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广州期货股指期货日评20181011

浏览数：474 发布时间：2018/10/11 17:32:01

美股引发全球股市重挫，沪指暴跌逾5%创四年新低

一、 行情回顾

周四两市受外围股市大跌影响大幅跳空低开，随后跌幅不断扩大，连续失守2700、2600两个整数关口，创熔断以来新低，行业全线收跌，科技股成重灾区拖累成长股表现，权重股相对抗跌，沪指收于2583.46点，大幅下挫5.22%。成交量较周三大幅释放，两市合计成交3586.21亿元。盘面上，各行业全数收跌，其中计算机、通信、综合领跌大盘。

隔夜的美股大跌与以下原因分不开：1）美债收益率重回上行趋势。2）特朗普威胁将退出联合国3）外媒报道的“芯片门”影响仍未消退。第三轮贸易战后特朗普支持率虽然大幅回升，但选举形势仍不容乐观，11月6日中期选举前外围不确定因素大概率继续存在。叠加三、四季度国内经济下行压力大，内忧外患下大盘走势将延续寻底行情。

后市看，大盘大概率延续弱势，反弹机会在国内出台政策对冲，在温和通胀、原油价格上行、基建预期回暖、减税经费等因素刺激下，预计权重股将维持相对强势。期指操作上，建议或可在主力合约上进行多IH空IC的套利操作。

申万28个行业日涨跌幅

期指数据

现货指数	涨跌（%）	收盘价	成交额（亿）	上日成交额（亿）
上证综指	-5.22	2583.46	1700.58	1113.12
深证成指	-6.07	7524.09	1885.63	1247.27
创业板	-6.30	1261.88	537.90	361.89
中小板	-6.22	5069.94	773.94	543.93

期指主力	涨跌（%）	收盘价	期现升贴水	上日（期货-现货）
IF当月	-5.55	3106.8	-17.31	7.40
IH当月	-4.48	2386.8	-3.70	6.34
IC当月	-8.07	4258.2	-49.22	9.31

持仓分析

品种	总成交量 (手)	成交量环比变化（%）	成交量变化值（手）	总持仓量（手）	持仓量环比（%）	持仓量变化值（手）	总成交量/总持仓量
品种	总成交量 (手)	成交量环比变化（%）	成交量变化值（手）	总持仓量（手）	持仓量环比（%）	持仓量变化值（手）	总成交量/总持仓量
IF	45841	0.34	11729	59148	0.05	2656	0.78
IH	26210	0.28	5786	27085	0.00	39	0.97
IC	23441	0.33	5844	51279	0.04	1860	0.46

三、投资策略

期限	建议
短期	目前市场关注点在贸易摩擦、加息及债券违约的情况。A股市场在短期内正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段，进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在2500-2900点。
中期	在外需受较大影响下，扩大内需可能是对冲经济加速下滑的关键，关注食品饮料、家用电器、医药生物等板块表现；先进制造是中国经济从高速度向高质量转型的关键，关注利率走势及国家政策重点扶持行业，半导体、5G、新能源、人工智能、工业互联网等龙头个股表现，先进制造细分行业龙头在中证500成分股中占比较多，看好中证500指数的相对表现。预计中期沪指波动区间2200—3400。
长期	国内经济正处于“L”型走势的一横阶段，国内经济将围绕“中国制造2025”、加大国内改革力度、扩大对外开放、扩大内需等方面，以高科技为代表的成长股在经济下行及熊市阶段通常有较好表现。

五、风险注意

事件	详细
金融监管	金融监管持续加码【金融监管是2018年最明确且持续性长的事件，央行坚持稳健中性的货币政策，流动性将易紧难松，可能引发的供求压力和边际收紧】
利率	利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】
汇率	汇率波动的风险【国内流动性风险，和美国退出量化宽松政策的预期】
地缘政治	贸易战及中东地区紧张局势升温

广州期货研究所 020-22139858

叶倩宁女 F3022667

郭子然男 F3041437

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