黑色系-王栋、邓文哲
7月17日夜盘，螺纹主力合约1810上涨0.41%，收于3942。铁矿石主力合约1809上涨0.65%，收于467.0。焦煤和焦炭主力合约1809分别上涨0.35%和0.93%，收于1144.0和2014.5。动力煤主力合约1809下跌0.10%，收于617.0
螺纹：
螺纹钢方面，上周五社融和M2数据表现偏空，16日统计局数据显示，6月房地产新开工面积和施工面积同比增速继续扩大，短中期房地产需求韧性仍在，不过，基建投资增速继续下滑。螺纹价格上周冲高之后短期或有调整需求，继续上行需要新的推动力，关注本周徐州复产和唐山限产情况的进展和本周库存去化情况，未见明显利空逻辑，10多单持有，不建议追高。

铁矿:
铁矿石方面，近期铁矿石受RTX交割预期压制，以金布巴粉为交割标的基差明显扩大。基本面来看，目前铁矿石的需求边际改善，但是近期唐山限产风波又起，在环保明显趋严的大环境下需求端与去年的差距预计将持续。供给方面，因环保因素导致钢厂需求减少，海关数据6月铁矿石进口环比大幅下滑11.6%，2018年1-6月中国铁矿砂及其精矿进口量同比下滑1.6%，至5.30693亿吨。上周外矿的发货也因设备和港口泊位检修等原因大幅下降，海外矿山二季度季报陆续发布，淡水河谷一季度产量受天气影响较大，但二季度产量创下新高，但长期来看供给仍趋于宽松，建议观望为主。

动力煤：
近期港口价格持续走弱，产地价格有所下探。产地供应恢复正常，秦皇岛港库存小幅下降，北方港库存总体小幅下降但维持高位，下游电厂库存小幅上升至1500万吨上方，日耗仍维持75万吨下方。沿海电厂库存较高情况下，电厂补库积极性较低。港口当前情绪较为悲观，市场对后市预期转弱。总体而言，由于日耗回升速度较慢，旺季持续时间可能较短，限制旺季现货价格上涨空间，目前现货已经出现下探迹象但趋势尚未确立。期价夜盘走势偏弱震荡为主。市场由于现货价格开始回落，高供应、高库存下需求释放缓慢影响，对8月中下旬旺季过后直至9月交割前有较强下跌预期，期货目前走势较弱，但由于现货下跌趋势尚未确立且正值旺季基差平均偏高的情况下，下方尚有支撑，建议多单减持。

焦煤焦炭：
焦炭现货价格维持偏弱走势，国内低硫煤种有所回调，临汾低硫煤回调至1510。焦炭价格整体有所回调，钢厂普遍下调采购价250，明日有消息称部分地区钢厂将下调第四轮100至350。港口准一级现货价格回落至2100附近。目前港口情绪继续偏弱，但由于前期投机库存去化较多目前抛货现象暂不普遍。焦炭利润有所回落但仍处于高位，供应端继续有所回升，供应缺口预计随着徐州焦企复产将上行，但唐山将有所下行，需求端钢厂普遍有放慢采购情况，加上唐山地区钢厂若进入限产状态，供需缺口预计将转为过剩状态。上周总库存在累积一周后再度回落，钢厂、焦化厂库存相对持稳，港口库存仍有明显去化。价格方面，焦炭现货预计将逐步下跌，目前基差对应厂库贴水150，基差处于平均水平，若进一步下调后基差将收窄至双位数。预计焦炭将随着供需边际逐步转弱维持震荡下行趋势，但下方空间可能在1900-1950有强支撑，建议空单继续持有。
焦煤供需面仍较为宽松，供应端国内主产地恢复正常，澳煤供应正常，指数价格明显回落，蒙煤通车开始恢复。需求端焦化厂消耗仍未恢复至高位，炼焦利润开始有所回落，由于钢焦企业库存较前期已经有明显回升，主产地库存和港口库存均持续累计，总体供需格局宽松。各煤种现货价格预计将维持回落，焦煤期价跟随焦炭走势为主，但走势预计偏弱，维持震荡偏弱运行，下方预计支撑区间1100-1120。

