沪胶缩量减仓，期价延续震荡态势

2018年11月9日

11月9日，橡胶主力1901收报11300元/吨，较上一交易日结算价下跌0.18%，成交量为27.8万，减少5.81万，持仓量29.4万手，减少3662手。沪胶主力RU1901多空前20名主力以减仓为主，多头合计较上一交易日减少211手至67498手，空头合计较上一交易日减少2078手至88658手。

上游方面，投资者关注全球原油供应增加幅度超预期，美国制裁伊朗有水分，WTI连续9个交易日下跌。周四(11月8日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年12月期货结算价每桶60.67美元，比前一交易日下跌1.00美元，跌幅1.6%，交易区间60.4-62.42美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年1月期货结算价每桶70.65美元，比前一交易日下跌1.42美元，跌幅2.0%，交易区间70.58-73.08美元。

现货方面，截至11月9日，泰国USS3橡胶现货均价38.62泰铢/公斤，较上一日下跌0.13泰铢/公斤，成交量30.68吨；天然橡胶全乳胶上海主流价格为10300元/吨，较上一交易日下跌50元/吨；华东顺丁橡胶为12600元/吨，较上一日上涨200元/吨。

库存方面，青岛保税区橡胶截至10月16日总库存约为11.2万吨，较上月末大幅下跌31%，其中天然橡胶5.21万吨，合成橡胶5.63万吨，复合橡胶0.36万吨。截至11月9日上海期货交易所橡胶库存为486780吨，较上一日下跌9220吨。

下游方面，下游轮胎开工率维持上涨态势，截至11月2日，全钢胎开工率为74.21%，较上周下跌0.05%，半钢胎开工率为69.27%，较上周上涨0.24%。

今日沪胶延续震荡态势，期价小幅收跌。沪胶基本面维持偏弱，目前正处于全球产胶旺季，供应量维持充裕，下游需求无明显增长点，整体供需格局无改善。RU1811合约临近交割，交割压力逐渐增大，上期所仓单库存大幅下滑，但总体库存仍然维持高企，预计11月份将有30万吨老胶将集体注销。受20号胶上市预期，沪胶远月高升水格局有所改变，RU1811与RU1901价差维持在1100附近徘徊。丁二烯外盘价格维持低位，但近日由于北方部分厂家丁二烯暂停外销，国内价格小幅反弹。成本端的利好支撑使得合成橡胶价格呈现上涨趋势。总体来看，沪胶基本面维持偏弱，RU1811合约在万元关口徘徊，受此影响，主力合约后期或将维持震荡态势。仅供参考。

广州期货股份有限公司

余伟杰  资格号：F3045664

020-23382583

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。