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广州期货研究所5月25日早间直通车

浏览数：754 发布时间：2017/5/25 8:11:57

股指： 24日早盘两市低开，盘初受上证50跳水影响，三大股指集体跌超1%，随后券商、OLED、可燃冰、国产软件等板块陆续上攻，指数探底回升，创业板指率先翻红，10：30后两市展开横盘震荡。午后市场震荡蓄势后尾盘上攻，沪指翻红，创业板指涨超1%。截至收盘，沪指报3064.08点，涨0.07%，成交1526.7亿元。。6月份市场仍面临资金面考验，如季末的资金紧张、金融监管持续、美国6月加息概率增大等。成交量、换手率等情绪指标也显示市场需要些时间。建议投资者耐心等待市场量能有效放大、人气回升之际，再逐渐进场。仅供参考。

白银
隔夜沪银主力合约-0.19%，收于4113。5月23日上期所白银库存仓单为1488863千克,较上一交易日-12229千克。截至5月24日ishares白银ETF基金持仓白银较前一交易日-58.86吨。5月24日美联储公布了最新的货币政策会议纪要，纪要显示美联储的官员们都支持逐步升息和缩表的计划，但对紧缩计划更趋谨慎，美联储6月加息的概率目前仍高达80%，料日内白银走势震荡偏弱。仅供参考。

沪锌
隔夜，美元走弱，原油高位运行，伦锌宽幅震荡，收报2650.5美元/吨，跌17美元或0.64%，沪锌主力1707夜盘先抑后扬，收于22445元/吨，涨90元或0.40%。现货方面，广东0#锌主流成交于22920-22960元/吨，对1706合约升水180-220元/吨，对主力1707合约升水700元/吨附近，升水较昨日下降50元/吨附近，粤市对沪市贴水60元/吨左右，（双燕品牌除外）。炼厂出货正常，市场流通货量有所增加，持货商出货积极，致使升水从230元/附近迅速收窄至180元/吨附近。下游按需采购，消费平稳。0#丹霞、蒙自，麒麟主流成交于22920-22960元/吨。综合来看，库存偏低和现货高升水利好锌价，预计沪锌主力短期震荡偏强，可上看22800，仅供参考。

豆类
隔夜美豆指数呈低位横盘振荡的走势，消息面整体平静，据美国MDA气象服务公司称，过去30天里美国中西部约40%的地区降雨量是正常水平的2倍，从阿肯色州到俄亥俄州的土壤水分已经饱和。据美国气象预测中心称，周末期间一股风暴系统给德克萨斯州、俄亥俄州以及西弗吉尼亚州的地区带来逾2英寸降雨。密西西河和其他河流的沿岸地区均发布洪水预警。国内，夜盘中粕类油脂承压调整，短期进入消息面真空期，国内基本面供求平衡，料后市短期粕类油脂将以振荡调整的走势为主。仅供参考。

郑棉
外盘方面，纽交所ICE美棉07合约高开低走，收于77.44，涨0.28%，78美分/磅处承压。国内，主力合约1709跟随美盘走势，夜盘收于15720元/吨，跌0.16%。国际市场，24日现货报价再次调减，急于补库的纺企对西非棉、巴西陈棉及澳棉提出需求；此外市场也较为关注第三季度装运的澳棉及巴西新棉。国内，周二储备棉成交率53.19%。双29商品棉拍卖底价16400/吨。现货市场，因出货不畅，部分棉花贸易商家放大优惠举措，但大部分仍不愿低价销售。贸易商和纺企暂处僵持局面。预计今日郑棉震荡下行，区间15500-16000，仅供参考。

5月25日
黑色系：
隔夜，螺纹主力合约下跌0.34%，收于3247，铁矿石主力合约下跌2.25%，收于456.0。焦煤和焦炭主力合约分别下跌1.38%和下跌1.55%，收于1038.0和1527.0。动力煤主力合约下跌1.15，收于514.0。

螺纹钢方面，螺纹社会库存今年首次同比下降。粗钢产量创新高，螺纹利润创历史新高的情况下，螺纹产量同比却出现下降，可见地条钢的去除对螺纹供给影响较大，新批螺纹轧线和投产电弧炉均需要时间，螺纹供给端短期难以有所改善。需求端高温暴雨带来的季节性淡季到时还能给市场一定的想象空间，总体来看，短期螺纹策略逢低做多。

