沪指小幅收涨，IC领涨三大期指

行情回顾及后市研判

周二两市受隔夜美股大跌影响小幅低开，随后逐渐企稳翻红，早盘风格偏权重，午后成长风格逐渐占优，大盘收于2884.7点，小幅收涨0.31%。成交额较周一变化不大，两市合计成交3470.7亿元。

周一美股跌近1%主要受11月ISM制造业PMI不及预期影响，低于预期值49.2，报48.1，目前美国经济大部分领先指标以预示美国经济将走弱，领先于美股走势的库存、新订单指数指标均走弱，美股已处于顶部区间，再大幅冲高可能性低。

周末国家统计局公布11月份制造业PMI为50.2%，比上月上升0.9个百分点，在连续6个月低于临界点后，再次回到扩张区间，明显高于市场预期的49.6%，11月PMI超预期回暖主要源于生产指数和新出口订单指数明显反弹，生产指数反弹主要由于暖冬导致工业企业开工时间较往年长，及近期房企降价推盘导致销售面积及新开工面积出现反弹所致，这两个因素都不具备可持续性，预计后续仍将回归下行通道，新出口订单指数则受12月15日潜在的中美新一轮加征关税导致的“抢出口”效应影响，同时PMI原材料价格购进指数跌幅继续扩大，意味11月PPI同比增速跌幅也将扩大，经济企稳仍需等待。

最近传出消费税法征求意见稿或在年底公布引发白酒龙头明显回调，加上年底公募基金有分红和调仓操作及外资流入放缓，消费抱团可能出现松动。

后市看，大盘短期将延续震荡，随着宽松力度增加运行中枢将缓慢抬升。期指操作上，建议考虑多IC空IH的套利组合。