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广州期货股指期货日评20180914

浏览数：240 发布时间：2018/9/14 18:25:20

沪指小幅收跌，IH领涨三大期指，IC大跌逾1%

一、 行情回顾

周五两市小幅高开随后回归弱势，风格继续偏向权重股，大盘午盘短暂翻红，午后风格分化加剧，成长股大幅下挫，权重股维持强势，大盘多数时间在周四收盘价下方弱势震荡，收于2681.64点，小幅收跌0.18%，深市表现延续弱势，创业板大幅下挫近2%。成交量较周四小幅萎缩，两市合计成交2507.64亿元。盘面上，各行业跌多涨少，其中食品饮料、汽车、家用电器领涨本日大盘，国防军工、计算机、通信跌幅居前。

本日公布的8月投资数据，基建投资增速继续下滑，同比增速4.2%，前值5.7%，房地产开发投资小幅回落至10.1%，前值10.2%，土地购置费用及面积继续形成支撑，社销零售总额同比增速回升至9%，前值8.8%，其中家电、石油制品、建筑装潢回升较大。

约在北京时间9月12日晚间23点10分左右，市场传出美国主动提议新一轮美中贸易谈判的消息，受此刺激本日大盘出现大幅反弹。另外，有消息称，国家医疗保障局主导下的试点联合采购在上海召开座谈会，会上介绍了联合采购要求及操作方法，并公布了第一批带量采购清单，引发本日医药股大跌。

近日公布的央行公布8月金融数据，M2同比增速8.2%低于预期，社融高于预期但同比增速仅10.1%继续下滑，明天大盘走势预计继续承压。8月CPI、PPI双双超预期，其中CPI环比创下2008年以来同期新高，主要由于食品项中猪肉、蔬菜及鸡蛋价格大幅上行影响，PPI则受生产资料价格涨幅较大影响，预计四季度通胀仍将温和上行，2019年通胀压力将较明显，主要受输入型通胀、非洲猪瘟、原油价格及全球通胀水平上升影响。

后市看，中美贸易重启谈判，但中美贸易博弈长期存在，短期缓和可能性较小，预计大盘短暂反弹后将延续弱势。期指操作上，建议谨慎观望。

申万28个行业日涨跌幅

期指数据

现货指数	涨跌（%）	收盘价	成交额（亿）	上日成交额（亿）
上证综指	-0.18	2681.64	1049.92	1124.64
深证成指	-0.61	8113.88	1457.71	1484.02
创业板	-1.78	1366.57	477.34	485.38
中小板	-0.41	5533.30	602.49	619.37

期指主力	涨跌（%）	收盘价	期现升贴水	上日（期货-现货）
IF当月	0.41	3240.6	-1.49	1.83
IH当月	0.63	2427.4	1.98	4.29
IC当月	-1.13	4654.4	-15.68	-3.21

持仓分析

品种	总成交量 (手)	成交量环比变化（%）	成交量变化值（手）	总持仓量（手）	持仓量环比（%）	持仓量变化值（手）	总成交量/总持仓量
品种	总成交量 (手)	成交量环比变化（%）	成交量变化值（手）	总持仓量（手）	持仓量环比（%）	持仓量变化值（手）	总成交量/总持仓量
IF	31434	-0.21	-8129	57471	-0.03	-1813	0.55
IH	16441	-0.17	-3433	24011	-0.06	-1415	0.68
IC	17184	-0.17	-3538	48388	-0.01	-729	0.36

三、投资策略

期限	建议
短期	目前市场关注点在贸易摩擦、加息及债券违约的情况。A股市场在短期内正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段，进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在2500-2900点。
中期	在外需受较大影响下，扩大内需可能是对冲经济加速下滑的关键，关注食品饮料、家用电器、医药生物等板块表现；先进制造是中国经济从高速度向高质量转型的关键，关注利率走势及国家政策重点扶持行业，半导体、5G、新能源、人工智能、工业互联网等龙头个股表现，先进制造细分行业龙头在中证500成分股中占比较多，看好中证500指数的相对表现。预计中期沪指波动区间2200—3400。
长期	国内经济正处于“L”型走势的一横阶段，国内经济将围绕“中国制造2025”、加大国内改革力度、扩大对外开放、扩大内需等方面，以高科技为代表的成长股在经济下行及熊市阶段通常有较好表现。

五、风险注意

事件	详细
金融监管	金融监管持续加码【金融监管是2018年最明确且持续性长的事件，央行坚持稳健中性的货币政策，流动性将易紧难松，可能引发的供求压力和边际收紧】
利率	利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】
汇率	汇率波动的风险【国内流动性风险，和美国退出量化宽松政策的预期】
地缘政治	贸易战及中东地区紧张局势升温

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叶倩宁女 F3022667

郭子然男 F3041437

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