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广州期货研究所5月24日早间直通车

浏览数：664 发布时间：2017/5/24 8:03:14

股指

沪指早盘冲高回落，午后震荡走低，次新股、可燃冰等概念上演跌停潮，截至收盘，沪指收报3061.72点，下跌0.45%。盘面上看，仅白酒板块飘红，前期热点全线下挫，次新股、雄安等纷纷萎靡。大盘短期弱势超跌反弹接近尾声，中期调整仍将继续。策略上维持震荡思路，控制仓位，偏重绩优及超跌个股。仅供参考。

黑色系
24日夜盘，螺纹1710和铁矿石1709合约分别下跌0.57%和2.35%，收于3301和478.0。焦煤焦炭1709合约分别上涨0.52%和0.41%，收于1062.5和1577.0。动力煤主力上涨0.64%，收于525.0。

5月23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报132.04点，较上一交易日上涨0.30%。连续飙涨多日的期货市场终于迎来调整，今日黑色系商品震荡走弱，钢坯也在午后下跌40至3100元/吨。现货市场价格涨势明显回落，螺纹整体小幅上涨，热卷、中板价格盘整运行。从成交面来看，受价格回落影响，成交也备显乏力，终端用户更是以谨慎观望为主。不过，当前部分规格缺货以及库存压力减缓对价格存有支撑。短期来看，预计现货市场价格将在高位盘整，关注期货市场是否能够企稳。当前螺纹1710开始盘整，但现货市场供需紧缺局面仍存，预计螺纹上行趋势仍有延续，早盘获以震荡偏强为主。

铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报71.8点，较上一交易日上涨1.56%。23日螺纹铁矿期货双双走低，贸易商方面报价弱势小幅下调，下调幅度在5元/吨左右。早间虽然部分成材价格有小幅上调，但未对市场心态造成很大的提振，钢厂方面采购意向不强，市场询盘表现较差。午后期现双降，市场心态进一步受挫，部分贸易商选择降价出售，钢厂方面询盘有所好转，但整体采购心态依然较为谨慎，压价意向较强，买卖双方进行博弈，市场活跃度有所上升。铁矿1709期价在夜盘螺纹走势偏弱情况下继续回落，由于预计螺纹仍有上行动力，建议空单可考虑获利离场。

23日国内动力煤市场继续弱稳运行，市场成交情况不乐观。港口库存不断上涨，水电发力的冲击作用逐步加强，下游电厂煤炭采购积极性不高，需求持续减弱，预计短期内国内动力煤市场继续保持弱势运行趋势。动力煤1709期价近期波动较小，多数位于525附近窄幅震荡运行，现货市场弱势仍然持续，当前贴水修复基本完成，建议可考虑轻仓做空。

23日国内炼焦煤市场稳中偏弱。今日河北大矿炼焦煤价格普降20元/吨，现主焦煤1410元/吨，1/3焦煤1380元/吨，肥煤1400元/吨，均地销唐山区域出厂含税价，16号执行；内蒙古乌海地区炼焦煤市场主流成交价下跌25-60元/吨不等，现1/3焦煤900-920元/吨，中硫肥煤报880-900元/吨，均承兑含税出厂价。煤矿方面销售压力较大，精煤价格略有下调，焦化厂采购节奏放缓；焦化厂方面焦炭主流市场弱稳运行，钢厂打压力度不减，焦炭价格承压下行。综合考虑，预计短期国内主流炼焦煤现货市场稳中偏弱。

国内焦炭现货市场弱势运行，华北代表钢企及西北多数企业降50；下游方面，钢坯价格降40，钢厂盈利仍可观；焦煤方面，今华北、西北部分煤价小幅下降。
焦煤焦炭1709在螺纹出现回调情况下，昨日和夜盘均出现震荡偏强运行，焦煤领涨黑色系。但当前基本面双焦暂无明显利好，现货价格回落依然持续。下方主要的支撑是由于期价仍处深贴水。但从现货市场走势而言，当前贴水有较大可能由于下游需求疲弱，现货价格逐步回落修复。焦煤焦炭期价预计将维持震荡偏弱局面。
仅供参考。

铜
隔夜伦铜震荡偏强收盘5724美元，涨幅0.37%，沪铜主力1707合约收盘46130元，涨幅0.39%。现货方面，昨日电解铜现货对当月合约报贴水70-10元，市场预期端午节下游有备货需求，预计本周成交量有所改善，贴水或难大幅扩大。近日美元走软及油价大涨使得铜价反弹得以延续，但油价连续性高涨过后面临回调，同时高企的显性库存将压制铜价上行空间。预计沪铜短线区间波动为主，沪铜主力核心波动区间为45700-46500元。仅供参考。

