甲醇--苗扬
隔夜，MA1901震荡上行，收盘价为3255元每吨，成交量为44.53万，持仓量83.44万手，与前一交易日相比减少6.9万手。
上周，我国甲醇市场内地坚挺，港口下滑。内地库存持续低位，供应端收紧，加之“双节”前补货、备货预期的配合，西北地区整体签单顺利，部分企业停售，部分企业销售良好。受西北主产区价格大幅走高带动，内地地区积极跟涨，成交较为顺利。周后期，下游对高价显抵触，在阶段性采购结束后，市场成交放缓，局部地区高价回落，市场偏弱整理。港口市场在周初受内地疯涨及期货上冲支撑下商谈重心连续上移，周三期货大幅回撤后，成交重心快速下行。本周，主产区货源偏紧的局面难以改善，但下游抵触高价，且部分上游装置重启，港口库存有所降低，内地与港口套利空间关闭情况下继续推涨难度较大。因此期货市场或理性窄幅回调。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。

黑色系--王栋、邓文哲
9月17日夜盘，螺纹主力合约1901上涨0.78%，收于4142。铁矿石主力合约1901上涨0.20%，收于502.5。焦煤和焦炭主力合约1901分别下跌0.08%和上涨0.39%，收于1295.5和2285.5。动力煤主力合约1901下跌0.32%，收于625.8。

螺纹钢方面，目前来看，秋冬季环保措施将不再一刀切的进行，空气质量和排污情况将是决定不同企业不同地区限产力度的主要因素，相对于征求意见稿的要求，整体限产力度将有所减弱，不过17年采暖季限产期间，京津冀地区11月-1月PM2.5月均浓度较16年已有40%以上的降幅，同比再下降3%的要求也并非能轻易达标。分品种来看，环保对板材钢厂的影响或小于建材。
统计局8月宏观数据，房地产各项指标继续保持强势，基建投资则继续下滑，8月水泥产量同比增长5%，旺季需求的确定性进一步加强。淡季库存连降直观的反应了目前情况下供需已经处于紧平衡的状态，后期旺季需求预计有边际增量，供给端目前来看进入采暖季之后反而大增的概率也不大，且社会库存+钢厂库存同比有12%降幅的情况下，旺季钢价依然可期。不过目前绝对价格已经不低，且01合约后期还需要面对一段淡季行情，需要考虑盈亏比和入场点位的问题，已有多单继续持有，未入场建议暂时观望。

铁矿石方面，上周铁矿石港口库存再次下降，日均疏港量继续增加，由于秋冬季环保限产力度较预期有所减弱，盘面钢矿比近期高位回落明显。目前阶段铁矿石下方支撑已经较为牢固，在旺季钢价能维持震荡偏强的判断下，铁矿石建议偏多对待。

动力煤：
港口价格小幅回落，产地价格走弱。产地供应仍受安检和环保双重影响，北方港库存总体维持高位，下游电厂库存维持1500万吨附近，日耗维持60万吨下方运行。沿海电厂库存较高情况下，电厂采购积极性并未明显改善。港口发运利润处于盈亏平衡，目前终端实际需求偏弱情况下价格方向未定，但由于进口煤限制有部分贸易商补库行为。总体而言，日耗回落淡季逐步深入，目前库存同比增幅较大，日耗同比降幅有所扩大，现货价格暂时未见上涨基础。01期价预计维持震荡运行，关注供应端潜在变量。

