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广州期货黑色系日评20190211

浏览数:469    发布时间:2019/2/11 19:48:03
 

2019211日星期一

广州期货黑色系日评

一、行情回顾:

期货市场

品种

收盘价

结算价

涨跌

涨跌幅(%

成交量

持仓量

仓差

螺纹钢1905

3,825.00

3,856.00

90.00

2.41

3,480,360.00

2,566,884.00

2,566,884

热轧卷板1905

3,709.00

3,745.00

82.00

2.26

451,376.00

552,326.00

552,326

铁矿石1905

652.00

651.50

48.00

7.95

282,462.00

1,024,396.00

1,024,396

动力煤1905

581.20

580.20

-5.00

-0.85

160,138.00

251,594.00

251,594

焦炭1905

2,096.50

2,124.50

16.50

0.79

390,882.00

344,648.00

344,648

焦煤1905

1,267.50

1,281.00

-7.50

-0.59

263,808.00

265,530.00

265,530

玻璃1905

1,382.00

1,383.00

5.00

0.36

51,272.00

182,504.00

51,272

锰硅1905

7,578.00

7,584.00

148.00

1.99

83,146.00

133,070.00

83,146

硅铁1905

6,158.00

6,162.00

154.00

2.56

72,150.00

89,656.00

72,150

二、现货方面:

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现:

市场

今日报价(/)

较昨日涨/

上海

3820

40

广州

4180

50

天津

3880

10

全国均价

3998

46

价格指数:钢坯:唐山

3470

0

铁矿石现货市场表现:

品种

今日报价(/)

较昨日涨/

青岛港PB粉(61.5%

666

#N/A

唐山铁精粉(66%,湿基,不含税)

565

#N/A

国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价

632.23

5.74

进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价

688.83

19

普氏铁矿石价格指数(62%,昨日,美元)

85.53

0

海运运费情况:

航程

价格(美元/吨)

较昨日涨跌(美元/吨)

西澳-青岛(BCI-C5)

4.9

0.064

巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)

13.15

-0.345

印度-青岛/日照(EC)

10

0

煤炭现货市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

动力煤

动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛

582

0

焦煤

京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产

1610

0

京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产

1860

0

焦炭

天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产

2200

0

铁合金、玻璃市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

玻璃

沙河安全

1438

0

山东巨润

1558

0

武汉长利

1474

0

荆州亿钧

1432

0

锰硅

价格:硅锰:FeMn65Si17:内蒙

7650

0

价格:硅锰:FeMn65Si17:广西

7725

0

硅铁

出厂价(含税):硅铁:75A:宁夏

6050

0

出厂价(含税):硅铁:75A:内蒙

6200

0

三、消息面:

地方债提前开闸:首月发债规模超4000亿 重点投向基建

随着211日新年假期后的第一个工作日的开始,2月地方政府债券(下称“地方债”)发行将延续1月火爆的行情,为地方政府重大项目、民生保障等工程筹资,补基建“短板”稳投资。由于今年1.39万亿元的地方债额度提前下达地方,据统计,1月份24个省市(自治区、直辖市、计划单列市,下同)累计发行了约4180亿元地方债,而往年1月这一数字为零。财政部已经公开要求地方债力争今年9月底前全部发完,今年前三季度地方债加速高位发行或是常态,而各省市间的债券利率也将有分化。

地方卯劲减税费!20省份均顶格减半征收万亿级“六税两费

在今年中央出台的第一波2000亿元减税4大新政中,其中之一是让31个省份(省、自治区、直辖市)根据当地实际情况和宏观调控需要,对增值税小规模纳税人可以在50%的税额幅度内减征“六税两费”,即资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税(不含证券交易印花税)、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。第一财经记者初步梳理发现,截至211日上午,至少有21个省份财税部门公开发文明确了减税费幅度,而且都选择了按50%顶格减征“六税两费”,且可以叠加享受其他优惠政策,政策实施期限为2019~2021三年。

1月内蒙古煤价小幅上涨 2月将持续上涨

内蒙古发改委消息,20191月份,内蒙古全区动力煤坑口结算价格、电煤购进价格均小幅上涨。春节期间,受下游需求方补库影响,2月份煤炭价格或将继续小幅上涨。

四、操作建议:

螺纹钢/热卷:

今日螺纹和热卷主力合约1905合约冲高回落,最终分别上涨2.41%2.26%,收于38253709

现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报3820/吨(折过磅3938/吨),较上一交易日上涨40;天津HRB400:20mm螺纹价格报3880/吨(折交割品4090/吨),较上一交易日上涨10,上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B3850,较上一交易日上涨10

