广州期货日评：美豆承压震荡，国内油粕回调

今日连盘大豆主力合约2005收于4814元/吨，跌幅1.21%；豆粕主力2009合约，收于2862元/吨，跌幅2.52%。豆油主力2009合约，收于5446元/吨，跌幅1.59%。

美国方面，美国2020年大豆种植面积预估为8351.0万英亩，市场此前预估为8486.5万英亩。2019年实际种植面积为7610.0万英亩。

美国2020年3月1日当季大豆库存为22.53277亿蒲式耳，此前市场预估为22.41亿蒲式耳，去年同期为27.27069亿蒲式耳。数据显示，3月1日当季美国大豆农场内库存为10.115亿蒲式耳，去年同期为12.70亿蒲式耳；农场外库存为12.41777亿蒲式耳，去年同期为14.57069亿蒲式耳。

南美方面，巴西农业咨询机构在考察大豆作物后，将2019/20年度巴西大豆产量调低到1.235亿吨，因干旱导致南里奥格兰德州大豆减产。新的大豆产量预测值仍然比2018/19年度的1.118亿吨提高出3.9%。本年度巴西大豆单产提高到每公顷56袋，每袋60公斤，高于上年的55.2袋/公顷。

国内方面，国产大豆终端市场受疫情影响，豆制品加工总量比常年同期下降。目前各地大豆消耗仍处于常年最低值，市场经营主体大户仓中豆源价格由低向高逐渐显现，而中小户型受仓容和资金限制，难以提前备货。鉴于目前南北产区均认为豆源短缺，未来替代源减少，抬价收购明显拉动养殖成本和豆制品加工成本。

消息面整体平静，美豆指数隔夜呈震荡调整的走势，种植面积与季度末库存均略低于市场预期，但较难构成利多因素，因新冠肺炎疫情将冲击全球的消费增长，全球疫情的发展仍主导市场的走向，巴西大豆产量预估存下调的可能。国内，日内粕类油脂呈震荡偏弱的走势，豆菜粕承压回调，菜粕、菜油受利空消息影响低开后加速下探，菜粕近月合约午后跌停，豆二重挫，油脂类盘中虽有反复，但维持偏弱运行的态势。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势。仅供参考。

研究员：刘宇晖

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