甲醇--苗扬
隔夜，MA1809震荡走高，收盘价为2861元每吨，成交量为13.73万，持仓量60.65万手，与前一交易日相比减少3万手。
国内市场局部走跌。西北新价出台，窄幅调整；环渤海、华中地区成交平平，局部下行；淮海地区商谈暂稳，整理运行；期货震荡下行，华东、华南港口市场小幅下跌。西北地区窄幅整理，企业具体报价及出货情况需待跟踪。周初市场观望情绪较重，鲁北、河南等地区成交氛围清淡，窄幅走低。港口方面，期货震荡下行，且受内地弱势影响，港口走势小幅下滑，区域内成交一般。短期国内甲醇期货价格或偏弱震荡为主。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。

国债--李彬联
二季度主要经济、金融数据密集公布后，债市交投情绪有所降温，昨日国债收益率波动甚微，国债期货同样窄幅波动，政策性金融债略有分化。全日国债收益率曲线短端小幅上行、长端持稳，5年期平均上行3.5BP；农发债收益率曲线仅波动在1BP范围内；进出口行债收益率曲线除个别年限小幅下行外，其余上行1-2.9BP；国开债收益率曲线整体微幅下行0.3-0.9BP。消息面趋淡，央行持续大量净投放驰骋市场，叠加国库现金定存放量续做，且中标利率大幅下调103BP，流动性较为充裕。市场看多情绪尚存，趋势行情仍具备较强基本面支撑，料短期国债期货延续高位震荡格局。仅供参考。

PTA--李威铭
隔夜，PTA主力合约1809区间震荡运行，收于5864元/吨，涨幅为2元或0.03%，成交量11.7万手，持仓上升13736手至67.7万手。现货方面，昨日PTA期货呈震荡下滑走势，现货市场随之回落，市场交投氛围一般，华东主流现货报盘参考09合约升水100-110元/吨上下；递盘参考09合约升水75-85元/吨附近；商谈5930-5960元/吨附近。听闻市场成交有5945元/吨、5950元/吨、5955元/吨自提。综合来看，江阴汉邦220万吨装置已恢复开车，PTA开工上行至80.67%，市场供应量存在稳步增多预期；国际油价近日大幅下挫，国内工业品整体偏弱格局。预计短期偏弱震荡为主，运行区间5800—5900。仅供参考。

塑料--汪琮棠
上一交易日，塑料收于9330元/吨，较上一交易日结算价下跌0.16%。现货方面，7月17日华北地区LLDPE价格在9300-9450元/吨，华东地区LLDPE价格在9350-9550元/吨，华南地区LLDPE价格在9300-9500元/吨。港口库存上周小幅下降，PE外盘市场成交量有所上升，进口利润在正负之间。人民币汇率保持平稳，进口货源或重新调整价格，后市进口量存在回升的可能性。随着中东低价货源陆续到港，以及下游农膜需求启动，线性或有一定上升空间。石化企业库存环比小降，但贸易商库存小涨且处于较高水平，下游工厂接货意向多偏谨慎，以刚需采购为主。预计国内市场价格或震荡盘整，运行区间9250—9400。仅供参考。
PP
上一交易日，PP收于9345元/吨，较上一交易日结算价下跌0.02%。现货方面，7月17日华北市场拉丝主流价格在9200-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9270-9350元/吨，华南市场拉丝主流价格在9250-9350元/吨。部分石化厂价上调出厂价，成本支撑保持强劲。下游企业较为抵触当前高价货源，仅按需采购。市场对于后市情绪偏谨慎，贸易商也以去库为主，减少囤货。PP检修产能虽有所减小，但PP石化库存持续下降，说明当前消费尚可。需注意套保资金后期或会流入，对盘面造成较大影响。预计近期市场将震荡盘整，今日运行区间9300-9450。仅供参考。

