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广州期货11月20日早间直通车

浏览数:100    发布时间:2020/11/20 9:12:50

商品期货资讯直通车


1

橡胶: 全钢胎厂家开工率为74.04%,环比下跌2.23%,同比上涨5.93%,半钢胎厂家开工率为71.19%,环比下跌0.66%,同比上涨2.91%。轮胎开工环比小幅下滑主因部分工厂雪地胎停止生产,环保限产,以及近期出口货柜偏紧情况加剧,出口运费大幅提升(听闻增加3倍)等,关注年底出口情况是否会持续恶化,是否对出口轮胎造成成品库存积压进而施压开工下滑,进而对沪胶基本面造成利空。

2

螺纹:本周螺纹社库和厂库的去化幅度都有所放缓,厂库的去化幅度已经回到均值水平,表观消费高位明显回落,短流程钢厂随着利润的增加产能利用率明显上升,长流程废钢添加量也逐步上升,不过螺纹产量还是受到长流程及轧线检修的影响本周小幅下降。天气情况来看,11月19日08时至11月20日20时,受中等强度冷空气影响,新疆东部、甘肃河西、东北地区大部、华北东部、黄淮东部、江南中南部等地将出现4~8℃降温。但对于南方来说,在冷空气展开影响之前,将受到强盛暖湿气流影响,江淮、江南等地的气温还将不断冲高,需求的可持续性是目前市场博弈的关键,目前实际需求表现尚可,且10月地产数据表现较为亮眼,多单减仓持有。

3

铁矿石:供给端,最近一期钢联发运数据澳巴发货总量重回震荡区间上沿,澳洲发货来到近三年同期高位,发往日本比例下降,发往中国的比例上升至80%。巴西发货量也从底部回升,但仍未达到近三年均值水平,北部和东南部港口发货均有回升,但仍处于下半年偏低水平。根据淡水河谷的产量计划估算淡水河谷四季度周均发货量需要达到636万吨,截止11月15日四季度淡水河谷周均发货量588万吨,最近一期562万吨。到港方面,上周澳洲和非主流到港回升,巴西到港下降,整体到港小幅上升,下两周到港量预计先抑后扬,小幅波动,巴西年底之前的到港量已经可以通过前期发运数据推算,预计巴西周到港量将从600万吨逐步降至500万吨。需求端,随着钢厂利润的增加,高炉产能利用率也有望止跌回升,由于供需两端的边际变化,铁矿石港口累库放缓,另外考虑到钢厂目前库存偏低,后期存在补库需求以及港口贸易资源的集中度较高,铁矿石表现偏强,不过当前黑色系的主要关注点仍是成材需求的持续性,目前位置暂时观望。

4

焦煤:矿难后主产区煤矿安全检查力度持续加强,国内焦煤供应将边际收紧。本周煤矿库存有所回落,下游库存水平偏高,钢厂焦化厂连续小规模补库。终端钢厂高炉产能利用率高位小幅回落,但建材需求持续好转,铁水维持高位,韧性较强。铁水性价比依然高于废钢,叠加废钢到货量偏低,供应相对不足,对铁水挤兑效应相对有限,在钢价转好,钢厂利润恢复的情况下钢厂满负荷生产较为普遍。焦炭四季度产能处于青黄不接状态,炼焦煤需求并无明显增量。蒙古煤通关量并未大幅增加,暂时无法填补澳洲煤全停造成的缺口,而新投放焦化产能并未能如期完全释放,预计焦煤01合约处于高位震荡走势。

5

焦炭:焦炭第七轮涨价已落实,现货提涨情绪仍然较高,第七轮涨价已然开启。山西太原公布4.3米焦炉退出计划执行力度严格,置换产能投放也不及预期,四季度焦炭将持续处于紧平衡状态。原料端焦煤价格持续上涨,但在焦价持续上涨的情况下并无造成焦化利润压缩。需求端钢厂利润有所恢复,成材需求回暖,地盘赶工潮或将持续至11月中下旬,由于废钢到货量偏紧,因此转炉添加废钢量有限,难以对长流程原料造成较大的挤兑。秋冬季限产文件要求不及去年同期。低库存+供应弹性不足为焦炭下方形成较强支撑,05合约后续存在补涨驱动,回调后分批布局05多单。

