沪铜走强带动，沪铝震荡上行

盘面走势：

10月12日，沪铝主力1712在沪铜上涨的带动下震荡上行，最高价16520元/吨，收于16450元/吨，涨120元或0.73%，成交量减少35514手至38.5万手，持仓量减少11986手至44.9万手。

现货市场：

上海成交集中16060-16080元/吨，对当月贴水80-60元/吨，无锡成交集中16060-16080元/吨，杭州成交集中16070-16080元/吨。期铝低位震荡，持货商态度维稳，价格走势未明，下游企业按需采购，中间商为下游接货为主，整体成交维稳。

今日广东市场现货成交价格集中在16100~16120元/吨，粤沪价差继续小幅收窄至40元/吨左右。由于近日价格表现较弱，持货商方面较为惜售，出货意愿不强，中间商少量投机接货，下游观望情绪较浓，午前广东市场整体成交表现较为一般，若午后期货价格有所起色，预计现货市场活跃度将有所提高。

库存方面：

今日，上期所铝仓单库存为528211吨，较上一交易日增加4086吨。

行业信息：

重庆天泰铝业有限公司计划于10月18日复产其10万吨/年电解铝产能，据悉，其合规产能为16万吨/年。复产的电解铝主要以铝水形式就地消化，不外销铝锭。

综合研判：

虽然目前库存持续处于高位，但是，采暖季即将到来，京津冀及周边地区的环保限产即将开启，铝价将受到提振。技术上看，KDJ指标空头排列，MACD指标向下发散。预计沪铝维持高位震荡走势，运行区间16300-16550。仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊从业资格号：F3026388

020-22139812

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