焦煤焦炭：
焦炭港口现货价格走弱，国内各主流煤种开始有所回调，临汾低硫煤成交回落至1650附近。目前主流钢厂完成首轮下调出厂价100。港口准一级现货价格下跌至2450附近。焦炭生产利润高位有所回落，供应端上周华东、西北地区均有小幅上行，汾渭平原环保检查对供应影响逐步有减弱迹象，高利润刺激下部分焦企提产。需求端钢厂总体采购意愿开始逐步转弱。上周总库存开始回升，钢厂、焦化厂库存均有回升，港口库存继续下降，主要由于流通资源继续流出。目前市场对环保预期转弱，焦炭基本面逐步趋弱，但下游钢价仍有上行，期现价格后续回落空间主要关注钢价走势。今日市场流出京津冀及周边地区秋冬季攻坚行动方案，基本确认强制限产比例取消。但空气质量总体下降指标仍然存在，难言限产完全放开，更大程度上可能是地方政府在行业和企业之间进行限产比例调节。目前期价大幅回调后，期价已处于平均偏低水平，考虑需求端拉动钢材现货价格仍有上涨空间，预计焦炭维持宽幅震荡筑底局面，建议空单止盈。基本面建议等待建仓做多机会。
焦煤供需面仍较为宽松，供应端，国内主产地受环保和安全检查双重影响有所减少，澳煤供应通关和疏港均受阻，指数价格由于近期澳洲滞港和价格优势存在继续补涨，蒙煤通车高位。需求端焦化厂炼焦利润开始收缩，对焦煤采购补库节奏放缓，主产地库存和港口库存持平，钢焦企业库存开始回落。后续预计现货预计将逐步回调。焦煤01合约由于限产放开传闻叠加成本端上移，短期维持1230-1330区间震荡，建议区间逢高做空。

国债--李彬联
央行意外进行月内第二次MLF操作，规模达到2650亿元，走税高峰期间资金面进一步走暖，债市情绪略有提振，期、现两市联袂走强，不过幅度有限。全日国债收益率曲线整体下行2BP以内，农发债、进出口行债收益率曲线整体下行0.5-2.2BP，国开债收益率曲线下行0.6-1.4BP。中美贸易战未现缓解迹象，股市再受拖累，隔夜美国股债双杀，10年期美债收益率一度突破3%，情绪上或对国内债市有所压制。短期债市缺乏明显方向，机构普遍谨慎，流动性宽松呵护下，策略上可关注收益率曲线陡峭化策略。仅供参考。

郑糖--刘珂

隔夜，ICE10合约收10.69，跌3.08%，郑糖1901收4959，跌0.74%。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至9月11日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净空仓较前周减少13079手，至103276手，其中投机多头头寸减少24104手至194789手，投机空头头寸减少37183手至298065手。总持仓较前周大减103429手，至907199手。印度方面，印度内阁周三有望批准将直接从甘蔗汁生产的乙醇价格上调25%，即自每公升47.5卢比上调至59.5卢比，旨在鼓励糖厂将更多甘蔗从生产糖转为乙醇，以降低糖库存。同时，政府旨在通过将乙醇在汽油中的混合比例上调10%来削减处于上升趋势的原油进口量。国内方面，现货方面，南宁中间商站台报价5140元/吨；仓库报价5120-5190元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5090-5220元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5190-5200元/吨；仓库报价5120-5190元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5180-5200元/吨， 报价不变，成交一般。昆明中间商报价5000-5040元/吨；大理中间商报价4980-5020元/吨；祥云中间商报价4990-5020元/吨，报价不变，成交一般。集团昆明报价5000-5040元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商报价5050-5080元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐中间商报价5150-5250元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。 

棉花--谢紫琪
隔日外盘，ICE12合约跌0.57%，收于81.37美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡盘整，收于16575元/吨，涨0.15%。国际消息，据美国农业部USDA报告，9月6日-9月13日，美国2018/19年度新花分级检验3.02万吨，全部为陆地棉，当周66.6%达到ICE期棉交易要求。国内，截止9月17日，仓单数为10901,较前一日减少96张，有效预报20张，较前一日增加5张，两者合计10921张，较前一日减少91张。预计今日棉花震荡盘整，区间16300-16900，仅供参考。

铜--许克元
隔夜美指走低，内外盘基本金属涨跌互现，伦铜收跌0.38%报5950.5美元，沪铜主力收涨0.66%报48460元。现货面，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨~升水10元/吨，平水铜成交价格48200元/吨~48330元/吨，升水铜成交价格48230元/吨~48360元/吨。继上周初铜价短线冲高后，布林中线关键位置受到阻力，盘面减仓上行暗示多空双方均无较强信心，铜价波幅趋于收敛，后续仍需关注中美贸易战发展事态。现货面，全球显性库存持续下降，进口铜冲击有望减弱，待宏观紧张局面缓解后，铜价仍有望走出一段反弹行情。仅供参考。