6

动力煤:CCI5500报价持平,中卡煤销售有所弱化,港口成交尚可。环渤海地区港口煤炭调入量大幅回升,采购需求也季节性回暖,环渤海地区库存并无明显累积。接连发生矿难使国产煤供应发生减量,内蒙地区煤管票陆续放开,部分煤矿生产效率大幅提高,下水煤到港量也持续增加。下游电煤及工业用煤需求尚可,但全国平均气温逐步回落,日耗量出现季节性下降。中国海关停止接受澳大利亚动力煤与炼焦煤,但内产煤供应逐步回升,进口煤减量对原煤供应的影响将相对有限。短期建议观望。

7

玻璃:北方地区赶工速度加快,沙河地区厂家库存依然维持下降状态,原片下游采购表现良好。贸易商开启仍有补库动作,玻璃原片价格也持续走强,区域价差逐步收窄,河北地区出现明显补涨。10月房地产各项指标表现亮眼,进入11月终端建材采购量也出现明显回暖,现货表现依然坚挺,期现仍处于正基差状态。低库存仍将为玻璃主力合约带来支撑,但前期01已经经历一轮上涨,估值修复驱动弱化,多单止盈离场,等待下一个驱动。

8

纯碱:上周纯碱开工率有所下降,部分企业受库存压力影响主动降低负荷,周产量略低于54万吨。纯碱厂家销售情况偏弱,中间环节补库需求冷却。消费方面进入四季度平板玻璃产能释放速度也出现下降,纯碱需求增量有所冷却。行业库存绝对值持续累积,截至上周厂库库存已接近120万吨,库存消化压力巨大,在基本面出现边际回落的情况下较高的库存或将压制价格反弹空间。纯碱目前基差较大,但现货价格承压,基差动能较弱,短期建议观望。

9

硅铁:当前硅铁厂仍以排单生产为主,交割库库存持续下降,硅铁需求好。陕西地区原煤价格再次调涨,煤矿事故屡有发生,环保和安监部门将加大对煤矿的整改力度,在一定程度上会影响硅铁生产成本,硅铁现货市场稳中向好。短期内硅铁价格利多。

10

锰硅:当前硅锰仍面临较大去库存压力,锰硅价格仍处低位,工厂以按需压价购买为主。当前现货较少,但锰硅交割库库存量持续增加,参考下游的低需求,短期内利空锰硅。

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豆系:巴西大豆种植率推进至70%,除了巴西南部南里奥格兰德州外,巴西大部分地区本周迎来降雨。天气预报显示,巴西中南部部分大豆产区将再度迎来降雨偏少的困扰,市场炒作情绪高涨。国内进口大豆到港量偏大,油厂压榨开机率居高不下,后续进口成本维持高位,油厂挺价销售,料后市粕类油脂将维持高位震荡的走势。

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原油:多国新冠疫苗研发进度良好,为市场提供利好支撑。但新冠病毒肺炎新增病例在美国和其他地区持续上升,担心经济和需求受到抑制,抵消了疫苗消息影响,国际油价小幅下跌。对欧佩克内部分歧的担心也打压石油期货市场气氛。欧佩克成员国倾向于推迟1月份增加原油日产量的计划,延长期间可能为3个月或者6个月。供强需弱格局未改,油价短期弱势运行。

13

锌:据SMM调研,目前锌冶炼厂检修增加,12月也有部分冶炼厂存在检修减产计划。锌下游消费仍无亮眼表现,订单环比走弱。总体来看,供应端偏紧逻辑支撑下,预计短期内锌价仍将维持震荡偏强运行态势。

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不锈钢:目前废不锈钢冶炼工艺并未出现过多亏损,而当前不锈钢粗钢产量仍处高位,随着不锈钢库存累计,产业竞争加剧,后期不锈钢压力或将维持至年底。同时,随着年底的到来,各大企业资金回笼,通常会有降价变现的情况发生,因此,预计近期不锈钢延续震荡偏弱运行态势。

