贸易谈判利好传闻压制债市情绪  国债期货震荡下行

行情回顾：

10月10日，中美贸易谈判传出利好消息，债市情绪明显受承压，国债期货震荡收跌。二年国债主力合约TS1912收于100.280元，较上日收盘价跌0.02%，总成交11438手，持仓7442手；五年国债主力合约TF1912收于99.810元，较上日收盘价跌0.07%，总成交4488手，持仓29464手；十年国债主力合约T1912收于98.320元，较上日收盘价跌0.14%，总成交27249手，持仓29464手。

货币市场流动性监测：

央行公开市场继续小幅净回笼200亿元，不过资金面整体宽裕。上海银行间同业拆放利率隔夜多数下行，隔夜Shibor报2.0160%，下跌18.6 BP；7天Shibor报2.5950%，下跌3.2 BP；1个月Shibor报2.7085%，下跌2.0 BP；3个月Shibor报2.7180%，下跌0.2 BP。回购定盘利率全线下行，FR001报2.04%，下跌18 BP；FR007报2.65%，下跌8 BP；FR014报2.60%，下跌15 BP。上交所回购利率短端下行，GC001报2.995%，下跌31.5 BP；GC007报2.895%，下跌8.5 BP；GC028报2.855%，下跌0.5 BP。

新债发行：

上午进出口行增发3年、5年、10年三期固息债，规模分别为30亿、50亿、40亿，中标收益率分别为2.9714%、3.4010%、3.7721%，投标倍数分别为4.74、2.53、2.98。午后国开行增发1年、3年、5年、10年四期固息债，规模分别为40亿、60亿、65亿、65亿，中标收益率分别为2.5772%、2.9280%、3.3013%、3.5071%，投标倍数分别为2.78、4.80、3.92、2.43。

综合研判：

外媒连续报道中美贸易磋商进展超市场预期向好，与稍早前悲观预期差异较大，避险情绪快速消褪，债市明显受压制。关注贸易谈判结果落地情况，预计短期内国债期货弱势整理。仅供参考。

李彬联    资格号：F3039476

020-22139858

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