白银
隔夜沪银主力合约-0.12%，收于4130。5月22日上期所白银库存仓单为1501092千克,较上一交易日-31506千克。截至5月22日全球白银ETF基金持仓白银较前一交易日无变化。中国4月白银进口量为298267公斤，同比上升24.69%。中国1-4月白银进口量为1245072公斤，同比+24.84%。多个产油国支持延长减产，油价受到提振；美联储加息临近，市场较谨慎，料日内白银走势震荡偏弱。仅供参考。

豆类
隔夜美豆指数呈振荡下行的走势，消息面整体平静，美国新季大豆播种稳步推进，前期降雨并未大幅拖延，后市预期种植关键期天气将表现良好，而目前阿根廷收获进度过半，也将供应上市，市场总体预期价格将较弱。国内，夜盘中粕类油脂承压调整，国内油厂豆粕库存回升至83万吨，后市基本面仍存偏空因素，料短期内粕类油脂将以振荡调整的走势为主。仅供参考。

沪铝
隔夜，美元反弹，原油高位运行，伦铝先抑后扬，报收1950美元/吨，涨11.5美元或0.59%，沪铝主力1707夜盘受外盘带动走强，收报14060元/吨，涨105元或0.75%。现货方面，广东地区现货成交价格集中在13860~13870元/吨，粤沪价差扩大至80元/吨。市场上认为铝价在目前位置短期来看是有支撑的，但下游由于订单转淡等原因，采购意愿仍然较弱，除少量按需采购外，基本维持观望态度。综合来看，冶炼厂盈利的扩大引起的潜在扩产动力和高企的库存令铝价承压，但去产能预期的存在以及目前氧化铝厂商有减产倾向，对铝价形成支撑。预计沪铝主力日内震荡运行，运行区间13800-14200，仅供参考。

郑棉
外盘方面，纽交所ICE美棉07主力合约收于77.16，跌1.57%，开盘后一路震荡下行，基本回吐前期涨幅。国内，主力合约1709低开高走，夜盘收于15725元/吨，涨0.03%。国际市场，7月合约未点价贸易商交售意愿较为强烈，但市场整体来看询价多，成交少。买家对美棉和西非棉依旧较为关注，但目前鲜有签约。国内，周二储备棉成交率60.26%。近期因棉花期货涨跌不稳，变化频繁，部分使用点价交易的纺织企业普遍观望。纺企反映，今年似乎提前进入了淡季，5月疲弱行情不改，部分纱支下调价格500元/吨左右，纵使如此，棉纱库存仍在增加。预计今日郑棉震荡盘整，区间15500-16000，仅供参考。

郑糖

隔夜，国际原糖收盘07合约报收16.11美分/磅，跌3.19%。国内夜盘主力1709收6696元/吨，涨0.03%。国外方面，洲际交易所(ICE)原糖期货周一升至四周高位，因主要种植国巴西最近降雨，令收割推迟，引发对近期合约的买盘。 MDA Information Systems气象学家在报告中说：“巴西中南部地区近期强降雨，令早期收割暂停，并降低甘蔗作物的整体质量。随着雨水在种植带南部形成，本周的持续降骤雨将使收割放缓。”另外，巴西糖业组织Unica预期，因中国实施更多的保障措施关税，未来一年该国对中国糖出口将可能下降80万吨。国内方面，商务部发布关于对进口食糖采取保障措施的公告，2017年5月22日至2018年5月21日，保障措施关税税率为45%。现货方面，云南，昆明新糖报价6540元/吨，祥云新糖报价6470元/吨，大理新糖报价6460-6470元/吨。柳州，中间商报价6740元/吨，南宁，中间商报价6810元/吨，湛江，中间商广东糖报价6680元/吨，乌鲁木齐，新糖6520-6720元/吨。整体消息面平静，郑糖主力1709合约短期内仍以震荡思路对待，压力位6750。仅供参考。

沪锌
隔夜，美元反弹，原油高位运行，伦锌震荡偏强，收报2667.5美元/吨，涨20.5美元或0.77%，沪锌主力1707夜盘续涨，收于22480元/吨，涨155元或0.69%。现货方面，广东0#锌主流成交于23120-23150元/吨，对1706合约升水270-280元/吨，对主力1707合约升水690-700元/吨附近，升水较昨日基本持平，粤市对沪市贴水70元/吨左右，（双燕品牌除外）。锌价持续走高，炼厂出货正常，慈山，蒙自等品牌流入粤市，现货升水仍旧居高不下，持货商出货积极。下游刚需采购，拿货较少。0#丹霞、蒙自，麒麟主流成交于23120-23150元/吨。综合来看，库存偏低和现货高升水利好锌价，预计沪锌主力短期震荡偏强，可上看22800，可仅供参考。

早盘交易推荐
隔夜美元指数小幅反弹，美股小幅上行，大宗商品涨跌不一。玉米有破位下跌可能，料1709将下行至1580附近。仅供参考。

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