铁矿石方面，港口库存再次连续四周上涨，创下1.39亿吨的历史新高，巴西雷亚尔贬值，对巴西进口铁矿石价格也有利空的影响。螺矿比今日再度创下新高，铁矿石基差也进一步扩大，继续大幅下跌动力不足，另外原定于下半年复产的萨马科矿山方面表示今年复产或有难度，该矿山今年预计产量为730万吨，以高品位球团矿为主，消息面利多。综合来看，铁矿石不宜过分追空。

焦煤方面，近日清徐县东于煤矿发生透水事故后，市煤炭局立即召开全市煤矿安全生产紧急会议，要求全市各类生产建设矿井从5月23日起全部停产停建，组织整顿；焦化厂方面焦炭主流市场弱稳运行，钢厂打压力度不减，焦炭价格承压下行。综合考虑，预计短期焦煤价格震荡偏弱运行。

焦炭方面，昨日国内焦炭现货市场平稳运行，焦企生产正常，出货顺畅，市场心态有一定回暖；下游方面，钢坯价格再降40，成材小幅松动，钢厂高盈利略有回落，焦炭采购仍未见明显放松；综合来看，短期焦炭价格震荡偏弱运行。

动力煤方面，昨日国内动力煤市场延续前期弱稳运行，市场成交情况不畅。港口库存持续攀升，坑口存煤不断累积，但下游电厂采购需求减弱，采购积极性不高，预计短期动力煤价格震荡偏弱运行。

仅供参考。

铜
隔夜伦铜探底回升，收盘5686.5美元，跌幅0.37%，沪铜主力1707合约收盘45940元，涨幅0.17%。5月24日美联储公布了最新的货币政策会议纪要，纪要显示美联储的官员们都支持逐步升息和缩表的计划，但对紧缩计划更趋谨慎，美联储6月加息的概率目前仍高达80%，对后期铜价走势仍形成压力，周四数据面需关注美国上周初请失业金人数，及OPEC半年度会议。预计日内铜价延续震荡整理为主。仅供参考。

沪铝
隔夜，美元走弱，原油高位运行，伦铝维持强势，报收1948美元/吨，微跌2美元或0.10%，沪铝主力1707夜盘受震荡偏弱，收报13980元/吨，跌5元或0.04%。现货方面，广东地区现货成交价格集中在13900~13920元/吨。华南地区普降大雨，下游并未表现出积极接货的主动性，逢低少量采购，成交仍然集中在中间商交投。行业信息方面，环保部表示，自启动京津冀及周边地区“2+26”城市大气污染防治强化督查以来,已发生多起拒绝督查组检查事件。目前又出现7起拒绝检查、阻碍执法事件，其中邯郸市3起，衡水市2起，石家庄市1起，焦作市1起。综合来看，冶炼厂盈利的扩大引起的潜在扩产动力和高企的库存令铝价承压，但环保检查的趋严以及目前氧化铝厂商有减产倾向，对铝价形成支撑。预计沪铝主力日内震荡运行，运行区间13800-14200，仅供参考。

郑糖：隔夜，国际原糖收盘07合约报收15.87美分/磅，跌1.49%。国内夜盘主力1709收6669元/吨，跌0.07%。国外方面，因主要种植国巴西未来天气状况改善，巩固供应充足的预期，以及技术阻力和雷亚尔下跌，重压原糖。巴西方面，巴西将与中国对保障措施进行磋商，向中国出口量或减少80万吨。国内方面，从海关获悉，中国4月进口食糖19万吨，同比下降4万吨，环比下降11万吨。现货方面，云南，昆明新糖报价6540元/吨，祥云新糖报价6460-6470元/吨，大理新糖报价6460-6470元/吨，柳州，中间商报价6740元/吨，南宁，中间商报价6780元/吨，湛江，中间商广东糖报价6680元/吨，乌鲁木齐，新糖6550-6750元/吨。整体消息面平静，郑糖主力1709合约短期内仍以震荡思路对待，目前来看仍难以走出明确的方向。操作参考区间6650-6720操作。

早盘交易推荐

隔夜美元指数偏弱运行，美股小幅走高，大宗商品走势不一。沪镍重新跌破所有短期均线，如跌破前低，或将下行至70000附近。仅供参考。

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