【股指】今日指数低开全天震荡下行，三大指数全线收跌。上证指数收跌0.36%，深证指数收跌1.01%，创业板指数收跌1.55%。两市合计成交6842亿元，两市成交量继续萎缩，市场交易情绪较弱。行业上看，申万28个一级行业总体跌多涨少，汽车和房地产行业涨幅居前，分别收涨1.37%、0.87%，国防军工和食品饮料跌幅居前，跌幅分别为1.88%、1.75%。北向资金午后回流，两市北向资金合计净流入7.42亿元，连续两天净流入，其中沪股通净流入22.28亿元，深股通净流出14.86亿元。IF主力合约收跌0.57%，IH主力合约收跌0.64%，IC主力合约收涨0.03%。

【沪深300股指期权】周三沪深300股指期权成交量合计74444手，持仓量合计149588手，成交量下行，持仓量微涨。成交量PCR为0.87，持仓量PCR为0.84，指数低开，成交PCR上升0.14。沪深300指数30日与60日历史波动率分别为18.07%与26.08%，保持稳定，短期内指数窄幅震荡；看涨和看跌期权的平值隐含波动率为17.32%与25.48%，整体隐波下降明显，看跌曲线显著高于看涨，投资者对后市下跌风险仍较担忧。

【策略】从8月已公布的经济金融数据上看，国内经济正稳步恢复至疫前水平，经济基本面向好。目前国内经济距离全面恢复仍有距离，政策基调大概率将延续，在经济基本面和政策条件不变情况下，短期大幅下行可能性较低。总的来看，受外围市场情绪和美国科技领域制裁影响，短期对A股突破上行带来压力，板块分化依旧，市场存在内部调整需求，指数仍以震荡调整为主线。但得益于国内经济持续恢复，基本面的修复使指数具有向上的动能。策略上可关注估值较低的IH和IF合约。

 

证监许可[2012] 1497号

研究员：叶倩宁

从业资格证 F3022667

投资咨询证 Z0013613 

广州期货研究所

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