基差方面,以上海现货为标的,螺纹05合约基差190/吨;热卷05合约基差130/吨。

资金方面,中国央行公开市场今日无逆回购操作。公开市场今日有200亿元28天期逆回购到期。本周,周一到周五到期规模分别为200亿、1000亿、2700亿、2000亿和900亿。另外,周三还将有3835亿元MLF到期。但央行上月已降准1个百分点,并表示不再续作一季度到期的MLF

由于今年1.39万亿元的地方债额度提前下达地方,1月份24个省市累计发行了约4180亿元地方债,而往年1月这一数字为零。

库存方面:Mysteel数据(预估)

螺纹钢社会库存686.61万吨,环比节前增加164.45万吨,农历同比减少20.23%

螺纹钢厂库存315.56万吨,环比节前增加141.09万吨,农历同比减少5.15%

产量方面,螺纹钢预估产量302.14万吨,环比增加4.28万吨。

产能利用率方面,节前最后一周,Mysteel调查全国53家独立电弧炉钢厂平均开工率为14.00%,较前一周降22.99个百分点;产能利用率为10.92%,较前一周降21.07个百分点,明显低于去年的低点

综合来看,根据钢联预估的数据来看19年春节螺纹钢库存增量明显低于18年,但对比过去三年均值偏高,不过由于节前库存基数较低,根据预估数据来看,节后第一周螺纹钢总库存农历同比18年下降16.03%,同比过去三年均值下降2.03%。预估产量来看,春节期间不降反增超出预期。由于准确数据仍未公布,下游工地开工也尚需时日,螺纹钢今日走势主要受铁矿带动,已有多单继续持有,未入场建议观望。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1905一字涨停,收于652.008日普氏62%指数报94.20,较前一交易日上涨3.70。新加坡铁矿FE05下跌3.1184.51.

现货方面,PB粉、金布巴粉折盘面分别为745.0717.88。以金布巴粉为交易标的,05合约基差65.9/吨。

运费方面,西澳-青岛运费4.9美元/吨,较前一日上涨0.064美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费13.15美元/吨,较前一日下跌0.345美元/吨。

节后第一天,铁矿石主力期货一字涨停,自巴西淡水河谷公司Mina Feij?o矿区1号尾矿坝发生决堤事故以来,铁矿石主力合约涨幅已达22%

节后再次涨停的原因主要是春节期间法院要求淡水河谷公司停止Brucutu 矿区Laranjeiras坝的运营,这将额外影响3000万吨铁矿石年产量。且淡水河谷宣布暂停Vargem Grande项目的生产,节前公布的4000万吨减量也在加速兑现。

24日巴西法院要求淡水河谷停止在LaranjeirasMenezes IICapit?o do MatoDique BTaquarasForquilha IForquilha II and Forquilha III处理尾矿或进行任何可能增加风险的活动。其中Laranjeiras的关停将对铁矿石的产量造成明显影响。淡水河谷表示关停Laranjeiras坝预计影响铁矿石年产量3000万吨,且由于Laranjeiras并不是由上游式筑坝法建造,不包含在节前淡水河谷公司自己公布的4000万吨减量当中。随后淡水河谷表示由于Brucutu矿区生产暂时性关停,针对部分铁矿石及球团相关销售合同已宣布不可抗力。同时,该公司再次表示Laranjeiras坝用传统法建造,不管是从技术、法律还是风险评估层面都无法证明取消运营授权的合理性。Brucut矿区恢复运营的条件是撤销ACP的初步裁决以及获得Laranjeiras大坝的运营许可证。

另外,淡水河谷正在加速兑现129日声明中退役所有上游式筑坝法建造的尾矿坝的承诺(这种堆积坝工艺简单,操作方便,但其支承棱体底部由细尾矿堆积而成,力学性能差,对稳定不利),24日淡水河谷宣布暂停Vargem Grande项目的生产,这预计将影响铁矿石年产量1300万吨(包含在之前公告的4000万吨之内)。

