沪指成交量萎缩微幅收涨，下周北上资金净流出有望减缓

行情回顾及后市研判

本日两市小幅低开后，在消费板块带领下小幅上行，受近期芯片国产化、稀土、人造肉等热点概念板块大幅杀跌影响，大盘逐渐回落围绕周四收盘价震荡，午后汽车板块受消息面刺激迅速拉升，一汽夏利等高弹性股票冲击涨停，大盘全天风格偏向权重股，但分化不明显，收于2852.99点，微幅收涨0.02%。成交额较周四小幅萎缩，两市合计成交3809.14亿元，创逾三个月以来新低。

下周跟踪MSCI指数的被动海外资金将开始建仓，预计北上资金净流出将减缓。

逻辑看，一是中美贸易谈判仍有反复，波及部分科技板块，近期国产软件、国产芯片概念有望维持强势。二是国内稳增长政策未出台，叠加关税影响经济下行压力大。三是人民币持续贬值，引发北上资金大幅净流出，对权重股影响较大。

后市看，中美贸易摩擦未止，国内对冲政策未出，后市大概率维持震荡，目前看上行及下行的空间均有限，期指操作上，建议关注多IC空IH的对冲操作机会。

投资策略                                           

五、风险注意

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