股指期货--叶倩宁、郭子然

周二两市惯性小幅低开，权重股维持近期弱势率先下挫，成长股相对抗跌，中小创一度短暂翻红，大盘一度下探至2775点，大幅下挫1.4%，尾盘虽然小幅拉升但弱势不改，收于2798.13点，小幅下挫0.57%，深市表现相对较好，创业板小幅收涨。成交量继续小幅萎缩，两市合计成交3086.28亿元。盘面上，各行业跌多涨少，其中综合、通信、农林牧渔领涨本日大盘，食品饮料、钢铁、家用电器跌幅居前。
6月社融与M2同比增速双双创下历史新低，表外转表内的压力不断增大，中小微企业融资目前正处于较困难时期，表外融资的收缩也反映在了二季度经济运行中，二季度GDP同比增速6.7%，较一季度6.8%小幅放缓，同时也与基建投资同比增速大幅下行和工业增加值增速放缓有关。6月建筑安装工程固定资产投资同比增速从3.6%放缓至3%，基础建设投资则从9.4%大幅下行至7.3%，但制造业固定资产投资同比增速从5.2%上升至6.8%，其中高技术制造业投资保持13.1%的高增速，显示高端制造业领域投资动能较强。三季度贸易战对经济的影响将逐渐显现，未来经济下行压力增加，预计仍会继续出台相关政策减轻中小微企业融资压力，民营企业经营环境将改善，高技术行业可能继续加大资本投入，对冲传统制造业的下行压力，另外经济周期底部规律也更利于成长股走势，关注七月底中央政治局会议政策出现微调的可能。昨夜美联储主席鲍威尔在参议院听证会作证，表示对美国经济保持乐观，当前最佳途径是保持渐进加息，通胀水平是最重要的参考标准。受消息影响，美股在听证会后集体由跌转涨，美元指数走强。中美贸易战对市场负面影响仍未减退，鲍威尔也表示对贸易战的影响较难预料，后期A股延续震荡，关注中方是否做出同等规模的反制措施，关注计算机、通信、电子、房地产表现。期指方面，建议或可尝试在09合约上进行多IC空IH的套利操作。仅供参考。

天胶--余伟杰
夜盘，RU1809小幅上涨，收于10400元/吨，上涨0.14%。截至7月17日，泰国USS3橡胶现货均价44.19泰铢/公斤；全乳胶上海价10100元/吨；山东丁苯橡胶为12700元/吨；上海期货交易所橡胶库存477590吨，较上一日上涨180吨；青岛保税区库存18.85万吨。截至7月13日，全钢胎开工率为78.98%，半钢胎开工率为72.12%。近期合成橡胶价格不断上行以及下游工业需求回暖，给沪胶带来一定的支撑。但基本面依旧偏弱，库存持续上涨以及贸易摩擦仍存在不确定性，短期沪胶将以横盘震荡为主。预计今日价格区间为10200-10500。仅供参考。

玻璃--王喆
隔夜，玻璃主力合约1809开盘1479元，横盘震荡，收1479，涨跌持平。成交量2.1万手，减少10.5万手，持仓量21.1万手，减少0.6万手。玻璃期货区间震荡，但市场成交意愿较低，成交量一再下跌。现货方面，7月17日沙河安全报价1511元/吨，较昨日上涨21元/吨，武汉长利报价1586元/吨，与昨日持平，山东巨润报价1615元/吨，上涨19元/吨，总体现货价格略有上涨。综合来看，玻璃库存处于高位，且即将进入雨季，价格上行空间不大，17日公布的国家6月份房地产数据，各项增速开始放缓，或将对玻璃价格形成打压。预计玻璃将区间横盘震荡为主。运行区间1440-1460。仅供参考。