沪铝--黎俊
隔夜，美元回落，伦铝跌幅收窄，收于2033.5美元/吨，跌0.50美元或0.22%。沪铝主力1811合约跳空高开，收于14470元/吨，涨25元或0.17%。消息方面，据华尔街日报中文版，美国政府宣布将对价值2000亿美元中国进口商品加征10%的关税，新关税将于9月24日生效，到年底税率将提升至25%。综合来看，氧化铝价格上涨，或对铝价有所提振，宏观氛围再度偏空，国内采暖季限产或不及预期，预计沪铝日内震荡运行，区间14300-14800。继续关注消息面对价格的影响。仅供参考。

沪铅--黎俊
隔夜，美元指数回落，伦铅反弹，收于2068美元/吨，涨31美元或1.52%。沪铅主力1810夜盘高开高走，收于18830元/吨，涨165元或0.88%。消息方面，据华尔街日报中文版，美国政府宣布将对价值2000亿美元中国进口商品加征10%的关税，新关税将于9月24日生效，到年底税率将提升至25%。综合来看，库存偏低利好铅价，但下游企业对需求向好存在一定预期，提振铅价。预计沪铅主力1810震荡运行，运行区间18500-19000。关注宏观事件对铅价的影响。仅供参考。

天胶--余伟杰
夜盘，RU1901小幅下跌，收于12130元/吨，下跌0.98%。截至9月17日，泰国USS3橡胶现货均价41.12泰铢/公斤；全乳胶上海价为10600元/吨；华东顺丁橡胶为14800元/吨；上海期货交易所橡胶库存513850吨，较上一日上涨980吨；青岛保税区库存21.85万吨。天胶现货价格韧性较强，维持上涨趋势。由于中美贸易战忧虑重新燃起，美对华2000亿商品征税仍存在诸多不确定性，中国出口至美国轮胎量或将维持下行趋势，轮胎外需持续走弱，是沪胶下滑的原因之一。叠加进入割胶旺季，全球产量维持增长，沪胶基本面偏弱格局依旧存在，短期难以改变。预计今日沪胶以震荡偏弱为主，价格区间为12000-12300。仅供参考。

玻璃--王喆
隔夜，玻璃主力合约1901开盘1348元，窄幅震荡，收1357，上涨0.37%。成交量4.6万手，减少0.7万手，持仓量21.2万手，较昨日减少1.5万手。现货方面，9月17日华北地区，沙河安全报价1563元/吨，与昨日持平，华中地区，武汉长利报价1642元/吨，与昨日持平，华东地区，山东巨润报价1653元/吨，与昨日持平，华南地区，江门华尔润报价1600元/吨，与昨日持平。供应端，上周玻璃生产线库存小幅回落，总体继续保持逐步小幅下降趋势，厂商销售主要以去库存为主，周末以来出库量较多，华北地区有部分厂商为增加出库实行价格优惠，因此华北地区现货价格略有下跌。产能方面，海南中航三鑫一线600吨停产冷修。搬迁改造的湖北武汉长利洪湖二线1200吨一窑两线9月8日点火。但沙河地区目前共三条生产线合计1200万重量箱产能停产，后续仍有生产线停产计划。需求端，国家1-7月份房地产数据显示，房地产数据依然保持平稳上涨，但竣工面积则同比去年有较大的下滑。8月汽车行业产销量持续下滑，受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。总体而言，需求端较疲软但有所好转，同比订单数有所减少。昨夜玻璃1901合约窄幅震荡，成交量减少，期限价差由于有所修复，预计后市玻璃下跌空间有限。关注环保限产具体实施措施。仅供参考。

沪锌--黎俊
隔夜，美元指数回落，伦锌震荡偏强，收于2333美元/吨，涨20.5美元或0.89%。沪锌主力1811夜盘跳空高开，收于20585元/吨，涨145元或0.71%。消息方面，据华尔街日报中文版，美国政府宣布将对价值2000亿美元中国进口商品加征10%的关税，新关税将于9月24日生效，到年底税率将提升至25%。综合来看，国内库存处于低位，利好锌价，但宏观氛围再度偏空，预计沪锌日内震荡偏弱，运行区间20300-20700。继续关注宏观消息对锌价的影响。仅供参考。

豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡偏弱的走势，消息面整体平静，美国农业部的数据显示，截至2018年9月13日当周，美国大豆出口检验量为784,752吨，符合此前市场预估的70-100万吨，2017年9月14日止当周，美国大豆出口检验量为932,628吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为1,618,397吨，上一年度同期为2,039,729吨。截至2018年9月16日当周，美国大豆优良率为67%，之前一周为68%，上年同期为59%；大豆落叶率为53%，之前一周为31%，上年同期为38%，五年均值为36%；大豆收割率6%，上年同期为4%，五年均值为3%。美国油籽加工商协会NOPA表示，美国8月大豆加工商压榨大豆数量为1.58885亿蒲式耳，低于预期，但创同期纪录高位。国内，夜盘粕类油脂呈震荡调整的走势，豆粕相对坚挺，菜粕、棕榈油略有承压，料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

塑料--汪琮棠
上一交易日，塑料收于9410元/吨，较上一交易日结算价上涨0.32%。现货方面，9月17日华北地区LLDPE价格在9450-9600元/吨，华东地区LLDPE价格在9400-9500元/吨，华南地区LLDPE价格在9650-9750元/吨。市场基本面变化不大，华东、华北区域受部分货源消耗因素影响，贸易商报盘有小幅追高意向，目前积极出货为主，大涨意愿不高。低压注塑受进口料到港及国产料供应增加因素影响，价格向下修正。农膜旺季来临，线性生产占比有所提高。短期内受下游消费影响，PE价格或有小幅抬升。预计国内市场价格或震荡上行，运行区间9350—9500。仅供参考。
PP
上一交易日，PP收于9947元/吨，较上一交易日结算价上涨1.52%。现货方面，9月17日华北市场拉丝主流价格在10050-10150元/吨，华东市场拉丝主流价格在10100-10200元/吨，华南市场拉丝主流价格在10050-10150元/吨。部分石化上调厂价，货源成本支撑增强，加之场内局部货源供应偏紧，市场处于易涨难跌的局面，贸易商低价惜售。石化库存较上周小幅上涨，下周临近假期，节后石化库存积累量或会有明显增加。需求方面，下游工厂开工率变化不大，下游企业工厂生产利润有限，新增订单没有明显变化，市场需求仍以刚需为主。预计近期市场或将偏强震荡，今日运行区间9900-10050。仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周一(9月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年10月期货结算价每桶68.91美元，比前一交易日下跌0.08美元，跌幅0.1%，交易区间68.53-69.72美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年11月期货结算价每桶78.05美元，比前一交易日下跌0.04美元，跌幅0.1%，交易区间77.73-78.9美元。美元汇率下跌，国际油价盘中小幅上涨。然而，担心贸易战抑制需求，欧美原油期货收跌。美国对伊朗能源业制裁的日期临近，因为现货市场已经在招标寻购11月份交货的原油，担心美国制裁，很多国家减少了对伊朗原油进口量。市场继续关注美国对中国贸易战升级，截止到欧美原油期货收盘，尚未得到美国宣布对另外2000亿美元商品加征关税的消息，传言美国将在周一美国股市收盘后宣布特朗普的决定。美国能源信息署发布了9月份美国钻井生产率报告，报告预测，10月份美国7个关键的页岩油生产区日产量将创下760万桶的历史新高，比9月份日产量增加7.9万桶。亚洲市场，SC主力1812跌3报525.7元/桶，夜盘跌0.9报524.8元/桶。市场等待中美贸易战消息，油价短期波动剧烈，仅供参考。

PTA--李威铭
隔夜，PTA期货1901合约窄幅震荡，收于7342元/吨，涨幅4元或0.05%，成交量40.5万手，持仓下降17202手至114.7万手。现货方面，昨日现货市场同步回落，华东主流一周内可提现货报9000元/吨自提，偏低的8700元/吨自提，月底交割货报盘8580-8700元/吨自提，听闻日内8500元/吨、8550元/吨、9000元/吨、9300元/吨成交。综合来看，PTA部分现货价格出现较明显松动；主力期价折算加工费绝对低位，下方空间有待确认。预计短期PTA主力期价震荡整理为主，PTA1901合约运行区间7300—7400。仅供参考。

