美联储议息纪要公布前 沪银走势偏弱

盘面走势：

5月24日，沪银主力1712高开，收于4096元/千克，-0.92%，成交量415476手，持仓量+2502手至461262手。

资金方面：

沪银主力合约1712交易排名显示前20名多头+1771手至125672手。前20名空头+5137手至125965手，前二十机构净持仓量表明市场空头占比较多，看空力量增仓幅度大于看多力量增仓幅度。截至5月23日全球白银ETF基金持有白银17395吨，较前一交易日无变化。

现货方面：

上海黄金交易所Ag（T+D）.SGE最新价3976元/千克，-34元/千克或+0.85%。成交量5803264手，持仓量9573310手，较前一交易日-16万手。

库存方面：

5月23日上期所白银库存仓单为1488863千克,较上一交易日-12229千克。

宏观信息：

① 美国白宫在周二(5月23日)披露了2018年预算提案，乐观地预期该预算案有望在未来十年里缩减政府开支3.6万亿美元。特朗普的新预算案维持退休工人的社会安全和医疗补助项目不变，将大幅削减医疗补助保险（Medicaid）和食品补助项目。同时预算案还预计美国未来经济增长会大幅提振，在2021年达到GDP增长率3%。但很多经济学家质疑，在不具备长期项目投资的情况下，美国经济能否达到比现在更快的经济增速。

② 美国4月新屋销售年化总数56.9万户，不及预期的61万户，为连涨三个月后首降，也脱离了3月前值所创的九年半新高。3月年化总数由62.1万上修至64.2万户，进一步刷新2007年10月以来最高。4月新屋销售环比下降11.4%，远大于预期的降幅1.8%和前值的增长5.8%，不过仍同比增长0.5%。今年前四个月的新屋销售比去年同期高出13%，代表房市依旧健康增长。

③美国5月制造业采购经理人指数(PMI)初值为去年9月以来最低。数据显示，美国5月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.5，小幅差于预期的53.0，也略低于4月终值52.8。

④市场静待美联储公布议息纪要。

综合研判：

综上所述，虽然地缘政治因素仍然存在，但是市场在美联储公布议息纪要前保持谨慎，料沪银短线偏弱。仅供参考。

广州期货金属研究组

薛丽冰 从业资格号：F0279850                     

020-22139817

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