股指期货
全球股市多数下行，美三大股指均跌逾0.35%，纳指领跌跌幅近1%；欧三大股指有所分歧，法德低开高走涨幅逾0.28%，英指跌0.48%；美元指数呈现回升迹象在94.7平台，黄金大幅下挫跌破1330，美API原油库存意外大幅增加致使布油从50美金回落至49，农产品有色金属全面下行；A股延续震荡调整，量能持续萎缩，创指涨幅近1%，主板蓝筹调整，中小板活跃并吸引了资金流入；三大期指方面，期现贴水维持正常水平，IFIH成交量与持仓量稳步上行；今日美联储举办的全球央行会议拉开序幕，中国央行加强7天14逆回购询量，意在拉长久期，继续雪藏降准降息，我们维持股指在近日继续调整判断。G20杭州峰会大涨大跌皆难。

国债
国债期货延续弱势，昨日宽幅震荡后止跌走稳。资金面继续收紧，大行融出意愿减少，隔夜、7天和14天等短期限资金均融入困难，市场成交稀少，7天回购利率盘中一度创3个月来新高。一级市场需求热情降温，早盘国债续发3年期，招标收益率微幅上行；午后农发续发3、5、10、15、20年，招标收益率整体上行，尤其是超长期限，上行幅度较大。媒体透露央行将继续14天逆回购需求询量，市场对政策解读不一，静待政策落地，不过对央行去杠杆越发担忧。料期债继续横盘整理。仅供参考。

豆类

隔夜美豆指数承压振荡，美API原油库存意外大幅增加致使原油大幅下挫，拖累美豆油下行，美豆与美豆粕大幅跳水后收回跌幅，美国大豆当前处于生长关键期，且8月下旬天气预期向好，丰产概率将逐步提高，但美豆出口持续向好短期支撑美豆期价。国内，夜盘中粕类油脂均承压振荡，呈现回落整理的态势，而油脂类目前面临前期高点的压力，后市将进入油脂消费旺季，需关注国内油脂库存的消化情况，料日内粕类油脂将宽幅振荡。仅供参考。

沪铜

隔夜沪铜收于36100元/吨，下跌1.98%。

宏观方面，隔夜美股市下跌，欧洲股市涨跌互现。美元指数反弹，原油下跌，人民币汇率变化不大。

产业方面，五月秘鲁再次超越智利，成为中国铜矿最大供应国，其中智利为403500吨，同比增36%；秘鲁供应量为421675吨，同比增142%，秘鲁铜矿产量今年持续走高，预计今年扩产量达到60万吨。嘉能可出售澳大利亚铜和金矿未来产出以消减债务。

库存方面，截至上一交易日，LME金属铜库存总计254700吨，较上一交易日增加14625吨或6.09%。SHFE金属铜仓单54872吨，较前一交易日减少1575吨。

持仓方面，铜主力合约CU1610成交量前20名会员合计成交141998手，较前一交易日增加53431手或60.33%。该合约持买单量前20名会员合计较前一交易日增加8601手或12.58%；该合约持卖单量前20名会员合计较前一交易日增加6792手或9.29%。

综上所述，目前两市库存处于历史均值水平，国内铜市总体处于需求淡季，且全球产量增加，加之嘉能可抛售铜矿，全球铜市供应宽松，料日内沪铜偏弱。仅供参考。

螺纹钢

昨日夜盘螺纹钢期货主力合约（rb1610）维持震荡格局，尾盘出现跳水，成交活跃，最终报2594，较前一交易日结算价涨2，涨幅为0.08%。24日国内钢材指数（Myspic）综合指数报100.7点，较上一交易日上涨0.41%。昨日钢坯价格小幅上涨10元至2310元/吨，钢材市场价格继续震荡上涨。在供应端收缩下，市场心态尚可，虽然高价位出货量相对一般，但中低位成交量相对活跃，预计短期螺纹期货有望震荡偏强运行。以上咨询仅供参考，不作为投资依据。

铁矿石

昨日夜盘铁矿石期货主力合约（i1701）出现较大幅度下挫，成交活跃，最终报442，较前一交易日结算价跌13.5，跌幅为2.96%。24日国内钢材指数（Myspic）综合指数报100.7点，较上一交易日上涨0.41%。铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报65.1点，较上一交易上涨1.24%。昨日铁矿是市场贸易商报价持稳。虽然上周的环保限产执行力度并没有市场预期的强劲，但钢厂采购心态不积极，导致成交较少。贸易商表示报价下行空间有限，矿价短期内支持力度较强，因此铁矿期货近期将维持强势。以上咨询仅供参考，不作为投资依据。

