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广州期货股指期货日评20181011

浏览数:191    发布时间:2018/10/11 17:32:01

美股引发全球股市重挫,沪指暴跌逾5%创四年新低

一、 行情回顾 

周四两市受外围股市大跌影响大幅跳空低开,随后跌幅不断扩大,连续失守2700、2600两个整数关口,创熔断以来新低,行业全线收跌,科技股成重灾区拖累成长股表现,权重股相对抗跌,沪指收于2583.46点,大幅下挫5.22%。成交量较周三大幅释放,两市合计成交3586.21亿元。盘面上,各行业全数收跌,其中计算机、通信、综合领跌大盘。

隔夜的美股大跌与以下原因分不开:1)美债收益率重回上行趋势。2)特朗普威胁将退出联合国3)外媒报道的“芯片门”影响仍未消退。第三轮贸易战后特朗普支持率虽然大幅回升,但选举形势仍不容乐观,11月6日中期选举前外围不确定因素大概率继续存在。叠加三、四季度国内经济下行压力大,内忧外患下大盘走势将延续寻底行情。

后市看,大盘大概率延续弱势,反弹机会在国内出台政策对冲,在温和通胀、原油价格上行、基建预期回暖、减税经费等因素刺激下,预计权重股将维持相对强势。期指操作上,建议或可在主力合约上进行多IH空IC的套利操作。

申万28个行业日涨跌幅

期指数据

现货指数

涨跌(%)

收盘价

成交额(亿)

上日成交额(亿)

上证综指

-5.22

2583.46

1700.58

1113.12

深证成指

-6.07

7524.09

1885.63

1247.27

 创业板

-6.30

1261.88

537.90

361.89

中小板

-6.22

5069.94

773.94

543.93

期指主力

涨跌(%)

收盘价

期现升贴水

上日(期货-现货)

IF当月

-5.55

3106.8

-17.31

7.40

IH当月

-4.48

2386.8

-3.70

6.34

IC当月

-8.07

4258.2

-49.22

9.31

持仓分析

品种

总成交量 (手)

成交量环比变化(%)

成交量变化值(手)

总持仓量(手)

持仓量环比(%)

持仓量变化值(手)

总成交量/总持仓量

IF

45841

0.34

11729

59148

0.05

2656

0.78

IH

26210

0.28

5786

27085

0.00

39

0.97

IC

23441

0.33

5844

51279

0.04

1860

0.46

三、投资策略

期限

建议

短期

目前市场关注点在贸易摩擦、加息及债券违约的情况。A股市场在短期内正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段,进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在2500-2900点。

中期

在外需受较大影响下,扩大内需可能是对冲经济加速下滑的关键,关注食品饮料、家用电器、医药生物等板块表现;先进制造是中国经济从高速度向高质量转型的关键,关注利率走势及国家政策重点扶持行业,半导体、5G、新能源、人工智能、工业互联网等龙头个股表现,先进制造细分行业龙头在中证500成分股中占比较多,看好中证500指数的相对表现。预计中期沪指波动区间2200—3400。

长期

国内经济正处于“L”型走势的一横阶段,国内经济将围绕“中国制造2025”、加大国内改革力度、扩大对外开放、扩大内需等方面,以高科技为代表的成长股在经济下行及熊市阶段通常有较好表现。

五、风险注意

事件

详细

金融监管

金融监管持续加码【金融监管是2018年最明确且持续性长的事件,央行坚持稳健中性的货币政策,流动性将易紧难松,可能引发的供求压力和边际收紧】

利率

利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】

汇率

汇率波动的风险【国内流动性风险,和美国退出量化宽松政策的预期】

地缘政治

贸易战及中东地区紧张局势升温

广州期货研究所 020-22139858

叶倩宁 F3022667

郭子然 F3041437

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