计沪锌震荡偏强，运行区间26000-26500。仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊从业资格号：F3026388

020-22139812

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