沪镍

隔夜镍价大幅下行，伦镍2.34%或收10000美元/吨，沪镍主力跌3.24%或收78500元/度。外围市场，美指企稳反弹，而EIA、API库存增加均超预期，伊朗未明确参加OPEC会议，油价尾盘暴跌，金属价格转为偏空承压，欧美股市涨跌互现，市场风险偏好稳定。现货市场，部分贸易商出货仍积极，但整体成交转淡。近日央行大规模逆回购打消降准预期，外加7月镍铁进口超预期，缓解了市场对结构性紧缺担忧，在需求放缓压力下，镍价继续回落修正。技术上，沪镍指数已回落至起涨点附近，料日内走势低位整理，等待耶伦讲话佐证。仅参考。

沪锌

美元走强及原油大幅回落拖累隔夜伦锌小幅下挫，收盘于2280美元，跌幅0.93%，沪锌主力收跌0.99%报17415元。产业面，海关数据显示，7月精炼锌进口16817吨，同比减少51.12%；出口2142吨，同比减少78.19%。1-7月进口308709，同比增加33.13%；出口13228吨，同比减少83.16%。国内现货，锌价高位振荡，现货升水持平前一日，炼厂正常出货，贸易商报价积极，下游按需采购，整体成交平平。库存面，LME库存微增，国内期货库存延续减少态势，缓慢去库存中，现锌升水维持，锌价下挫，下方有买盘支撑，市场关注周末全球央行年会耶伦讲话，总体交投偏谨慎，预计日内锌价振荡整理。仅供参考。

原油

美国原油期货周三下挫，此前公布的周度库存数据显示美国原油库存意外大增。NYMEX 10月原油期货收低1.33美元，或2.8%，结算价报每桶46.77美元。10月布兰特原油期货收挫0.91美元，或1.8%，结算价报每桶49.05美元。美国能源资料协会(EIA)公布，截至8月19日当周，美国原油库存增加250.1万桶，至5.23594亿桶，分析师预估为减少50万桶。每年的这个时候库存本来应该下降的。但我们反而看到本周每一项的库存都在增加，这实在是令人大跌眼镜。市场再次预计错误，如果按预估，第三季市场供需就应开始恢复平衡了。本月原油期货从熊市区域进入牛市区域，因投资人臆测OPEC将和俄罗斯为首的非OPEC产油国在下月阿尔及利亚会议上就冻产达成协议，油市供应过剩的忧虑缓和。，预计日内油价震荡偏空为主。

沪铝

隔夜，美元小幅反弹，布油下跌。伦铝下挫，收于1650.5美元/吨，跌1.17%；沪铝主力夜盘受外盘带动走弱，收于12320元/吨，跌0.92%。现货方面，无锡中间商接货意愿积极，下游跟涨接货较活跃，整体成交维持活跃。杭州由于物流货车今日开始禁止进入，铝锭成交以散单为主。由于华南、华东两地价差已无，大型贸易商在广东市场积极收货建库，加之盘中游资离场，铝价回归理性震荡，下游加工企业采购情绪有所好转，昨日成交较为火热。截止昨日，华南当地铝锭库存增至9.3万吨，由于粤沪价差已无，厂家铝锭发往广东地区积极性有所减弱，预计当地库存增速减缓。行业信息方面， 尽管市场不断传言印度尼西亚即将恢复铝土矿出口，但是市场并无变动，矿主依然无法出口铝土矿。少数矿主选择将铝土矿出售给魏桥和哈里达共同在印尼投资的氧化铝厂。氧化铝含量47% 硅8%的铝土矿当地到厂交易价格在26-30美元/吨左右。综合来看，下游需求有所好转，且境内外库存水平偏低，支撑铝价，预计期铝高位震荡，运行区间12300-12600。仅供参考。

50ETF期权

昨日50ETF开盘后便随指数下跌，最大跌幅超过0.7%，之后价格有所回升，最后以2.28元收盘，录得0.44%的阴跌。成交量和成交额都有所下滑，分别为209.1万手和4.9亿元。期权方面，在8月合约的到期日，整体价格平稳，行权比例较少。其它合约走势平淡，多空均无激进表现，成交量小有减少，但仍有46万张。综上，近期资产配置慌预期主导，央行推出14日逆回购，将持续温和手段调控流动性，短期行情继续以震荡为主。今日10月合约将挂出，建议投资者关注，多方可适时入场，低吸高抛。

早盘交易推荐
美元走高，欧美股市小幅波动，原油领跌工业商品。沥青均线系统形成空头排列，料1612合约短期或将下探至1790附近。仅供参考。

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