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广州期货股指期货日评20170523

浏览数：162 发布时间：2017/5/23 16:37:41

广州期货日评：金融权重护盘沪指震荡下跌

一、行情回顾

现货指数	涨跌（%）	收盘价	成交额（亿）	上日成交额（亿）
沪指	-0.45	3061.95	1951	1703
深成指	-1.37	9763.78	2257	2167
创业板	-1.67	1758.23	614.6	625.5
中小板	-0.91	6422.46	933.6	871.2
小结	1)今日早盘两市低开，盘初三大股指震荡下挫，随后以保险板块为首的上证50护盘，两市走高翻红后展开震荡。沪指收报，跌。在目前指数还在缩量周期里，无需过于激进的操作，耐心等待市场进行中期反弹就好了，短期市场缩量可能造成继续调整； 2）今日申万28个行业大多数行业收跌，其中国防军工领跌； 3）涨跌数量：涨375平289跌2671涨停10跌停115；
期指主力	涨跌（%）	收盘价	期现升贴水	上日（期货-现货）
IF1706	0.67	3402	-22.19	-29.04
IH1706	1.41	2394.4	-16.87	-15.75
IC1706	-1.94	5716	-48.88	-60.21
小结	1）今日三大股指主力合约1706除去IC继续小幅上涨； 2）股指IF、IC贴水幅收窄，IH略微扩大；

申万28个行业日涨跌幅

二、持仓分析

品种	总成交量 (万手)	成交量环比变化（%）	成交量变化值（手）	总持仓量（万手）	持仓量环比（%）	持仓量变化值（手）	总成交量/总持仓量
IF	20494	17.95%	3119	43218	-0.47%	-205	0.47
IH	9032	10.33%	846	28985	3.50%	980	0.31
IC	16572	6.92%	1072	35992	1.73%	613	0.46
小结	1）成交量：三大股指今日成交量均有一定程度的上升； 2）持仓量：持仓量除IF本日均增加；

三、宏观分析

数据	评析
PMI	国家统计局近日公布数据显示，4月官方制造业PMI为51.2%，较3月高点回落0.6个百分点，为今年以来低点。官方解释4月PMI指数比3月有所回落，原因一是市场供需增速有所放缓；二是高耗能行业景气度降至收缩区间，特别是黑色金属冶炼及压延加工业PMI为45.1%，大幅下降6.9个百分点，重回临界点以下；三是受国内外大宗商品价格波动和部分行业供求关系变化等影响，价格指数明显回落；四是进出口扩张速度有所放缓。
CPI/PPI	国家统计局发布的数据显示，4月份CPI同比上涨1.2%,环比上涨0.1%。。其中，城市上涨1.3%，农村上涨0.8%；食品价格下降3.5%，非食品价格上涨2.4%；消费品价格上涨0.2%，服务价格上涨2.9%。1-4月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。4月份，PPI同比上涨6.4%，环比下降0.4%。工业生产者购进价格同比上涨9.0%，环比下降0.3%。1-4月份平均，工业生产者出厂价格同比上涨7.2%，工业生产者购进价格同比上涨9.3%。
进出口	中国海关总署发布进出口数据显示，2017年前4个月，我国货物贸易进出口总值8.42万亿元人民币，比去年同期增长20.3%。其中，出口4.57万亿元，增长14.7%；进口3.85万亿元，增长27.8%；贸易顺差7150亿元，收窄26.2%。4月份，我国进出口总值2.22万亿元，增长16.2%。其中，出口1.24万亿元，增长14.3%；进口9791亿元，增长18.6%；贸易顺差2623亿元，扩大0.6%。
工业增加值	2017年4月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比3月份放缓1.1个百分点。从环比看，规模以上工业增加值环比增长0.56%。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。

四、投资策略

期限	建议
短期	金融严监管及流动性紧张导致市场出现持续调整，沪指在3000点一带获得支撑后，展开反弹。雄安新区、次新股之后，油气改革题材加入杀跌队列。银行、保险股拉升指数，更多是护盘性质。建议投资者重点关注低估大盘蓝筹股。预计a股波动区间在3000-3300。
中期	当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期A股波动区间2900—3400。
长期	随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。

五、风险注意

事件	详细
汇率	短期市场多空仍缺乏消息面因素驱动，人民币汇率料将跟随主要非美货币汇价同向波动，但整体汇率水平也将大体平稳【关注美联储加息进程】
流动性	央行继续实行稳健中性的货币政策【金融去杠杆将是17年货币政策主要方向，流动性紧张可能引发市场恐慌】
外围市场	特朗普政策、朝核问题对全球经济影响加深【预防外围市场黑天鹅对A股影响】

_{广州期货研究所}

_{叶倩宁 F3022667}

_020-22139858

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