棉花--谢紫琪
隔夜外盘，ICE12合约涨0.54%，收于88.27美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡盘整，收于16730元/吨，涨0.21%。国际消息，据美国农业部USDA统计，截止7月15日美棉新花现蕾率72%，领先于去年同期及近五年平均。新花结铃率31%，领先于去年同期与近五年平均。国内消息，据印度农业部发布，截止7月12日，全印度棉花种植面积达775万公顷，落后同期15%。但种植面积本周增加值为229万公顷，种植进度加快。预测未来几日将有持续较大降雨，利于种植。预计今日棉花震荡盘整，区间16200-17000，仅供参考。

豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡整理的走势，消息面整体平静，每周作物生长报告中公布称，截至2018年7月15日当周，美国大豆优良率为69%，低于预期，引发市场对未来天气的担忧，但生长优良率仍处于近三十年来同期第六高的水平。截至2018年7月12日当周，美国大豆出口检验量为635,429吨，高于市场预估区间。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为50,978,252吨，同比降幅亦有所缩窄，迹象显示在美豆及粕类油脂低价时吸引不少买盘流入，出口有所好转。国内，夜盘粕类油脂呈震荡调整的走势，菜油相对偏弱，国内豆粕主流现货价格上涨20-60元。山东日照43%蛋白报2940元/吨，涨20元/吨。43%蛋白基差报价对连豆粕1901+50元/吨(18年10月~12月，19年1月)。江苏连云港地43%蛋白报3010元/吨，涨50元/吨。料后市短期内粕类油脂将呈震荡整理的走势，仅供参考。

镍--宋敏嘉                    

隔夜，美元重拾强劲走势，基本金属涨跌参半整体疲软。内盘方面，沪镍主力1809合约小幅下跌0.85%至108830元/吨，持仓量增加11366手至341742手。外盘方面，伦镍小幅下跌0.26%收于13510美元/吨。现货方面，俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水750元/吨，主流成交于109450-110200元/吨。上周进口窗口已陆续打开，部分俄镍流入国内，且金川货相对紧张，导致金川俄镍价差不断拉大。无锡盘较昨日重心继续下跌，成交情况有所改善，俄镍成交情况好于金川镍。预计短期内镍价将继续承压运行，但供需面支撑镍价下行深度。运行区间108000-110000元/吨，仅供参考。

锡--宋敏嘉
隔夜，经历了两日的疲软之后，在鲍威尔证词的助力下，美元绝地反击冲破95大关。伦锡小幅上涨0.08%至19480美元/吨。内盘方面，沪锡1809主力合约小幅下跌0.04%，收于144100元/吨， 持仓量增加92手至28951手。现货方面，主流价格跌至143000-144000元/吨，普通云字贴水500元/吨，小牌贴水1000元/吨。近期下游刚需疲弱，现货交投乏力，虽然期价下行，但期现贴水表现坚挺。今日重点关注欧元区CPI数据，预计短期内沪锡延续正当偏弱态势，仅供参考。

铜--许克元
隔夜铜价偏弱震荡为主，伦铜收盘6157美元，涨幅0.08%，沪铜主力收盘48590元，跌幅0.47%。现货方面：昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格48680元/吨-48760元/吨，升水铜成交价格48700元/吨-48790元/吨。短期来看，市场悲观情绪有所缓和，但贸易战动向依然不够明朗，市场信心尚未恢复，多空均存在较大风险。Escondida工会拒绝必和必拓报价，密切关注动态。铜价在近期深跌后部分抄底资金入场，有一定修复需求，但贸易战不确定性叠加美元强势，短期铜价或保持低位震荡调整。仅供参考。

沪锌--黎俊
隔夜，伦锌冲高回落，收于2508美元/吨，涨32 美元或1.29%。沪锌主力1809夜盘震荡偏强，收于20360元/吨，涨130元或0.64%。现货方面，广东0#锌主流成交于20700-20750元/吨，部分炼厂有所惜售，贸易商出货为主，交投活跃度有所回落，下游逢低入市采买积极性好转。综合来看，国内库存续降，但宏观氛围再度偏空，预计沪锌日震荡运行，运行区间20000-20500。仅供参考。

