现货指数

涨跌（%）

收盘价

成交额（亿）

上日成交额（亿）

沪指

0.21

3090.94

2020

1776.7

深成指

-0.33

10748.90

3041

2972.9

创业板

-0.56

2181.00

869

844.9

中小板

-0.35

6948.87

1294

1357.7

小结

1）今天市场上演过山车行情，年线压力巨大，加上没有成交量配合，上冲年线又回落，板块轮动迅速，赚钱效应不强，预计后市震荡盘整为主；

2）申万28个行业跌多涨少，其中建筑装饰涨幅巨大，而综合、计算机板块领跌；

3）涨跌数量：上涨883平300跌1863；涨停31，跌停1；

期指主力

涨跌（%）

收盘价

期现升贴水

上日（期货-现货）

IF1611

0.21

3297.2

-30.54

-1.20

IH1611

0.53

2224.2

-16.55

-2.22

IC1611

-0.30

6396.6

-78.68

0.76

小结

1）三大股指基本平盘报收；

2）三大股指贴水较大，主要是移仓换月的影响；

品种

总成交量

(万手)

成交量环比变化（%）

成交量变化值（手）

总持仓量（万手）

持仓量环比（%）

持仓量变化值（手）

总成交量/总持仓量

IF

16696

-4.22%

-735

40639

-2.27%

-942

0.41

IH

7863

-11.11%

-983

23235

-4.94%

-1207

0.34

IC

16002

20.52%

2725

31888

-2.65%

-868

0.41

小结

1）成交量：三大股指移仓换月的影响，IF、IH成交量减少，IC成交量增加；

2）持仓量：三大股指移仓换月的影响，持仓量有所减少；

数据

评析

GDP

据统计局初步核算，我国前三季度国内生产总值529971亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.7%，二季度增长6.7%，三季度增长6.7%。分产业看，第一产业增加值40666亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值209415亿元，增长6.1%；第三产业增加值279890亿元，增长7.6%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.8%。

固定投资

国家统计局数据显示，前9个月中国城镇固定资产投资同比增长8.2%，符合预期，前值为8.1%；1-9月民间固定资产投资增长2.5%，增速比1-8月份加快0.4个百分点。9月，民间固定投资同比增长4.5%，前值为2.3%，两者均有所回升。

工业增加值

中国9月工业增速不及上月表现。据国家统计局，中国9月规模以上工业增加值同比6.1%，不及6.4%的预期以及6.3%的前值。1-9月，规模以上工业增加值同比增长6%。

货币/社融

中国9月M2货币供应同比11.5%，预期11.6%，前值11.4%；M1货币供应同比24.7%，预期24.5%，前值25.3%；M0货币供应同比6.6%，预期7.3%，前值7.4%。

中国9月新增人民币贷款12200亿元，预期10000亿元，前值9487亿元；社会融资规模增量17200亿元，预期13900亿元，前值由14700亿元修正为14697亿元；1-9月社会融资规模增量为13.47万亿元，比去年同期多1.46万亿元。社融暴增反映了房地产最后的疯狂。

期限

建议

短期

美国12月预计进行加息，预期对A股影响不大。十一前后20城出台楼市调控政策，市场短期风险偏好有所提升，可关注吃饭行情。三季度经济数据基本保持稳定，关注人民币贬值对市场带来的负面影响，PPP、基建板块受政策支持表现亮眼，可适当配置板块蓝筹股。

中期

结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

中短期市场核心波动区间为2900-3350；国企改革、PPP项目、债转股稳步推进，未来仍有上升空间，投资者可逢低吸纳；

长期

中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

事件

详细

汇率

人民币汇率贬值势头猛，央行有意引导贬值【谨防汇率贬值无序】

通胀

货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

改革

供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

外围市场

美国大选进程对全球股市影响持续加深【预防外围市场波动对A股影响】