进口存在盈利，铅价或将承压

盘面走势：

4月19日， 沪铅主力1906回暖，收于16500元/吨，涨135元/吨,或0.82%。成交量增加760手至31782手。持仓量增加200手至53616手。

资金方面：

沪铅主力1906交易排名显示前20名多头持仓手数为7856手，较上一交易日减少308手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为9007手，较上一交易日减少736手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏空。

现货信息：

上海市场南方铅16580-16600元/吨，对1905合约升水80-100元/吨报价；双燕铅16550元/吨，对1905合约升水50元/吨报价；浙江市场上京、沐沦、铜冠铅16550元/吨，对1905合约升水50元/吨报价。期盘上涨乏力，而市场流通货源增加，持货商随行报价，同时下游蓄电池市场消费持续低迷，蓄企采购谨慎，散单市场成交暂无好转迹象。

广东市场南华铅16600元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储金贵16510-16530元/吨，对1905合约升水10-30元/吨。铅价延续低位震荡，下游刚需采购为主，持货炼厂以长单交易为主，散单市场交投清淡。

河南地区豫光、金利、万洋以长单交易为主，岷山16550元./吨，对SMM1#铅均价平水报价；铅价震荡盘整，部分大型炼厂以长单为主，散单出货情绪不高。

其他地区如：湖南水口山16610元/吨，对SMM1#铅均价升水60元/吨（贸易商货源）；江铜16600元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价。炼厂挺价情绪较高，市场散单流通较少，炼厂以长单交易为主，市场整体交投较为清淡。

库存变化：

截至4月19日，上期所库存为18087吨，较上一交易日下降1437吨。

行业信息：

据SMM，截止周五，连云港铅精矿库存维持0.5万吨，库存基数不变，本周沪伦比值略有修复，截止周五，铅精矿进口盈利在130元/金属吨。铅精矿进口存在盈利，国内铅精矿供应将增加，利空铅价。

行情预判:

综合来看，再生铅利润再度转负，再生铅冶炼厂生产情绪将被打击，铅价将获得支撑，但美元走强，利空铅价。技术上看，KDJ指标钝化，MACD指标绿柱缩短，预计沪铅承压运行，运行区间16300-16800，仅供参考。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388      

020-22139812

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。