目前来看,对于节前公布的4000万吨减量目前已经有1300万吨兑现,且官方声明每次提到这4000万吨减量都会同时表示将由其他地区的增量部分抵消,根据淡水河谷公司之前的规划这部分增量预计将来自北部系统,事故发生之前,该公司规划的北部系统增产2000万吨,其他系统减产1000万吨(包含在4000万吨减量之内),假设增产与减产的速度一致,退役上游式尾矿坝带来的减量预计为2000万吨左右,考虑到北部系统还有额外的增产空间这部分减量带来的价格涨幅节前预计已经兑现。目前重点的是Brucutu矿区的 3000万吨减量,不过淡水河谷公司的公告中多次表达了对取消Laranjeiras坝运营授权的不满,并表示将采取适当行政和法律措施,所以这部分减量也还有回旋的余地(如取得进展将是消息面的重大利空)。从和其他品种的联动来看,节后下游复工需要时间,钢材需求尚无法兑现,这种情况下钢材价格由成本推动的上涨幅度预计有限,钢厂利润一般的情况下原料价格大涨会降低钢厂生产的动力,反对原料需求形成利空。目前阶段建议暂时观望,等待情绪释放之后的沽空机会。

焦煤、焦炭:

11日,焦煤1905和焦炭19051267.52096.5,分别下跌0,59%和上涨0.79%,持仓量分别增加1878和增加1316手。现货方面,京唐港国产主焦煤下跌01860/吨,澳大利亚焦煤上涨01610/吨。焦炭天津港一级、准一级上涨022002100/吨,基差分别减少19.5571.5吨和减少50.5元至87.5/吨,对应港口仓单基差分别为贴水11.5元和贴水47.5元。现货价格方面,首轮100提涨尚未完全落实。港口准一贸易报价维持2100附近,外贸报价维持至325-333美元左右。

建材库存数据本周总体增加较多,厂库小幅增加、社库明显增加,累库速度属于历史平均偏高水平,但较去年农历同期少。钢厂焦炭需求方面,钢材采购量较少,钢厂利润一般,短期采购价首轮上调仍未完全落实。供应端,产能利用率继续提升,利润低位持稳部分地区有所回升,仍有化产利润的地区同样未进入亏损,短期供应难以下降。在近期煤矿事故影响下,焦煤供应有所收缩,炼焦煤价格下降空间有限,焦炭成本支撑坚挺。非钢需求方面,贸易和投机需求维持谨慎,内外贸价差倒挂,外贸需求转弱,内贸方面产地发运利润暂时消失,由于操作空间较少目前期现需求偏弱,后市预期一般投机需求较弱。总结而言,预计现货焦炭价格暂时难以持续上涨。期价方面,焦炭1905贴水100,对应目前产地盈亏平衡区间,预计焦炭1905合约下跌空间有限,建议观望或采取逢低做多。

焦炭供应端上周产能利用率79.43%有所上升,华北、华东产量小幅上升,炼焦利润盈利70左右,随着价格首轮上调部分地区盈利有所扩大至接近200。需求端,高炉开工率小幅增加,钢厂利润持稳,钢厂采购需求节日期间难有明显好转。库存数据显示独立焦化厂库存减少2.66万吨,钢厂焦炭库存减少2.82万吨,港口库存减少4.0万吨,总库存减少9.48万吨。

焦煤方面,焦煤方面,由于农历初七后各矿井才结束休假,预计本周复产进度缓慢,主产地供应仍维持偏低。下游焦化企业利润持稳有所反弹,焦企焦煤库存节日期间继续维持高位运行,配煤及中高硫煤种价格走弱。进口煤方面。澳煤一线焦煤CFR下跌4.3204.5美元,二线焦煤上涨0188.0美元。澳洲指数价格目前持稳。蒙煤通关近期仍处于低位,预计进口量在春节后才有回升空间。节前最后一周独立焦企库存增加40.45万吨,钢厂焦化库存增加29.75万吨,港口库存增加2.0万吨,矿上库存减少7.11万吨。

节前澳洲焦煤进口受限,盘面出现大幅拉升,但根据Mysteel调研目前相关企业和贸易商仍未接到通知。且澳洲焦煤进口受限主要是支撑低硫煤价为主,高硫煤种和配煤春节过后预计仍将走弱,短期看事件影响有限,仍需继续关注。春节后供需预计逐步转弱,交割煤成本预计将继续下移,05合约基本面偏空,期价大幅拉升后基差收窄至接近平水,观望事件发展关注逢高做空机会。

动力煤:

11日,动力煤1905581.2/吨,下跌0.85%。现货方面,秦皇岛Q5500成交价下跌0元至587/吨。广州港山西Q5500下跌0695/吨。

主要数据方面,秦皇岛库存减少5.0万至521.5万吨,曹妃甸库存小幅增加。下游沿海六大发电集团库存增加24.01681.84万吨,库存可用天数减少4.6638.48天,日均耗煤增加5.2843.71万吨。运输方面,CBCFI运费指数上涨3.89538.67,秦皇岛至广州运价增加0.2525.5/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量37,铁路到车6402辆,铁路调入量为52.3万吨,港口吞吐量57.3万吨。

