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广州期货煤焦钢矿日评20181011

浏览数:280    发布时间:2018/10/11 22:56:32
 

20181011日星期四

广州期货煤焦钢矿日评

一、行情回顾:

期货市场

品种

收盘价

结算价

涨跌

涨跌幅(%

成交量

持仓量

仓差

螺纹钢1901

4,056.00

4,022.00

13.00

0.32

5,136,838.00

2,557,220.00

46,752

热卷1901

3,909.00

3,886.00

-40.00

-1.01

894,340.00

618,752.00

35,498

铁矿石1901

511.50

512.00

-2.50

-0.49

863,386.00

625,536.00

-15,140

动力煤1901

660.00

663.80

-7.40

-1.11

345,122.00

257,806.00

-28,036

焦煤1901

1,366.50

1,362.00

11.50

0.85

411,610.00

247,716.00

-22,290

焦炭1901

2,455.00

2,448.50

8.50

0.35

742,070.00

392,494.00

-2,156

二、现货方面:

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现:

市场

今日报价(/)

较昨日涨/

上海

4590

-10

广州

4790

10

天津

4370

-30

全国均价

4582

0

价格指数:钢坯:唐山

3928

16

铁矿石现货市场表现:

品种

今日报价(/)

较昨日涨/

青岛港PB粉(61.5%

530

3

唐山铁精粉(66%,湿基,不含税)

580

0

国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价

618.07

0

进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价

546.95

2

普氏铁矿石价格指数(62%,昨日,美元)

71.14

0

海运运费情况:

航程

价格(美元/吨)

较昨日涨跌(美元/吨)

西澳-青岛(BCI-C5)

8.114

0.109

巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)

20.127

-0.088

印度-青岛/日照(EC)

13.4

0.1

煤炭现货市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

动力煤

动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛

656

2

焦煤

京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产

1620

0

京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产

1745

0

焦炭

天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产

2525

0

三、消息面:

长三角地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案

秋冬季期间(2018 10 1 日至2019 3 31 日),长三角地区PM2.5平均浓度同比下降5%左右,重度及以上污染天数同比减少5%左右。2017 年秋冬季PM2.5 浓度超过70 微克/立方米的城市,应针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业,在2018 11 月至2019 2 月实行差别化错峰生产。根据月度环境空气质量预测预报结果,可适当缩短或延长错峰生产时间。

四、操作建议:

螺纹钢/热卷:

今日螺纹和热卷主力合约1901合约宽幅震荡,最终分别上涨0.32%和下跌1.01%,收于40563909

现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报4590/吨(折过磅4732/吨),较上一交易日下跌10;天津HRB400:20mm螺纹价格报4370/吨(折过磅4595/吨),较上一交易日下跌30,上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B4200,较上一交易日下跌10

基差方面,以天津现货为标的,螺纹01合约基差539/吨;热卷01合约基差较上一交易日扩大20291/吨。

资金方面,人民银行11日公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴款等因素的影响,今日不开展公开市场操作。鉴于今日无逆回购到期,人民银行实现零投放零回笼。

库存方面:11日钢联数据,

螺纹钢社会库存439.52万吨,周环比下跌15.25万吨,降幅3.35%,年同比下降23.01%

螺纹钢厂库存196.64万吨,周环比下跌16.08万吨,降幅7.56%,年同比下降17.95%

热卷社会库存239.51万吨,周环比上升4.3万吨,增幅1.83%,年同比增12.43%

热卷钢厂库存100.34万吨,周环比下降4.72万吨,降幅4.49%,年同比增幅3.90%

综合来看,

本周螺纹钢社会库存和钢厂库存同时出现较大幅度的下降,总库存年同比降幅扩大至12.44%。唐山暂未进入采暖季限产状态,国庆期间唐山高炉产能利用率略有上升,不过唐山古冶区钢企将自20181011日零时(可提前但不可以延后)起至111424时止,按照不低于50%的比例要求执行错峰生产计划。待市发改委最终下达错峰生产任务后,自1115日起再进行调整,多退少补,预计影响日均铁水产量0.605万吨。