镍--宋敏嘉
隔夜，受欧元和英镑脱欧乐观情绪影响，美元暴跌，内外盘有色金属走势分化。沪镍主力1811合约下跌1.35%至101680元/吨，持仓量增加9798手至282934手。外盘方面，伦镍下跌0.33%至12200美元/吨。现货方面，据SMM，俄镍较无锡主力1809合约升水300元/吨，金川镍较无锡主力1809合约升水6200元/吨，主流成交于103900-109700元/吨。金川镍俄镍价差5900元/吨，为近三年最大价差。主要由于近期进口窗口打开，有近1.2万吨的俄镍货源流入现货市场，导致现货市场供应增加大于下游需求增加。而金川镍货源因为金川公司8-9月的检修则十分紧缺，升水仍在扩大。库存方面，上期所镍库存目前仍然维持在1.3万吨左右，而LME镍库存大幅下降至23万吨左右的水平，两大交易所显性库存均处于两年内的低位。预计沪镍今日将延续偏弱震荡走势，运行区间101000-102500元/吨，仅供参考。

锡--宋敏嘉
隔夜，美国指数走势下挫，有色金属走势涨跌互现。沪锡1901主力合约小幅下跌0.26%，收于144040元/吨，持仓量增加76手至33248手。外盘方面，伦锡小幅下跌0.53%至18940美元/吨。现货方面，据SMM，沪锡现货价格主流142800-143800元/吨，云锡套盘货对1901合约贴水800元/吨，普通云字贴水1200-1300元/吨，小牌贴水1500元/吨。整体成交一般。锡市场仍呈现供需两不旺格局，目前锡矿出口政策愈加严厉且缅甸正值雨季运输也将受到影响，而锡下游消费表现仍然是平稳偏弱。预计短期内沪锡将维持偏弱震荡走势，仅供参考。

股指期货--叶倩宁、郭子然
周一两市小幅低开，成长股延续近期弱势率先下挫，权重股表现相对抗跌，受消息面影响大盘逾走逾弱，一度跌破2650点，尾盘小幅惯性小幅回升但弱势不改，收于2651.79点，大幅下挫1.11%，深市延续相对弱势，创业板再度刷新四年新低。成交量大幅萎缩，两市仅合计成交2067.83亿元。盘面上，各行业除食品饮料外其余均收跌，其中有色、医药、钢铁领跌大盘。
据华尔街日报报道，周一或周二特朗普将对2000亿美元中国进口商品加征10%的关税，中国方面已正式拒绝美方邀请的新一轮贸易谈判，短期大盘走势仍然承压。另外，当天央行意外进行2650亿元MLF操作，有机构分析是为接下来的定向降准做准备。
8月经济数据总体依然不见起色，我们认为地方政府专项债对基建拉动或不及预期。地方专项债8月以来发行明显加速，但投向基建的比例却不断下降，8月地方专项新券中投放土地储备和棚改占比分别为44.3%和22.8%，较1-7月占比分别提高13.6个百分点和21.4个百分点，而投向收费公路、生态环保、乡村振兴等其他公益性项目的占比显著下降。分地区来看，截至9月7日，辽宁和河南发行的专项债全部为土地储备和棚改，广西、广东、黑龙江和天津等剩余新券额度较少的省市土地储备和棚改专项债合计占比均超过60%。出现土地储备债及棚改债挤出基建相关债券发行的原因，可能是专项债只能投资具有一定受益的公益性项目，对于基建项目来说还本付息的压力较土地储备及棚改债更大，因此在政策要求地方债加速发行背景下，地方政府更倾向于发行还本付息确定性较高的土地储备和棚改债。
后市看，经济继续走弱，美国白宫方面宣布在9月24日对涉及2000亿美元的中国商品征税，大盘可能会受到强烈冲击，走势延续疲弱，突破前低的可能性增加。期指操作上，建议谨慎观望。仅供参考。

早盘交易推荐
隔夜美元指数走低，欧美股市震荡，外盘商品整体小幅企稳反弹。白银料能企稳反弹，料1812将反弹至3500附近。仅供参考。

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