郑糖--刘珂

隔夜，ICE10合约收11.15，跌0.45%，郑糖1809收4923，涨0.02%。 巴西方面，福四通囯际（INTL FCStone）预计巴西中南部2018/19年度甘蔗压榨量将降至四个年度来最低水准。福四通称，受气候因素和蔗田老化影响，预计在始于2018年4月的年度当中，巴西中南部的甘蔗压榨量将下降近4% ，至5.739 亿吨。国内现货方面，南宁中间商站台报价5210-5220元/吨；仓库报价5210元/吨，报价不变，成交一般。南宁有集团站台报价5210元/吨；厂仓报价5150-5220元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5260元/吨；仓库报价5170元/吨，报价不变，成交一般。柳州有集团仓库报价5220-5260元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价5010-5060元/吨；大理中间商报价4940-4970元/吨；祥云中间商报价4950-4970元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商报价5150-5200元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐中间商报价5600元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。

沪铝--黎俊
隔夜，伦铝走弱，收于2031.5美元/吨，跌31.5美元或1.50%。沪铝主力1809合约震荡运行，收于14040元/吨，跌35元或0.25%。现货方面，广东当地持货商认为当前铝价基本为中期低位，因此出货意愿不高，有较强挺价意愿，成交集中在13990-14000元/吨，活跃度尚可，铝棒加工费方面，90mm规格铝棒加工费成交仍然集中在480~540元/吨，120mm规格较为紧俏集中在470~500元/吨，150/178mm规格集中在410~440元/吨，整体变化不大，成交一般。综合来看，库存持续下降，人民币持续贬值，利好铝价，但美国宣布对2000亿美元商品征收关税，利空大宗商品。预计沪铝日内震荡运行，区间13900-14300。仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周二(7月17日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年8月期货结算价每桶68.08美元，比前一交易日上涨0.02美元，涨幅0.0%，交易区间67.03-68.44美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶72.16美元，比前一交易日上涨0.32美元，涨幅0.4%，交易区间71.35-72.78美元。分析师估计美国原油库存下降，委内瑞拉和利比亚产量下降，欧美原油期货盘中下跌后小幅收高。然而收盘后美国石油学会数据显示上周美国原油库存增加，国际油价在盘后的电子交易系统再跌。路透社报道说，委内瑞拉供应中断再次引人注目，该国四套重油改质装置中的两套计划在未来几周进行检修，这些装置每天可处理70万桶可供出口的超重质原油。美国石油学会发布的数据显示，截止7月13日的一周，美国原油库存增加60万桶，其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存减少130万桶。同期美国汽油库存增加40万桶，馏分油库存增加170万桶。美国能源信息署发布的月度《钻探生产率报告》预计2018年8月份美国关键的七个地区页岩油产量将连续第19个月增长并持续创历史新高。8月份美国七个关键地区页岩油日产量可望达到747万桶，比修正过的预测的7月份日产量增加14.3万桶。亚洲市场，中国原油SC1809跌11.3报484.3元/桶；夜盘跌0.6报483.7元/桶，跌幅0.12%。国际油价短期在多空因素中维持震荡，仅供参考。

沪铅--黎俊
隔夜，伦铅冲高回落，收于2174.5美元/吨，涨6美元或0.28%。沪铅主力1808夜盘亦冲高回落，收于18880元/吨，涨40元或0.21%。现货方面，广东市场南华铅19200元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价；其他品牌报价较少。铅价持续走弱，持货商报价维稳，但下游蓄企接货谨慎，市场成交寡淡。综合来看，铅市库存有所增加，国内经济数据不佳，利空铅价，预计沪铅主力1808日内震荡偏弱，运行区18500-19000。仅供参考。

早盘交易推荐
昨日美元指数走高，欧美股市温和上升，外盘商品大部偏软。棕榈油重返5日均线上方，料1809将逐步反弹至4850附近。仅供参考。

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