邯郸市2018-2019年重点行业采暖季差异化错峰生产方案征求意见稿发布,实施时间为2018111日至2019331日。其中:2018111日至1231日钢铁行业要求减产42%11日至331日减产51.2%,焦化减产23.52%

1007日央行宣布年内第四次降准,从20181015日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城商行等人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做,净释放资金量约7500亿元,定向助力实体经济融资。央行再次降准缓解经济下行压力,同时提升了通胀预期,商品价格表现普涨。

8月房地产投资增速维持高位,新开工面积和施工面积同比增速均有所扩大,房地产企业资金来源紧张,加速资金回笼的逻辑没有改变,房企减少土地购置,加速项目新开工,8月水泥产量同比也有5%的增幅,叠加基建转好预期,后期旺季需求预计有边际增量。目前重点区域的PM2.5平均浓度同比去年同期均有较大的降幅,但历史规律来看进入采暖季之后空气质量会明显转差,目前高炉产能利用率同比虽有5%左右的降幅,但和去年采暖季相比增幅依明显,近期唐山和邯郸出台的限产政策力度并未明显减弱,供给端环比反而出现增量的概率不大。本周螺纹钢总库存再次出现较为明显的下降,需求表现依然强劲,虽然宏观环境风险加大,但产业面数据明显利好的情况下,期价表现依然强势。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1901震荡偏弱,最终下跌0.49%,收于511.5,成交量较上一交易日小幅上升,持仓量减少15240手。10日普氏62%指数报71.70,较前一交易日上涨1.15

现货方面,PB粉、金布巴粉折盘面分别为581.9531.10。以金布巴粉为交易标的,目前01合约基差为18.2/吨。

运费方面,西澳-青岛运费8.524美元/吨,较前一日上涨0.433美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费20.343美元/吨,较前一日上涨0.183美元/吨。

港口库存:节前补库上周铁矿石港口库存有所下降,其中澳洲矿库存继续下降,巴西库存继续增加。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14516.54万吨,环比上周五降267.89万吨;日均疏港总量293.35万吨增8.94万吨。

钢厂库存,上次调研Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数27天,较上次统计降1;烧结粉矿库存1928.3万吨,较上次调研增加19.66万吨,同比去年增加0.63%,烧结粉矿日耗66.76较上次增加2.48,同比去年减少1.62%

外矿发货方面,9月巴西澳洲铁矿石总发货量9962.0万吨,环比8月增加528.4万吨,增幅5.6%,同比增加854.5万吨。北方6港铁矿石总到港量为4169.8万吨,月环比增加432.40万吨。港口库存来看,9月港口库存整体仍有所下降,但降幅较8月有所放缓,月环比下降216万吨至14516万吨。钢厂环保限产预期减弱和人民币贬值对铁矿石价格形成较强的支撑,预计铁矿石价格走势震荡为主。

焦煤、焦炭:

  11日,焦煤1901和焦炭19011366.52455.0,分别上涨0.85%和上涨0.35%,持仓量分别减少22290和减少2156手。现货方面,京唐港国产主焦煤上涨51745/吨,澳大利亚焦煤上升01620/吨。焦炭天津港一级、准一级维持25252475/吨,基差分别减少3.0元至378.5/吨和增加3.5元至70.0/吨,对应仓单基差分别为升水36.5元和贴水65.0元。各地钢厂继续落实第三轮下调焦炭采购价,港口准一贸易报价上涨至2450附近,外贸报价维持365-370美元左右。