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郑糖:澳大利亚 20/21榨季甘蔗压榨进度达85%。本榨季澳大利亚预计压榨甘蔗3091万吨,同比增加2.9%。 隔夜原糖小幅调整,郑糖价格走势延续区间震荡格局。

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棉花:目前进口棉各品种从报价情况来看,基差较前一日持稳,未有明显调整。据贸易商反馈,随着进口棉移仓3月,美棉与巴西棉基差报价居高不下,下游纺企不敢轻举妄动。同时听闻巴西棉后续会有大量到港,届时价格或将出现一波下调趋势。因此近日整体成交状况仍维持不温不火状态,市场多以观望为主。内外价差制衡,棉花缺乏单边上涨突破动能,预计短期内继续保持宽幅震荡。

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聚烯烃:宏观方面来看,中国经济加速回暖,内需和出口的需求都表现很强劲,加上全球的经济刺激,包括美国的零利率、无限量宽松,以及美元的持续贬值、人民币升值,推动所有商品价格上涨等因素。在资金推动下,聚烯烃短期内突破压力位持续上行。四季度聚烯烃供应端面临新装置投产及装置检修损失减少,近期新投产装置正常运行,后期仍有新产能计划投放,国内聚烯烃供应大幅增长,目前港口库存累积,若港口库存累积幅度继续增加到较高水平,则聚烯烃上行动力将会明显减弱。但当前聚烯烃需求整体依旧偏强,暂无明显的迹象去证伪,聚烯烃短期不宜过分看空。

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铜:根据Bloomberg News报道,秘鲁是仅次于智利的最大铜生产国,今年年中从硬着陆中反弹,实现了两位数的产出增长。事实证明,下一阶段的复苏正在放缓。秘鲁矿业工程师协会(Institute of Mining Engineers)主席Victor Gobitz表示,矿山已投资采取社会距离措施,以保障工人安全,目前正专注于维护利润率,而不仅仅是提高产量,消息利好。综合来看,我国签署区域经济伙伴协议,加入全球最大的自由贸易区,利好铜价,预计沪铜日内震荡偏强。国际铜方面,夜盘国际铜有所回暖,目前美元处于低位,全球铜供应短缺,对国际铜形成利好,而且沪铜强势,也将提振国际铜,预计国际铜日内震荡偏强。

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短纤:涤纶短纤期货盘面区间震荡,现货市场产销小幅放量,主流短纤工厂平均产销100%左右,个别工厂达380%。终端纱厂补货为主,贸易商也有参与。现货市场报盘5430-5580,基差报盘05减350-500不等,现货市场成交:江浙主流自提货源5450-5500成交,浙江地区5530-5580短送成交。福建市场成交持续清淡,5550短送少量成交。短纤价格震荡整理,成交仍未见明显改善,后市关注产销变化。

20

铝:印度国家铝业(NALCO)发布21财年二季度业绩报告显示,报告期内,公司实现净利润10.745亿卢比,营业收入237.5亿卢比,较前一季度的138.1亿卢比环比增长72%。报告期内,公司铝土矿产量为170.4万吨,氧化铝水合物产量为48.7万吨,铝产量为10.6万吨,消息偏中性。综合来看,虽然电解铝盈利可观,产量创纪录,目前消费尚可,现货维持升水状态,且社会库存偏低,提振铝价,预计沪铝日内震荡偏强。

21

贵金属:周四美国参议院民主党领袖舒默在新闻发布会上说,参议院多数党共和党的领袖麦康奈尔已经同意,与民主党人重启有关新一轮抗议救助案的谈判。此外,美财长姆努钦向美联储提出,立即停用购买企业债和市政债以及支持小企业贷款的五种工具;将部分紧急工具的有效期延长90天。美国两党财政刺激谈判的重启对市场情绪带来一定的提振,贵金属有望止跌企稳价格。


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