基本面来看,主产地供应仍然受春节因素影响,预计本周开始各地区逐步复产,矿难事故安全检查影响仍然存在,年后各地安全检查和验收时间较长,产地价格基本持平。12月原煤产量日均产量达到1033万吨,略低于11月日均产量但依然是处于较高水平,矿难事件叠加春节前放假停产,预计1月原煤产量将有较大幅度下降。产地价格上涨势头逐渐冷却,港口与产地价格价差目前相对稳定,主产地贸易商发运利润倒挂较多,港口基本上仅剩计划煤发运。进口煤方面,目前等待节后贸易商重新操作。需求端,终端日耗开始逐步回升,但恢复至正常水平仍需一定时间,沿海电厂日耗恢复至40万吨上方运行。重点电厂日耗数据持续下降,库存也有所回升,已接近1700万吨。运输方面,港口锚地和预到船舶低位,运费价格小幅回升,铁路调入量小幅增加。库存方面,北方港口库存大幅增加,江内港口库存回升,下游沿海电厂库存回升至高位。南方气温回升导致短期内沿海电厂日耗水平持续小幅下降,临近春节北方港口需求逐渐走弱,预计港口价格上涨动能有限。

今日港口现货价格与昨日持平,产地价格上涨势头也有所降温,港口市场成本支撑短期有所体现。产地供应收缩预计仍将维持,进口煤节后恢复将对沿海供应带来增量,供应端暂时偏紧但将逐步宽松,需求端电厂日耗低位,中下游库存均处于偏高水平,远月主力合约基差低位,预计随着现货走弱,期价有下行空间,期价关注下方550附近成本支撑,预计期现价格将偏弱震荡。

玻璃:

现货方面,今天各地报价持平。产能方面,本周生产线并无变化。上游纯碱报价也与昨日持平。本周产能利用率为68.68%;环比上周上涨0.00%,同比去年下跌1.34%。在产产能91050万重箱,环比上周增加0万重箱,同比去年增加366万重箱。本周行业库存3445万重箱,环比上周增加108万重箱,同比去年增加259万重箱。周末库存天数13.81天,环比上周增加0.43天,同比增加0.99天。

从玻璃下游房地产数据来看12月房地产市场增长稳定,各项指标持续增长,除了房地产竣工面积同比依旧呈现负增长,但降速大幅放缓,新开工传导至竣工受阻的情况正在改善。目前正处于玻璃行业需求淡季,北方地区房地产最后赶工结束,玻璃生产企业陆续开始放假,库存也出现季节性持续累积。预计玻璃1905合约后市或将继续震荡走势。基差方面,今天现货报价持平,期货窄幅震荡因此期现基差基本持平。市场对后期玻璃价格预期依然较弱。关注环保限产具体落实情况。

铁合金:

锰矿方面,澳矿Mn44块天津港价格为59/吨度,与昨日持平。钢招方面,硅锰方面,河北某大型钢铁2月硅锰定价7900/吨,与询盘持平,较1月下跌350/吨,采购量23000吨。主流定价基本在7900-8000元区间内。硅铁方面,中信泰富敲定275B硅铁采购价为62806300/吨,较1月跌410-430/吨,量1560吨;武钢敲定275B硅铁采购价为6300/吨,较1月跌450/吨,量1500吨,主流定价基本在6300元左右。

目前铁合金生产企业生产主要是完成前期订单,交割库大量现货低价流出,期货盘面低位震荡,2月钢厂招标量价齐跌,需求依旧疲软。铁合金零售现货价格低位震荡,短期内将较难有提振。生产成本方面,南方合金企业采用枯水期电价,贵州地区依然限电,生产刚性成本支撑较强,加上目前下游钢厂需求一般,避峰检修的硅铁企业增加,供给端压力得到缓解。基本面看,临近钢厂冬储,铁合金市场成交较清淡。今日铁合金期货区间震荡,看涨情绪依旧较弱。预计铁合金期货将维持低位震荡格局。仅供参考。

广州期货金属研究组

王栋   从业资格号:F3028811

邓文哲 从业资格号:F3032559

王喆   从业资格号:F3047342

蔡玮   从业资格号:F3056154

020-22139812

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