港口现货今日价格持稳,流通资源继续回落至低位,焦企向钢厂销售开始有所转向,钢厂端采购价普遍落实第三轮100下调后,今日河北代表焦企提涨100目前尚未落实,部分钢厂表示不接受提涨,钢焦博弈情况升温。暂时厂库价格折仓单仍为243001期价今日升水厂库25。下游方面,今日螺纹现货价格各地涨跌互现,现货市场成交量较昨日小幅下降。螺纹库存数据公告后,国庆期间库存出现季节性回升,厂库和社会库存均有明显回升但回升幅度较预估值有较大减幅,产量创下年内高点。钢厂焦炭采购价后续下调空间收窄,预计短期焦企挺价心理较强,部分产地焦企由于贸易商采购需求旺盛,重新提振焦企信心。钢厂采购态度仍然较为保守,到货量情况仍然正常,目前贸易和投机需求开始逐步回暖,仓单需求随着盘面上涨,期价逐步开始升水现货,若升水达到一定程度可能将刺激仓单需求打开。当前供应端在高利润刺激叠加节日期间环保压力较低情况下继续上行,需求端短期有所改善。目前焦炭1901重点关注钢价情况,高位钢厂利润下有利于焦企维持一定利润,节后钢材价格走势仍然维持震荡偏强,由于当前焦炭市场流通资源较少,港口库存处于低位,贸易利润的修复将刺激贸易和投机需求回暖,加速现货价格触底反弹。市场预期开始出现转变。但需要关注目前重点城市已公布采暖季限产措施中,唐山、邯郸、邢台限产幅度上钢厂均大于焦化厂,对焦炭实际需求端利空仍然存在。因此后续行情重点关注汾渭平原采暖季限产文件出台,由于汾渭平原属于新增限产覆盖区域,且占据产能较大,第二轮蓝天保卫战检查针对点并非气体排放致使环保限产不及预期,但第三轮重点在于采暖季限产排放检查,对供应端或会再次造成较大扰动,若限产文件出台限产比例较严,期价反弹空间仍然存在。目前期价上涨至升水情况,供需端明显上涨逻辑暂时未见,但由于流通资源低位,贸易、投机和期现需求均刺激短期现货市场采购和投机行为,期价或维持偏强,继续反弹空间重点关注汾渭平原限产和钢价情况。

焦炭从当前基本面看,供应端本周焦炉开工率78.59%继续回升,华北、华东产量继续回升。目前炼焦利润继续有所回落但仍然处于600附近,焦企提产意愿较强,且暂时环保压力较低,供应仍有进一步上行可能。但需要注意随着采暖季限产逐步推进,供应将逐步收缩。需求端,高炉开工率小幅回升,钢厂利润维持高位,钢厂采购需求继续偏弱。库存数据显示独立焦化厂库存增加5.26万吨,钢厂焦炭库存增加14.17万吨,港口库存减少7.1万吨,总库存增加12.33万吨,总库存有所回升,钢厂和焦企库存上升显示焦企销售压力仍然较大,港口库存继续回落至年内低点。

焦煤方面,下游焦化企业利润高位继续回落,焦企焦煤库存持稳,节日期间主产区由于安全生产检查组进驻,多地生产受到影响,目前主产区煤源偏紧,大型焦煤集团普遍上调长协价格20-50。独立焦企库存国庆期间减少0.09万吨,钢厂焦化库存增加2.40万吨,港口库存减少12.40万吨,短期供需趋紧。现货价格方面,国内临汾主焦回落1001590.0。澳煤一线焦煤CFR持稳于216.25美元,二线焦煤持稳于195.0美元,当前澳煤价格优势基本消失,节日期间指数价格同样并未大幅波动。蒙煤通关维持高位价格持稳。总体而言,低硫煤种市场价格节日期间涨幅有限,焦煤供应阶段性受汾渭平原环保检查影响及产地安全生产大检查影响有所回落,导致主流大矿上调长协价个刺激盘面走势维持偏强。01合约今日继续维持1360附近,目前支撑期价主要由于产地供应下降,以及交割煤成本抬升,各矿长协价格调升反映总体焦煤供需趋紧,但预计对交割煤成本影响有限。后续焦煤进口供应预计环比将出现增量,需求端下游利润继续收缩同样限制现货价格走高,四季度采暖季限产对焦煤需求影响虽然边际减少,但减量仍然存在,今日期价维持震荡偏强,建议短期维持观望,等待汾渭平原限产政策出台可考虑1350上方轻仓试空。

动力煤:

 11日,焦煤1901和焦炭19011366.52455.0,分别上涨0.85%和上涨0.35%,持仓量分别减少22290和减少2156手。现货方面,京唐港国产主焦煤上涨51745/吨,澳大利亚焦煤上升01620/吨。焦炭天津港一级、准一级维持25252475/吨,基差分别减少3.0元至378.5/吨和增加3.5元至70.0/吨,对应仓单基差分别为升水36.5元和贴水65.0元。各地钢厂继续落实第三轮下调焦炭采购价,港口准一贸易报价上涨至2450附近,外贸报价维持365-370美元左右。

港口现货今日价格持稳,流通资源继续回落至低位,焦企向钢厂销售开始有所转向,钢厂端采购价普遍落实第三轮100下调后,今日河北代表焦企提涨100目前尚未落实,部分钢厂表示不接受提涨,钢焦博弈情况升温。暂时厂库价格折仓单仍为243001期价今日升水厂库25。下游方面,今日螺纹现货价格各地涨跌互现,现货市场成交量较昨日小幅下降。螺纹库存数据公告后,国庆期间库存出现季节性回升,厂库和社会库存均有明显回升但回升幅度较预估值有较大减幅,产量创下年内高点。钢厂焦炭采购价后续下调空间收窄,预计短期焦企挺价心理较强,部分产地焦企由于贸易商采购需求旺盛,重新提振焦企信心。钢厂采购态度仍然较为保守,到货量情况仍然正常,目前贸易和投机需求开始逐步回暖,仓单需求随着盘面上涨,期价逐步开始升水现货,若升水达到一定程度可能将刺激仓单需求打开。当前供应端在高利润刺激叠加节日期间环保压力较低情况下继续上行,需求端短期有所改善。目前焦炭1901重点关注钢价情况,高位钢厂利润下有利于焦企维持一定利润,节后钢材价格走势仍然维持震荡偏强,由于当前焦炭市场流通资源较少,港口库存处于低位,贸易利润的修复将刺激贸易和投机需求回暖,加速现货价格触底反弹。市场预期开始出现转变。但需要关注目前重点城市已公布采暖季限产措施中,唐山、邯郸、邢台限产幅度上钢厂均大于焦化厂,对焦炭实际需求端利空仍然存在。因此后续行情重点关注汾渭平原采暖季限产文件出台,由于汾渭平原属于新增限产覆盖区域,且占据产能较大,第二轮蓝天保卫战检查针对点并非气体排放致使环保限产不及预期,但第三轮重点在于采暖季限产排放检查,对供应端或会再次造成较大扰动,若限产文件出台限产比例较严,期价反弹空间仍然存在。目前期价上涨至升水情况,供需端明显上涨逻辑暂时未见,但由于流通资源低位,贸易、投机和期现需求均刺激短期现货市场采购和投机行为,期价或维持偏强,继续反弹空间重点关注汾渭平原限产和钢价情况。

焦炭从当前基本面看,供应端本周焦炉开工率78.59%继续回升,华北、华东产量继续回升。目前炼焦利润继续有所回落但仍然处于600附近,焦企提产意愿较强,且暂时环保压力较低,供应仍有进一步上行可能。但需要注意随着采暖季限产逐步推进,供应将逐步收缩。需求端,高炉开工率小幅回升,钢厂利润维持高位,钢厂采购需求继续偏弱。库存数据显示独立焦化厂库存增加5.26万吨,钢厂焦炭库存增加14.17万吨,港口库存减少7.1万吨,总库存增加12.33万吨,总库存有所回升,钢厂和焦企库存上升显示焦企销售压力仍然较大,港口库存继续回落至年内低点。

焦煤方面,下游焦化企业利润高位继续回落,焦企焦煤库存持稳,节日期间主产区由于安全生产检查组进驻,多地生产受到影响,目前主产区煤源偏紧,大型焦煤集团普遍上调长协价格20-50。独立焦企库存国庆期间减少0.09万吨,钢厂焦化库存增加2.40万吨,港口库存减少12.40万吨,短期供需趋紧。现货价格方面,国内临汾主焦回落1001590.0。澳煤一线焦煤CFR持稳于216.25美元,二线焦煤持稳于195.0美元,当前澳煤价格优势基本消失,节日期间指数价格同样并未大幅波动。蒙煤通关维持高位价格持稳。总体而言,低硫煤种市场价格节日期间涨幅有限,焦煤供应阶段性受汾渭平原环保检查影响及产地安全生产大检查影响有所回落,导致主流大矿上调长协价个刺激盘面走势维持偏强。01合约今日继续维持1360附近,目前支撑期价主要由于产地供应下降,以及交割煤成本抬升,各矿长协价格调升反映总体焦煤供需趋紧,但预计对交割煤成本影响有限。后续焦煤进口供应预计环比将出现增量,需求端下游利润继续收缩同样限制现货价格走高,四季度采暖季限产对焦煤需求影响虽然边际减少,但减量仍然存在,今日期价维持震荡偏强,建议短期维持观望,等待汾渭平原限产政策出台可考虑1350上方轻仓试空。

动力煤:

11日,动力煤1901660.0/吨,下跌1.11%。现货方面,秦皇岛Q5500成交价上涨3元至661/吨。广州港山西Q5500上涨5740/吨。

主要数据方面,秦皇岛库存减少13.0万至494.0万吨,,其余主要港口库存有所回升。下游沿海六大发电集团库存下跌8.291489.73万吨,库存可用天数减少1.6026.11天,日均耗煤增加2.9857.05万吨。运费方面,CBCFI煤炭运费指数增加12.011148.08,秦皇岛至广州运费价格增加0.956.2/吨。运输方面,秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量45艘,铁路到车5245辆,铁路调入量为40.7万吨,港口吞吐量53.7万吨。

消息面主要为日前发改委召开煤炭进口会议内容,该消息称今年进口指标按原计划执行不再增加,即上轮调控提出的同比不超过17年总量,因此9-12剩余配额总量不足7000万吨,较去年同期减少幅度在2000万吨以上。

基本面来看,节日期间受煤矿安全生产检查组进驻影响主产地供应有所收缩,港口发运利润处于小幅盈利空间,主产地价格小幅探涨。北方港口价格今日继续走强,港口态度开始逐步转向乐观。需求端,沿海电厂日耗节日期间回升至接近60万吨附近运行,日耗同比减少幅度仍然较大,但开始逐步恢复,三峡出库流量继续增加,目前终端消耗随着淡季深入和假期停工原因降至接近年内低位。运输方面,船运价格小幅反弹,港口锚地和预到船舶回落至低位,秦港疏港暂时恢复正常后,锚地船舶数量持续回落,但后续若要完成全年目标,其余港口吞吐压力仍然较大,铁路调入量受大秦线检修影响有较为明显回落。库存方面,北方港口库存有较明显下降,长江港口库存小幅下降,下游沿海电厂库存继续高位运行,暂时看沿海日耗水平较低,但由于一方面进口配额量少已经较为确定且后期电厂面临秦港疏港量控制等风险事件影响,11月初日耗将进入传统回升期,电厂或将集中提早备库应对后续不确定性。

今日港口现货价格继续上涨,目前产地供应收缩,进口煤后续配额收紧较为确定,供应后续减少较为确定。由于全国发电量增速和重点电厂样本日耗量仍然维持较高增速,虽然沿海六大电库存高位及日耗偏低,但随着11月传统旺季来临,供需缺口出现可能性较高,目前基差出现升水,但后续市场预计偏多为主,建议多单继续持有。

广州期货金属研究组

王栋   从业资格号:F3028811

邓文哲 从业资格号:F3032559

王喆   从业资格号  F3047342

020-22139812

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